快充：整机厂取消附送加快风口到来

2021-01-21林然

股市动态分析 2021年1期

关键词：充电器厂商小米

林然

2020年12月27号，小米官方微博发布消息称，为了响应国家环保号召，将在当月28日发布的小米11系列手机中取消随机附送充电器。小米是国内首家宣布取消附送充电器的手机厂商。

此前10月，苹果推出iPhone12之际也以环保为由取消赠送充电器和耳机;12月初，三星向巴西监管部门提交文件，表示其即将推出的Galaxy S21系列新机包装盒内也不附赠充电头和耳机，但未说明具体原因。

如今看来，头部整机厂相继取消附送充电器很可能成为一大趋势，而由附送到购买，会为后期手机充电产业腾出更大利润空间，其中着重利好快充，第三方快充品牌将迎来发展契机，不过需注意快充芯片紧缺问题。

市场扩容成定局

为什么头部整机厂纷纷取消赠送充电器？除了苹果、小米所说的环保，更重要的是能够为自身节省成本。

目前，全球智能手机销售已趋于饱和。中金数据显示，2019年全球智能手机出货量达15.35亿台，较上年同比下滑1.3%;2020年预计出货量为13.43亿台，同比再度下滑12.5%，预计到2022年出货量才能赶上2019年水平。在市场需求疲软之际，智能手机价格都是一降再降，进而压缩利润，尤其对此前奉行薄利多销政策的小米这类厂商更为不利。相比设法节省机身材料、精进技术，取消赠送充电器等配件显然是更快捷的途径。此外还有人推测，此举是为其后期销售充电器与相关方案而铺路。

能够预见的是，从赠送到需单独购买的转变，充电器市场需求将被大大激发，给了这一产业攫取巨大利润的机会，其中快充最为“沾光”。

远川科技评论表示，短视频、5G以及全面屏的出现，显著增加了智能手机的耗电量，为满足人们持续使用的需求，加快充电速度是比携带充电宝、加大电池体积更轻便的解决办法，加之快充行业协议的统一，快充的主导地位日益清晰。

除了巨头腾挪出的增量市场，智能手机耗电量加大致使快充瓦数增加，快充存量市场也将迎来更新。华创证券预计，2022年快充市场空间有望达到1000亿元，2020-2022年复合年均增长率为40%。

除了量的释放，有业内人士还分析快充产品的价格也有进一步提升的可能。数据显示，苹果原装Type-C快充价格在200-500元之間，而安克创新等第三方厂商价格至多为100余元。出于替代效应，不排除第三方跟进涨价的可能。（见表一）

表一：各厂快充产品单价

数据来源：苹果、京东、东吴证券

第三方品牌迎契机

整机巨头撤出，打破了其原先独占鳌头的局面，一些实力较强的第三方快充品牌厂商获得更多市场份额，主要标的的有安克创新。

安克创新是国内出海消费电子品牌大型企业之一，主营充电器等智能配件和硬件的设计、研发和销售。2020年10月iPhone 12取消充电头使安克创新对标产品销量大增。淘数据统计，2020年11月安克数码天猫旗舰店销售额同比增长254%;12月1日-25日销售额较2019年12月全月增长252%。

值得一提的是，安克创新先前积累的产品与销售渠道基础能够为其提供持续前进的动力。技术与产品方面，公司近年来始终保持高研发投入，率先推出GaN充电头;渠道方面，公司从线上起步，目前已在亚马逊、Ebay等平台积累了较高知名度，并借着巨头退让的东风在天猫、京东等国内平台跨进一大步。此外，公司在北美、欧洲、日本和中东等国家和地区，通过与沃尔玛、百思买等合作促进线下营收快速增长，并进驻苹果渠道，推出了 Nano 20W PD 迷你快速充电头系列，能在后期有效承接iPhone客户需求。

这些终端品牌的上游供应商自然连带受益。包括快充芯片核心供应商富满电子以及相关ODM厂商海能实业、奥海科技等。

富满电子早在2013年在AC-DC适配器与移动电源芯片产品基础上开发出快充系列芯片产品，目前品类已覆盖18W-65W GaN，PD芯片集成度高，其中USB PD系列芯片能够兼容PD、华为、三星、小米、苹果等协议或规范，且功能上包含单口、多口、副边全集成系列，平均毛利率达50%。公司在手订单充裕，相关产品在紫米、公牛等知名客户端快速放量。

海能实业目前已取得苹果MFI资质认证，中泰证券认为海能实业在获得资质后，有望受益于苹果授权第三方安克创新等以及非授权第三方亚马逊等需求的爆发;奥海科技65w快充、氮化镓快充均已自主研发和量产。奥海科技近期将募投5条智能快充生产线，投产后预计增加产能1200万只/年;此外塘厦项目预计新增产能1.39亿只，新增年收入14.82亿元。（见图1）