破解中国中小企业融资困境的对策研究

雷建非 郴州市国有资产投资经营有限责任公司

现阶段企业面临的经营环境的复杂性不断提升，这也让企业存在较大的生存压力，尤其是中小型企业，在发展中存在较多的阻碍，比如，常见的融资难度大、成本高、时效差等，这些都限制了中小企业的发展。资金是中小企业发展的动力和保障，只有具备足够的资金，才能促进各项业务的发展。

一、中国中小企业融资面临的风险

资金是中小企业生存以及发展的保障，然而中小企业在融资中存在较多的风险，尤其是在金融紧控的情况下，面临的融资风险更大，其融资风险一般是因为一些不确定因素（如图1 所示）。

（一）经营的不稳定性

中小型企业生存受外界经济环境影响很大。所以，企业对国家产业政策以及金融政策很敏感，国家经济制度安排，经济环境的改变，行业竞争激烈度的提升，这些都会提升经营风险，导致企业经营以及发展受到消极影响，或是竞争力不足、很难落实多元化经营分散风险，给企业的稳定经营带来消极的影响，很难符合市场融资条件，增加中小企业的融资难度[1]。

（二）国家经济政策

通常中小型企业生产经营难以稳定，如果经济金融政策有所调整，就会对其资金供给、原料供应、生产营运、产品销售、利润空间等方面带来影响，若是企业无法及时的结合政策变化敏锐的做出应对，就会提升企业的融资风险，限制企业发展。例如，产业政策中限制的行业，在融资时就会存在较大的风险，若是企业缺乏资金就难以生存以及发展。再比如，货币政策紧缩时期，市场资金供应会减少，那么中小型企业基于市场筹资的风险也会提升，即便能够筹集到资金，也会有较高的成本，数量有限，不利于资金链的连续性，会提高企业的经营风险。

（三）信用危机

国内中小企业往往存在信用不足的问题。一些企业存在财务做假账、会计信息虚假、核算混乱、资本空壳的问题，还有部分企业存在拖欠账款、抽逃资金以及恶意偷税的问题，导致中小企业形象受到了消极的影响[2]。大型企业大部分信息是公开的或是可以用很低的成本获得，这有利于其融资，而中小型企业信息一般不会公开，这就导致银行机构以及其他投资者获取信息的难度较大，如果要投资，就要增加人力资源方面的成本，提升信息收集以及分析的效果，投资成本会增加，导致中小型企业融资困难较大。

（四）管理水平低

这也是导致部分中小企业融资困难的一个重要因素，这些中小企业在管理上一般存在较多问题，比如，缺乏先进的管理理念、内部管理基础不足、缺乏高素质的人才、管理环节比较薄弱、对市场潜在需求研究有限、研制产品的技术能力不足，对市场变化趋势缺乏预见性等等，使得企业的发展缺乏动力。另外，虽然我国有很多的中小型企业，然而普遍经营情况不理想，只有30%左右的中小型企业具备成长潜力，可以生存超过10 年的中小企业为数不多，这也使得中小型企业融资困难，存在较大的风险。

二、破解中小企业融资困境的策略

（一）地方政府要在破解中小企业融资困境上下大功夫

国家鼓励万众创业大众创新，产生了大批中小企业，这些企业解决了大量社会就业问题，促进了我国经济社会发展。地方政府要高度重视中小企业发展问题，成立专门机构监管、引导、扶持中小企业，组织免费培训中小企业管理团队以提高其管理水平，制定税费减免或返还政策以切实减轻企业负担，建立产业引导资金引导中小企业发展，建立中小企业融资担保平台帮助中小企业走出融资困境[3]。

（二）中小企业要在破解融资困境上发挥主体作用

面对融资困境，中小企业自身更要充分发挥主观能动性积极采取应对措施，千方百计提升自身的融资能力。

1.依法诚信经营，加强征信体系建设

信用是中小企业最宝贵的无形资产，涉及到融资的成败、企业的存亡。因此，必须加强内部的信用体系建设，构建现代企业制度，坚持增强对信贷资金的吸引力。还要强化财务管理，构建合理的财务会计制度，企业应该依法诚信经营，努力实现征信零污点。在银行和企业合作中，提升信息的透明性，促进畅通融资途径的建立，创造良好的信用环境。

2.树立风险防范意识，构建风险防范机制

中小企业要想更好的防范风险，就需要先从思想方面改变，全面的认识风险，树立和提升风险意识。在选择负债融资的过程中，要意识到风险是客观存在的，单一的采取减少风险的经营方式无法完全规避风险并获得正常收益，所以，企业就需要将风险控制在一定的范围内，构建完善的风险防范制度，建立全面的防范体系，安排专业的人员负责风险的相关工作，包括预测、分析以及监控，进而第一时间识别风险，有针对性的采取应对措施。

3.管控好经营行为和财务管理

管理者要加强企业经营行为以及财务管理的把控，中小型企业需要独立承担生产经营中产生的风险，所以，管理者在经营活动的过程中要全面的考虑各方面因素，合理的确定债务融资的相关情况，科学的选择债务融资方式，财务部门主管也要为管理者的决策提供意见，提升资金的利用效率。

4.制定有效的债务偿还计划

采取债务融资的方式，会让企业资本增加，这就要制定合理的债务偿还计划，可缩短产品生产的周期，提升产品销售的效率，在接近还款期时要减少应收账款，确保到期能够有充足的资金还款。在预测未来盈利时，要全面的考虑相关的因素，防止产生突发情况时无法应对，企业要依据债务资金的相关情况，结合对于经营的预期情况，科学的制定债务偿还计划。针对短期负债，企业要把其速动比率把控在不低于1：1 的范围内，流动比率要控制在3：1，这样才能确保安全，在短期内有充足的资金偿还到期的债务；针对长期负债，一般要通过长期资产进行偿还，中小企业要把控好利息、保障倍数，应该大于1，确保企业有充足的资金偿还本金和利息[4]。

5.努力建设供应链，实现链内融资，多方共赢

建设或参与建设一条将供应商、制造商、分销商及终端消费者连成一个整体的供应链，不仅能够通过资源整合带来中间差价收益，还能充分共享链内信息流、资金流。供应链具有融资功能，根据供应链中企业的交易关系和行业特点，制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案。

6.转让部分股权筹集营运资金

中小型企业在早期成长以及扩张时期都需要大量的资金，同时存在较大的风险。从长远角度来说，股权融资还是企业优先选择的融资途径，股权性资本方式可以解决风险和收益对称的问题。给股权性资本的投入者提供了广阔的获利空间，可提高投资者和企业的双边联系。

三、结语

综上所述，融资难变成限制中小企业发展的一个重要问题，导致很多中小企业失去市场竞争力，甚至是影响到生存，所以，加强中小企业融资困难解决对策研究具有重要的现实意义。未来需要组建新政策性金融机构，加强金融科技创新的融资运用，积极的健全企业征信体系，完善贷款风险管理机制，促进中小型企业走出融资困境，营造良好的融资环境。