商业航天贵金属配套制品供应协调策略

鲁声威, 刘 浪

(1. 国防科技大学系统工程学院, 湖南 长沙 410073; 2. 华东交通大学经济管理学院, 江西 南昌 330013)

0 引 言

各类商业航天贵金属配套制品都是由残值很高的贵重金属制造形成，主要包括铝、铜、金、银等。这些贵重金属的市场价格都较高，批发价波动较大，这类高价值产品的供应链与易逝产品的供应链差别很大。一般假设易逝产品在销售期末都只剩残值，高价值产品期末时的残值与商品原值基本无差距，甚至还可能出现期末残值大于原值，即产品发生增值的情况，因此供应商可以轻易确定易逝产品的批发价。由于高价值产品批发价波动较大,难以确定，各方对其批发价的变动都没有把握，若制造商初次订货太多，无法退货会担心批发价将来下调导致进货成本损失太大，订货太少又担心缺货损失太大。不但制造商有这种担忧，供应商也有。因为制造商订货提前，在制造商提货时，高价值产品的批发价或涨或跌，如果涨得太多，供应商的损失也是明显的。为了避免这种损失，期权契约便随之产生。期权契约一般都与其他契约混合使用。针对高价值的产品，制造商为规避因商品批发价波动带来的负面影响，更愿意采用数量弹性契约与供应商进行合作。

数量弹性契约是一种常用的供应链契约,常应用于本小利大的电子产品或计算机类高科技产品的公司,如Sun Mierosystems, Nippon Otis, Soleetron, IBM, HP, Compaq等,在商业航天贵金属配套制品中,也含有许多这种电子产品:如为各类卫星控制、数管、通信、导航以及为运载火箭控制、遥测、惯导、伺服系统等配套的中央处理器,静态随机存储器等;或应用于残值很高的贵重金属制品(残值很大的产品)企业之中,如江铜集团、必和必拓以及石油生产企业,沙特阿美、中石油和中石化等企业都采用这种契约与上、下游企业合作。逄金辉等证明了这种契约在协调突发事件造成市场需求与市场价格随机波动时效果较好[1],但对突发事件造成批发价波动时的效果有限。人们在解决突发事件造成的批发价格随机波动时,常用期权契约来应对批发价波动给供需双方带来的不确定性风险(批发价上涨给下游企业带来损失,下跌给上游企业带来损失,这种损失对生产性的供应链影响比较明显)。因此,本文将期权契约与数量弹性契约相结合,利用期权的执行机制来消除批发价随机波动带来的风险。利用数量弹性契约来减少下游企业的担心而促进其多订货。这种新的契约在供应链中运行的规则是:当突发事件造成批发价上涨时,下游企业以约定的期权执行价在期权购买量的范围内灵活订货;当突发事件造成批发价下降时,上游企业以期权执行价和市场批发价的差价补偿下游企业。目的是用期权契约来稳定批发价,防止批发价上涨给下游企业带来损失,也防止批发价下跌给上游企业带来损失。同时,通过数量弹性契约来引诱下游企业增加订货量,供应链整体收益也随之增加。

已有许多学者探讨了市场需求扰动的情形下,期权契约优化协调供应链的问题[2-9]。文献[2]利用实物期权研究了一个模糊厌恶的供应商和一个不信任客户之间的定价和数量动态变化问题。文献[3]研究了采用纯期权订货方式的供应链协调问题。文献[4]研究了需求不确定时存在期权契约的联合订货定价条件下的报童问题。文献[5]利用概率分布和可能性分布预测不确定需求,利用期权期货契约建立了一个新的两阶段期望值优化模型优化供应链。文献[6]研究信用期权下由一个零售商和多个供应商组成的供应链协调问题。文献[7]研究了采用期权契约协调政企联合储备应急物资采购供应链。文献[8]应用单向期权契约和双向期权契约,探讨了随机需求下简单两级供应链的碳减排和订货量决策问题。文献[9]研究采用期权契约协调应急采购供应链。以上研究均是运用期权契约协调批发价稳定时的供应链,也有学者将期权契约用于解决突发事件引起批发价随机波动的供应链协调问题[10-11]。文献[10]构建了两个周期的需求相关的期权模型,第一个周期供应商用同样的价格订购两个周期的产品,第二个周期用期权的模式来弥补第二个周期内需求波动引起的批发价变动。文献[11]利用两阶段订货的供应链模型,计算出了零售商期权的最优购买量。以上文献都没有考虑市场需求变动时,供应商生产量的变化,对此学者们做了进一步的研究[12-15]。文献[12]建立了随机现货市场和一般相关需求信息更新的两阶段供应链期权契约模型。文献[13]研究了服务需求的双向期权契约协调供应链。文献[14]探讨了期权契约协调市场需求预测不断改变的供应链。文献[15]针对生产与需求随机波动,研究了看涨期权下供需双方最优的供应和采购策略。

数量弹性契约起初用来协调市场需求变化的供应链[16-24]。文献[16]最早研究数量弹性契约。文献[17-18]采用数量弹性契约协调单零售商与单供应商组成的供应链。文献[19]建立了一个两时期数量弹性契约模型以解决需求不确定影响。文献[20]利用数量弹性契约研究了随机需求下零售商允许更新主订单的两级供应链协调问题。文献[21]提出了一种新的基于两阶段情景的混合模糊随机规划模型,研究了混合不确定数据下,基于数量弹性契约的综合救灾预定量和采购计划。文献[22]采用渐进式套期保值情境聚合方法来求解两阶段随机规划问题的供应链契约模型,并在此基础上建立了数量弹性契约的随机规划模型。文献[23]进一步采用数量弹性契约协调由一个零售商与多个供应商组成的供应链。文献[24]研究了价格不确定环境下,零售商在时间和数量弹性组合契约下的最优采购策略。以上的文献研究都假设市场格稳定不变,但是突发事件会引起市场需求波动,并导致产品市场价格发生变化,也有学者探讨了市场价格发生随机变化的情况[1,25]。文献[1]研究了市场价格随机变化的数量弹性契约协调供应链。文献[25]在文献[1]的基础上,进一步探讨零售商风险厌恶时,如何采用数量弹性契约协调供应链。

上述经典文献或是采用期权契约，或是采用数量弹性契约来协调供应链,还有学者将期权契约与其他契约结合起来协调供应链[26-30]。文献[26]以一个具有风险中性供应商和一个风险规避零售商的两级供应链为研究对象,提出了一种将看跌期权与选择性收益政策相结合的新契约。文献[27]将期权契约与数量折扣契约结合起来,分析了存在现货交易的工业产品期权合同的结构和定价。文献[28]分别将期权契约和数量折扣契约相结合,研究了简单两级供应链协调问题。文献[29]针对提前期长、销售季节短、需求不确定性大的供应链,提出了带期权的数量弹性契约来提高供应链的绩效。文献[30]设计了一种带期权的弹性契约,分析了单边期权和双向期权的实际应用问题。文献[29-30]的期权与数量弹性混合契约只研究了市场需求和批发价随机但市场价格是固定时的情况,没有研究市场需求、批发价和市场价格都随机的情况,而在现实生活中突发事件往往导致这三者同时会发生随机变化,比如石油、贵重金属等商品就具有这种特征。因此,本文采用期权数量弹性混合契约来应对市场需求、批发价和市场价格多个因素同时发生随机变化的情景。

1 价格随机下应急数量弹性契约

1.1 参数假设

制造商期末期望库存量为

整条供应链期末缺货量

LH(q)=μH-SH(q)

其中，

为随机需求的期望。

1.2 模型运作

根据数量弹性契约运作方式[1],可得突发事件导致价格随机时制造商的期望购买量为

(1)

根据供应链的运作方式,得到突发事件导致价格随机的制造商期望利润函数为

w(1-β)q+v[(1-β)q-x]}h(x)dx+

gm[x-(1+α)q]}h(x)dx-cmNH(q)

(2)

突发事件导致价格随机的供应商期望利润函数为

l1(NH(q)-Q*)+-l2((Q*-NH(q))+=wNH(q)+

v[(1+α)q*-NH(q)]+-cs(1+α)q-gsLH(q)-

l1(NH(q)-(1+α)q*)+-l2((1+α)q*-NH((1+α)q)+

(3)

式中,(·)+表示(·)为正数。

突发事件导致价格随机的供应链期望收益函数为

cmNH(q)-μHg-l1(NH(q)-Q*)+-l2(Q*-NH(q))+=

(cs-v)Q+A-B

(4)

式中,

B=l1(NH(q)-Q*)++l2(Q*-NH(q))+

假设两个弹性系数α和β为不变的常量,由供需两方协商决定。当NH(q)>Q*时,对式(4)求q的一阶和二阶导数,得

(cs-v)(1+α)-(cm+l1)(1-β)H((1-β)q)+

(5)

(cm+l1)(1-β)2h((1-β)q)-2a(1+α)2

[1-H((1+α)q)]<0

(6)

(p0+g-v-cm-l1)(1+α)[1-H((1+α)q)]-

(cs-v)(1+α)-(cm+l1)(1-β)H(q(1-β))+

(7)

的解。

(p0+g-v-cm+l2)(1+α)[1-H((1+α)q)]-

(cs-v)(1+α)-(cm-l2)(1-β)H(q(1-β))+

(8)

的解。

2 价格随机下的应急期权弹性契约

2.1 价格随机下看涨期权弹性契约

为了应对突发事件造成的批发价、市场需求与市场价格3个因素同时随机波动,把期权契约与数量弹性契约融合成一种新的契约,研究新的契约是否还能协调上述供应链。制造商与供应商双方若预测未来市场呈看涨趋势,双方则共同协商看涨期权的执行价格。在生产期开始时,供应商把产品(初始订货量和执行期权购买量之和)送交制造商。制造商在生产季节前选择初始订货量和期权购买量,并在生产开始时获取不超过期权的调整初始采购量的机会。供应商在前期根据制造商提交的最优初始订货量和期权购买量,遵照数量弹性契约运行规则安排生产计划。

当引起市场价格随机波动的突发事件发生后,假设市场价格随供需关系变化而变化,即dp=[p0+a(x-Q)]dx。则在生产提前期,首先由供应商和制造商联合对市场需求x进行预测,得到分布函数H(x)。双方通过谈判,确定弹性系数变化的范围。根据数量弹性契约,供应商提供的数量最多为Q=(1+α)q,且最多提供这么多商品,制造商最少要取走(1-β)q的商品。此时，制造商与供应商都预测到未来市场是看涨趋势,为了应对市场波动所带来的风险(假设当且仅当市场需求大于最大订货量,即大于(1+α)q时,市场呈看涨趋势),此时制造商从供应商处购买看涨期权(其中期权购买量为m,单位期权价格为w0)。若未来市场看涨,批发价发生变化,由w涨为w2。此时制造商以约定的执行价格we c在[0,(1+α)m]范围内灵活提货,购买的数量最多为(1+α)m单位,且满足w2>we c>w0,即制造商可以在[(1-β)q,(1+α)(q+m)]范围内从供应商处灵活取货。此时市场价格满足dp=[p0+a[x-(1+α)(q+m)]dx的关系。

2.1.1 价格随机下弹性系数为常量时的最优订货决策

假设契约中参数α和β为固定常数,由供应链各节点企业的谈判能力决定。

根据上述期权弹性契约,制造商的期望利润函数为

ν[(1-β)q-x]-(cm+w)(1-β)q}h(x)dx+

(we c+w0)[x-(1+α)q]-cmx-w2(1+α)q}h(x)dx+

(we c+w0)(1+α)m-w2(1+α)q-

(9)

供应商的期望利润函数为

(we c+w0)(1+α)m-gs[x-(1+α)(q+m)]}h(x)dx-

cs(1+α)(q+m)

(10)

供应链的整体期望利润函数表示为

ν[(1+α)(q+m)-x]-cm(1-β)q}h(x)dx+

ν[(1+α)(q+m)-x]-cmx}h(x)dx+

g[x-(1+α)(q+m)]}h(x)dx-c(1+α)(q+m)

(11)

对式(11)分别求q与m的一阶偏导和二阶偏导,得

H[(1+α)(q+m)]-cm(1-β)H[(1-β)q]+

(p0-c+g)(1+α)-2a(1+α)2(q+m)+a(1+α)·

(12)

α)(q+m)]-cm(1-β)2h[(1-β)q]-2a(1+

α)2[1-H[(1+α)(q+m)]<0

(13)

H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(1+α)-2a(1+α)2·

(14)

2a(1+α)2[1-H[(1+α)(q+m)]]<0

(15)

(p0+g-ν-cm)(1+α)2h[(1+α)(q+m)]<0

(16)

根据式(13)、式(15)和式(16)可得海赛矩阵:

(17)

根据式(13)可知

(18)

根据式(17)可得

(19)

[ν-p0-g+cm+2a(1+α)(q+m)](1+α)·

H[(1+α)(q+m)]-cm(1-β)H[(1-β)q]+

(p0-c+g)(1+α)-2a(1+α)2(q+m)+

(20)

[ν-p0-g+cm+2a(1+α)(q+m)](1+α)·

H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(1+α)-

(21)

2.1.2 价格随机下弹性系数为变量时的最优订货决策

首先,求α的一阶及二阶导数:

H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(q+m)-2a(1+α)·

(22)

2a(q+m)2[1-H((1+α)(q+m))]<0

(23)

其次,求β的一阶及二阶导数：

(24)

(25)

若供应链系统中存在最优的下行弹性系数β*,则式(24)必为0,且式(25)小于0。但由于cm>0,当式(24)为0时,肯定出现β=1。若β=1,那么式(25)也等于0。所以无法判断β是否存在最优的值。若存在最优的值,那么β=1。

将β=1分别代入式(12)～式(15),可得

(1+α)H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(1+α)-

(26)

根据式(26)可得

(27)

根据式(26)可知

(28)

根据式(23)、式(27)和式(28)可得海塞矩阵为

(29)

根据式(27),可知

(30)

根据式(27)可得

(31)

根据式(27)和式(28)可得

(32)

[ν-p0-g+cm+2a(1+α)(q+m)](1+α)·

H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(1+α)-

(33)

[ν-p0-g+c+2a(1+α)(q+m)](q+m)·

H[(1+α)(q+m)]+(p0-c+g)(q+m)-

(34)

[ν-p0+cm-g+2a(1+α)(q+m)]H[(1+α)(q+m)]+

(35)

因为1+α≠q+m,故有

[ν-p0+cm-g+2a(1+α)(q+m)]H[(1+α)(q+m)]+

(36)

上述研究表明:若存在最优的下行弹性系数,则下行弹性系数β=1,即制造商最少提取量为0,这与其他契约的最少提取量相同,说明下行弹性系数在决策中没有作用。

2.2 价格随机下看跌期权的应急期权弹性契约模型

当预测到未来商品的批发价会下跌,为了应付市场批发价下跌,双方按事先约定的看跌期权契约展开合作。此时供应链将按以下方式运行:在期初供应商与制造商共同制定看跌期权的执行价格wep,制造商可以在[(1-β)(q-m),(1+α)q]范围内灵活提货。当未来市场成看跌趋势,市场批发价由w跌成w1(wep>w1>w0),单位期权购买价格为w0。按事先的约定,当市场看跌时,供应商必须以看跌期权执行价与实际市场批发价的差价,即wep-w1给制造商作为补贴。期权执行量根据实际市场需求在[0,(1-β)m]范围内灵活选择。

2.2.1 价格随机下弹性系数为常量时的最优订货决策

根据上述供应链运作方式得到制造商期望利润函数为

ν[(1-β)(q-m)-x]+(wep-ω1-ω0)(1-β)m-

a[x-(1+α)q]}x+(wep-w1-w0)[(1-β)q-x]-

α)q-(cm+w)(1+α)q-gm[x-(1+α)q]}h(x)dx

(37)

供应商的期望利润函数为

(1-β)(q-m)]-(wep-w1-w0)(1-β)m}h(x)dx+

h(x)dx-cs(1+α)q

(38)

供应链整体的期望利润函数为

(1+α)q]}x+ν[(1+α)q-x]-cmx}h(x)dx+

gh[x-(1+α)q]}h(x)dx-cs(1+α)q

(39)

对式(39)分别求q与m的一阶偏导和二阶偏导,得

cm(1-β)H[(1-β)(q-m)]+(p0-c+g)(1+α)+

(40)

cm(1-β)2h[(1-β)(q-m)]-2a(1+α)2·

[1-H[(1+α)q]<0

(41)

(42)

(43)

(44)

根据式(41)、式(43)和式(44)可得海赛矩阵:

(45)

由式(41)可知

(46)

s.t.q≠m,β≠1

(47)

[ν-p0-g+cm+2a(1+α)q](1+α)H[(1+α)q]-

cm(1-β)H[(1-β)(q-m)]+(p0-c+g)(1+α)+

2a(1+α)2q=0

(48)

cm(1-β)H[(1-β)(q-m)]=0

(49)

2.2.2 价格随机下弹性系数为变量时的最优订货决策

假设契约参数α和β不是常量而是变量,寻找否有最优的α,β和q2,使得系统整体利润最大。

(50)

2aq2[1-F[(1+α)q]]<0

(51)

其次,求β的一阶及二阶导数,得

(52)

(53)

若供应链系统中存在最优的下行弹性系数β,则式(52)必为0,由于cm>0,则q=m,或β=1。不管q=m还是β=1,此时式(53)也必为0,因此无法判断β是否存在最优值。

不管q=m,还是β=1,均可得到

(54)

2a(1+α)2[1-H[(1+α)q]<0

(55)

(56)

(57)

(1+α)qh((1+α)q)-4aq(1+α)(1-H((1+α)q))+

(58)

此时,

(59)

根据式(55)和式(57),可得

(60)

(61)

(62)

(ν-p0-g+cm+2a(1+α)q](1+α)H[(1+α)q]+

(63)

{[ν-p0+cm-g+2a(1+α)q]H[(1+α)q]+p0-c+

(1+α)-q)=0

(64)

式(63)和式(64)化简后,可得

[ν-p0-g+cm+2a(1+α)q]qH[(1+α)q]+

(65)

因为1+α≠q,故有

[ν-p0+c-g+2a(1+α)q]H[(1+α)q]+p0-c+g-

(66)

因为H(Q)为Q的函数,即式(66)为Q的一元方程。若式(66)存在解,则存在唯一的最优解Q，即供应链系统存在唯一的最优供货量,同时存在多个最优的q和α组合,分别受约束于

3 算例分析

假设商业航天配套的铝制品某结构件,每箱的p0=120美元,cs=50美元,w=70美元,cr=30美元,v=20美元,gs=2美元与gr=3美元。a=0.004，各变量定义同前文。当市场成看跌趋势时实际批发价为w1=55美元,看跌期权执行价格wep=65美元;当市场成看涨趋势时，w2=85美元,看涨期权执行价格we c=75美元,w0=5美元。现实情况下,可能有以下几种情形:

(1) 在无突事发事件下,价格稳定时市场需求服从X～N(10 000,3002)的正态分布;

(2) 在突发事件下,价格稳定且市场需求增加时,市场需求服从X～N(12 000,3002) 的正态分布;

(3) 在突发事件下,价格稳定且市场需求降低时,市场需求服从X～N(8 000,3002) 的正态分布;

(4) 在突发事件下,价格随机且市场需求增加时,市场需求服从X～N(20 000,3002) 的正态分布;

(5) 在突发事件下,价格随机且市场需求降低时,市场需求服从X～N(6 000,3002) 的正态分布。

令α=0.3,β=0.2,当市场需求增大时批发价格上涨,市场需求减小时批发价格下降。针对上述各种情况,通过Mathematica软件,分别计算各种情况下的最优值,分析不同期权模式下系统协调的情况,计算结果如表1所示。

表1 几种模式下供应链协调情况对比

从表1中可以看出,在价格随机条件下,弹性系统固定时,若能准确判断商品市场价格未来发展趋势:当市场行情看涨时,且未来市场行情确实涨了,整个市场最优提货量从11 057箱增加到11 260+760箱,整个系统增加了8.71%的提货量，制造商的期望收益增加了40.47%,供应商的期望收益增加了41.19%,整个供应链的期望收益增加了40.74%;当市场行情看跌时,且未来市场行情确实跌了,整个市场最优提货量从4 579箱增加到4 496+4 496箱,整个系统增加了96.37%的提货量，制造商的期望收益增加了101.25%,供应商的期望收益增加了73.29%,整个供应链的期望收益增加了89.88%。从结果来看,不管是看涨还是看跌,只要未来趋势看准了,采用期权弹性契约比仅采用数量弹性契约协调供应链的效果更好。如果没有看准上涨趋势,将损失3 800美元,如果没看准下跌趋势,将损失22 480美元,说明若没有看准下跌趋势,将给整个供应链带来更大的损失。

如果α值为变量,β=0.2为固定值,在看涨期权下分别可得最佳订货量、最佳期权购买量和最佳的供货量(即最佳的提货量),具体数据如表2所示。

表2 看涨期权下α为变量时制造商的最佳决策

如果α=0.4为固定值,β值为变量,在看涨期权下分别可得最佳订货量、最佳期权购买量和最佳供货量(即最佳的提货量),具体数据如表3所示。

表3 看涨期权下β为变量时制造商的最佳决策

如果α值为变量,β=0.2为固定值,在看涨跌权下分别可得最佳订货量、最佳期权购买量和最佳的供货量(即最佳的提货量),具体数据如表4所示。

表4 看跌期权下α为变量时制造商的最佳决策

如果β值为变量,α=0.4为固定值,在看涨期权下分别可得最佳订货量、最佳期权购买量和供应商的最佳供货量(即零售商的最佳提货量),具体数据如表5所示。

表5 看跌期权下β为变量时制造商的最佳决策

从表2可以看出,当β=0.2为固定值,α值为变量时,最佳订货量在变动,最佳期权购买量也在变动,但最佳的供货量(提货量)不变。

从表4可以看出,当β固定不变而α变化时,最佳订货量与最佳期权购买量相等,且均随α变化而变化,但供应商的供货量(即零售商的提货量)不变。

从表5可以看出,当α固定时,不管β如何变化,最佳订货量恒等于最佳期权购买量,且这两个值和最佳的供应商供货量(即零售商的提货量)均稳定不变,也说明β对这3个值没有影响。

4 结 论

本文以最简单的供应链为对象,在突发事件使得市场价格和市场批发价都发生随机变化时,分别对采用看涨、看跌期权模式两种情况下的供应链协调问题展开了探讨,得出以下具体结论。

(1) 当突发事件有可能使批发价呈上涨的趋势,且制造商看准了这一趋势时,供应链上的节点企业采用看涨期权弹性契约进行合作,不仅可提高整个供应链的收益,还可提高每个节点企业的收益。当突发事件可能造成批发价下跌,且制造商看准了这一趋势时,供应链上的节点企业采用看涨和看跌期权弹性契约进行合作,不仅可提高整个供应链的收益,也可提高每个节点企业的收益。

(2) 不管是看涨还是看跌,只要看准了价格涨跌的趋势,商业航天贵金属制品配套供应链上的节点企业采用相应的期权弹性契约进行合作,就可提高整个系统的收益,而各个节点企业的个体收益也会增加,能实现共赢的局面。

(3) 在突发事件造成市场价格随机、批发价变化和市场需求随机时,商业航天贵金属制品配套供应链上的节点企业采用期权弹性契约比采用数量弹性契约的收益要大。也就是说,应对这种复杂局面,期权弹性契约是一种较好的供应链契约。

(4) 不管是看涨期权弹性契约还是看跌期权弹性契约,如果看准了趋势,就能获利;如果没有看准趋势,就会造成损失,所以采用这种契约对商业航天贵金属制品配套供应链上的节点企业管理者的水平要求较高。

(5) 若期权弹性契约的上行弹性系数不变,而下行弹性系数变化时,不管是看涨期权弹性契约还是看跌期权弹性契约,对制造商的最佳订货量、最佳期权购买量都没有影响,对制造商的最佳提货量或供应商的最佳供货量也没有任何影响,说明下行弹性系统的大小对整个供应链的收益没有影响。若期权弹性契约的下行弹性系数不变,而上行弹性系数变化时,最佳订货量、最佳期权购买量均会发生变化,但对制造商的最佳提货量或供应商的最佳供货量没有任何影响。

(6) 不管是上升弹性系数,还是下行弹性系数,只能影响供应链合作者的心理,若他们采取了最佳的合作决策,弹性系数的大小对供应链上所有成员的收益没有影响。这给商业航天贵金属制品配套供应链上节点企业的所有决策者一个重要的提示,那就是不要花过多的精力去确定弹性系数的大小,而应花精力去寻找最佳的供货量或最佳的提货量。

本文的研究是以批发价和市场价格都随机变化,且参与者风险偏好为中性作为前提假设，采用看涨期权弹性契约和看跌期权弹性契约来响应突发事件造成批发价、市场价格以及市场需求三者都发生随机变化的情形。在信息不对称、参与者风险厌恶情况下是否还能协调,将是下一步进行研究的内容。