中石油VS中石化：大小强弱与未来

2021-02-11经事平

董事会 2021年12期

关键词：科学技术石油

经事平

简况篇：

英雄问出处

中国石油，中国石化，是中国的两大国有油气公司，江湖人称“两桶油”。

中国石油脱胎于石油部。1988年石油部撤销，成立中国石油天然气总公司;1998年，成立中国石油天然集团公司。2017年，公司完成由全民所有向有限责任公司的改制，再度更名：中国石油天然气集团有限公司。

中国石化作为企业，成立时间稍早：1983年，叫中国石化总公司;1998年，重组成为中国石油化工集团公司。2018年，经过改制，公司官名：中国石油化工集团有限公司。

两花共一枝

中国石油天然气集团有限公司，简称“中国石油”或“中石油”;中国石油化工集团有限公司，简称“中国石化”或“中石化”。

越简单，越本质。通过简称，可以看到这家两公司的区别，一个偏重石油天然气的勘探开发，一个偏重炼油与化工。再直白一点，就是一个产油，一个炼油。

但事情往往没有那么简单。1998年改革后，两家公司都成了上下游一体化公司，都是既生产油气，又炼油做化工，中间有储有运，还有大把加油站，无外乎就是你那个多点儿，我这个多点儿。最早他们在中国大地上的“势力范围”，还有点“划江而治”的意思，现在则是互相渗透，就看谁本事大、能力强、占得多。

不论是上游、中油还是下游，再或者一体化，直到今天，“两桶油”都是保障中国国家能源安全的基石公司的根本性质，始终没有改变。

大小篇：没有最大，只有更大

中国石油和中国石化，给人的第一印象是“大”。有多大？或许身在其中的人也说不清楚。

大之一：人员多。

两家公司动辄称自己有“百万石油大军”。确实，人多，是两桶油的一大特点。《财富》杂志发布的“2019年世界500强50家员工人数最多的公司”榜单，其中显示中国石油员工人数为138万人，中国石化为130万人。或许，这还没有算上他们的退休人员。在中国，也只有国家电网公司能超过“两桶油”的员工數量了。

采油炼油，勘探开发……这些活听起来既危险又艰苦，似乎不适合女性。但是，两桶油的员工中，女性数量并不少：中国石油43万，占比31.16%;中国石化33万，占比25.38%。

从这一点上看，上游业务居多的中国石油，提供给女性的就业机会更多，对女性就业更为友好。

人员数量对比。数据来源：2020 年财富世界500 强

大之二：收入多。

富可敌国，人们常用这样的话形容一个人或者一家企业。从收入的角度而言，中国石油和中国石化确实“富可敌国”，年营业收入早已经进入“万亿俱乐部”。

根据上市公司财报，2021年前三季度，中国石油的营业收入是18803.41亿元（除非特别标注，本文的元均为人民币），中国石化的营业收入是20033.5亿元。中国石化以1230.09亿元力压中国石油。不过2021财年尚未结束，第四季度是否能形势逆转或拉开差距，结果尚未可知。

在财富世界500强2021年排行榜上，中国石油以第四位的成绩略略领先于中国石化一个位次。在这份榜单中，中国石油2020年的收入是2839.576亿美元，中国石化的收入是2837.276亿美元，按照目前的汇率折合成人民币，都是1.8万亿元多一些，两家相差无几，可谓比翼齐飞。

2021年前三季度营收对比（亿元）。数据来源：各公司前三季度财报。

2020年营收对比（亿元）。数据来源：中石油2020年报、中石化2020年报

大之三：资产多。

对很多百姓而言，破家值万贯。中国石油和中国石化都有着数十年的历史，也都成为资产庞大的公司。

资产就是家底。在2021年《财富》世界500强排行榜上，中国石油的总资产6266.167亿美元，而中国石化的资产为3432.89亿美元。中国石油家大业大，资产是中国石化的1.83倍。

每年的年报，是各个企业向投资者和公众公布自己详情的“白纸黑字”。根据他们的年度报告，中国石油的资产总额超过4万亿，而中国石化则为2.24万亿。

通常，资产中包括一项中国要的内容，那就是负债：借钱搞经营，是企业经常性行为。资产减去负债，就是净资产了。以净资产论，2020年，中国石油为23192.42亿，中国石化为11621.13亿，精确到小数点后两位再四舍五入，中国石油净资产是中国石化的2倍。

大之四：业务多。

虽然在成立之初决策者的动机是让中国石油多生产石油天然气，让中国石化以油气为原料多炼油多生产化工品，但是两家公司在几十年的发展过程中，都成为上下游一体化的庞然大物了。

2020年总资产净资产对比（亿元）

业务链条长，是两家公司的一个显著特点。举凡涉及油气领域的各个环节，比如勘探开发、储运、炼化、销售，以及与此相关的制造业等等，两家公司都有。其业务链上的业务品种之多，只有你想象不到的——若干年前，它们还拥有学校、幼儿园、物业，企业办的像政府。现在两家公司又开始涉足新能源：光伏，氢能，加之投资触角广泛，产业链还在不断扩展、延伸。

业务覆盖空间范围大。两家企业都是跨国公司，除了在中国业务犬牙交错，在海外也是积极布局。这其中，中国石油独领风骚：已经形成中亚-俄罗斯、中东、非洲、美洲和亚太5大油气合作区，在全球32个国家共管理运行88个油气合作项目，可谓油气业务全球布局。

2020年，中国石化中国大陆营业收入为1.72万亿元，占营业总收入的81.90%;其他地区营业收入为0.39万亿元，占营业总收入的18.29%。而当年中石油境内营业收入为1.21万亿元，占营业总收入的62.69%;其他地区营业收入为0.72万亿元，占营业总收入的37.36%。

强弱篇：梅须逊雪三分白

大不等于强。在做强的道路上，虽然中国石化领先一步，但这两家企业都有很长的路要走。

科技力：中国石油≈中国石化

上天易，入地难。

石油天然气的勘探开发，现在是越来越难了。唯有依靠技术进步，才能获取具有经济性的油气。而所谓上天易、入地难，在看不到摸不着的地下找到并开采出油气，挑战性不小。炼油和化工，更需要技术不断升级，才能满足人类对新材料不断增加的欲求。

正因为如此，科技创新力，成为衡量企业是不是强的重要标准之一。

-专利

从发明专利的角度而言，中国石化数量远远超过中国石油。2017-2020年，中国石化的发明专利授权量达到11183件，而中国石油的数量是4035件。中国石化是中国石油的2.77倍。

中石油與中石化营业区域。数据来源：中财网

2017年-2020年发明专利授权量（件）。数据来源：国家专利网。

更为关键的是，在2017-2020年四年间，中国石化所获得的发明专利授权量总体是呈上升趋势的，而中国石油的趋势线，则出现了向下的趋势。

2020年，中国石油申请专利6814件，获得授权专利5290件;中国石化2020年申请专利7972件，获得授权专利5140件。在专利获授权的比例上，中国石油以77.63%胜过中国石化的64.84%。

2020年中石油的科研投入为227.59亿元;中石化的研发投入为144.14亿元。

-获奖

从2000年开始，中共中央、国务院每年一度，在北京隆重举行国家科学技术奖励大会，会上，会颁出五项国家科学技术奖：国家最高科学技术奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖、国家科学技术进步奖和中华人民共和国国际科学技术合作奖。能获得其中某一项，也算殊荣加身。

国家科学技术奖中最牛的是国家最高科学技术奖。要获得这个奖，需要报请国家主席签署，并且由国家主席颁发证书和奖金。奖金数额由国务院规定，目前奖金额为800万元人民币。

2007年，中国石化的闵恩泽以其在石油化工领域的卓越贡献，而获得国家最高科学技术奖。

-院士

通常情况下，院士是一些国家所设立的科学技术方面的最高学术称号。在中国，有中国科学院和中国工程院的两种院士。

2017-2020年国家科学技术奖（发明奖+进步奖）对比（件）。数据来源：综合自多家媒体。

鉴于中国石油和中国石化两家公司的科学技术人员以工程技术为主，以中国工程院院士的数量来衡量两家公司顶尖的科技人才，更符合实际情况。

2017年，工程院院士数量，以中国石化为多，有23名，中国石油为21名。由于2018、2019年数据难考，这两年暂且忽略。2020年，两家公司用有的工程院院士数量发生逆转，以中国石油拥有23名领先。截至目前，两家公司都拥有24名中国工程院院士，可谓不分伯仲。

2017-2020年院士数量（个）。数据来源：国家科学技术奖励工作办公室

2020年中国石油中国石化员工学历构成。数据来源：同花顺和公司年报。

院士代表了科技水准的高度，而研究型高学历员工的多少，则代表了科技水平的潜力。2020年，中国石油硕士及以上学历员工占比3.57%，这个比例少于中国石化的5.10%。

本科及以上学历的员工，中国石油占比37.22%，这一比例又比中国石化的32.62%高出近5个百分点。数十万受过高等教育的员工，让两家公司在科技突破方面，有了更大的可能性。

-科研投入

在科研投入上，中国石油呈现出领先中国石化的态势。两家公司发布的财报显示，2018-2020年三年间，中国石油的研发投入超过604.81亿，而中国石化的研发投入同期合计为394.44亿，仅为中国石油的60.86%。

尽管两家公司在研发投入上，每年都呈现出微幅增加的态势，但是比起动辄万亿的营收，这点投入基本上就是“洒洒水”。

2018-2021前三季度研发投入对比（亿元）。数据来源：各公司年报。

中石油中石化2020年上半年专利与研发投入情况。数据来源：2020 年年报。

市场力：中国石化>中国石油

产品角度

中国石油的产品，大多数时间里是“皇帝的女儿不愁嫁”。2020年，中国石油原油产量9.218亿桶。中国每年消耗大量原油，对外依存度超过70%。因此，中国石油原有产品不愁卖。中国石油的可销售天然气产量为1195.25亿立方米，这也是不愁卖的东西——尤其是在绿色发展的大背景下，中国天然气总体来说，依然是稀缺品。

中国石化的产品，大多数时间里是“土财主的儿子全靠抢”。中国石化也生产石油天然气，但2020年两者产量分别是2.8022亿桶和303.65亿立方米，分别是中国石油的三分之一和四分之一。中国石化的产品，占大头的是汽油和柴油等成品油，以及大量的化工产品。成品油的市场价格早就放开，不但面临中国石油的竞争，也面临大大小小的地炼竞争。大多数化工产品所处的境地，概莫如此。

意识角度

在某种程度上，产品的属性决定了人的意识。放在两桶油身上，翻译过来的意思就是：中国石化的人，更具有市场意识，而中国石油的人，市场意识就差得多。而意识又决定了行为，或者说能力。

举个简单的例子。2020年疫情严重，天然气稍稍显得过剩，两家公司开展了一番市场争夺战，最终中国石油败下阵来，据说被中国石化抢了不少省份的份额。

再举一个例子，比如非油业务，也就是加油站里不是油品销售的业务。中国石油这方面有昆仑好客，中国石化有中石化易捷。加油站里卖东西，纯属市场化行为。2017年，中石化易捷的销售额就已经达到519.5亿元，到2018年，就达到了620亿元。而中国石油的好客昆仑，2017年销售额为190亿元，仅为同年中石化易捷的36.6%。2018年，昆仑好客销售额达到254亿元，距离中石化易捷，仍有很大差距。

赚钱力：中国石化>中国石油

中国石油和中国石化，都是日赚斗金的主——这一斗，基数是以亿元计。两家企业所处行业特殊，不赚钱是不可能得，关键是，净赚多少，以及用了多大代价赚这么多。

-净利润

综合而言，在一年净赚多少这个问题上，大多数时间里，是中国石化超过中国石油。

在2016-2021前三季度这6个时间段内，中国石化五次净利润超过了中国石油。

-ROA&ROE

对一家企业而言，赚钱多少是一回事，赚钱的效率是另一回事。专业人员常用ROA和ROE两个指标来做衡量。

ROA，资产收益率，也就是每单位的资产能创造多少利润。

ROE，净资产收益率，也就是每单位净资产创造多少利润。

这两个数值越高，说明企业赚钱的能力越大、赚钱的效率越高。

返回来看中国石油和中国石化。在2021年《财富》世界500强排行榜上，中国石油的总资产6266.167亿美元，而中国石化的资产为3432.89亿美元。而当年，中国石油的ROA是1.5，中国石化的ROA是5.1。这意味着，中国石油用了6000多亿美元的资产赚了90多亿美元，中国石化用了3000多亿美元的资产，赚了50多亿美元。如果中国石化的资产也有6000多亿美元，那么赚的钱要超过100亿美元。孰强孰弱，不言自明。