消费金融场景化模式分析及未来发展研究

王燕 中国人民大学

消费金融向居民个人提供以消费为目的的信用贷款，可提高消费者的即期消费水平。随着经济的稳健增长、人均可支配收入的不断增加以及金融科技的助力，我国的消费金融市场经历了快速发展阶段。消费金融对于拉动消费增长有着积极的作用，但在消费金融快速发展的同时，行业出现的风险问题也亟待加以规范。

一、消费金融市场发展现状

2009 年银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》，在北京、上海、天津和成都全国四个城市开放消费金融试点，2015年试点范围推广至全国。此后消费金融行业呈现出快速发展的态势。截至2019 年末，消费贷款余额（不含房贷、经营贷）13.91万亿元，较2015 年提升了约135%。与此同时，消费金融行业市场参与主体不断涌现，截至目前，持牌消费金融公司已由最初的4 家扩容至27 家。目前消费金融市场主要形成了以商业银行、持牌消费金融公司以及众多的网络小贷公司等为代表的互联网金融平台共同组成了多元化市场参与主体。

从消费金融的发展环境来看，一方面，我国经济形势的稳步前进以及居民消费能力的日益增长为消费金融提供了发展基础。2019 年我国全年社会消费品零售总额首次突破40 万亿元，比2015 年增长42.4%；全年全国居民人均可支配收入超三万元。2020年在遭受新冠疫情的重大冲击下，我国全年国内生产总值首次突破百万亿元。从2015年至2019 年最终消费支出对经济增长的贡献率来看，分别为66.4%、64.6%、58.8%、76.2%和57.8%，可以看出消费已连续高于投资、出口，成为经济增长的第一驱动力。全国居民恩格尔系数从2015 年的30.6%持续下降至2019 年的28.2%，消费持续升级。

另一方面，移动互联网的普及、网络购物市场规模的不断扩大，以及以大数据、云计算、机器学习、人工智能等新技术广泛地应用到金融领域，为消费金融提供了发展的土壤和技术支持。通过新技术，消费金融实现了从贷前到贷中、贷后的全流程线上办理，提升了服务水平和覆盖范围，降低了运营成本，满足了消费金融小额、高频的特点。此外，在互联网环境中成长的年轻一代逐渐成为社会消费主力，他们也更易接受超前消费观念。

二、以场景消费金融为模式分析

从目前消费金融市场来看，以消费金融是否与特定的消费场景相结合来划分，可以分为无场景和场景消费金融。其中，将金融服务无缝嵌入到具体的消费场景中，为消费者提供各类消费产品的分期付款业务，刺激消费者对各类消费产品的需求，从而达到促进消费的目的，这是消费金融服务的主要模式之一。

例如，以蚂蚁花呗、京东白条为代表的电商系消费金融平台，依托自有的线上消费场景，向消费者提供分期购物及小额消费贷款服务。线下零售以国美为例，国美金融依托母公司国美控股集团的零售背景，全国拥有两千多家线下门店，国美金融将消费分期业务嵌入线下场景，消费者在国美门店购买商品时便可选择分期付款方式。2018 年，国美金融打通线上线下场景资源优势，分期业务覆盖了国美线上购物商城。此类具有零售背景的消费金融平台，特别是具有流量优势的电商系平台，依托自有的消费场景、庞大的客户基础、客户明确的购物需求以及大数据优势，有助于评估客户的消费习惯、消费能力以及信用风险评级系统的建设。不仅如此，将金融业务融入到自有消费场景，两者可以达到相互促进的效果：一方面以金融业务带动零售业务，实现新的业绩增长点；另一方面通过发挥消费场景的优势开展金融业务，不仅在获客方面具有优势，还加强了企业与消费者的黏性，形成生态闭环。

总体来讲，依托场景的消费金融，首先更容易贴近消费者，在获客方面较有优势；其次，基于场景的消费信贷具有资金用途明确、风险较为可控的特点。在新零售线上深度融合的趋势下，消费金融的场景也在不断深化、细分，打造全场景消费金融生态，形成多种发展模式。目前消费场景已经渗透到旅游、教育、家装等多个领域，参与主体也在不断增加。但需要注意的是，场景消费金融的风险也不容忽视。

三、消费金融发展中存在的问题及面临挑战

回顾消费金融发展，从2009 年试点至今，消费金融行业已经历经了超过十年的发展时间。消费金融作为商业银行的补充展业，主要服务中低收入群体，一方面，消费金融对于促进消费升级等方面有着积极作用；但另一方面，消费金融作为新生事物，在快速发展的过程中忽视了行业本身的风险问题。行业内部发展不平衡，风险管理能力良莠不齐，出现了诸如多头借贷、暴力催收、个人信息泄露等问题。消费金融的客群多为年轻消费群体，缺乏相应的金融风险防范意识，可能会因为营销诱导，导致过度借贷。

2019 年5 月，银保监会发布《关于开展‘巩固治乱象成果 促进合规建设’工作的通知》，其中针对消费金融公司提出要按照相关要点开展整治工作，包括“不当催收”。2019 年12 月，人民银行、银保监会等联合发布《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》。2020 年12 月，银保监会发布《关于警惕网络平台诱导过度借贷的风险提示》。2021 年3 月，银保监会等部门联合发布《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》。

消费金融将消费与金融业务相结合，使其具有消费属性，但消费金融的核心依然是金融。个人消费借贷的承贷能力很大程度上取决于个人的收入水平，一旦未来收入与所需还款支出不相匹配，将会产生金融风险的隐患。中国银行业协会报告数据显示，“2019 年消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水平”。消费金融公司面临较大的风险压力。因此，在关注消费金融行业创新性的同时，更要坚守合规经营、规范发展的基本要求，防止过度授信，以及要保障金融消费者的知情权和信息安全权等。

消费金融行业面临的监管环境逐步趋严。2021 年1 月，银保监会发布《消费金融公司监管评级办法（试行）》，消费金融公司首次迎来监管评级，不同等级的消费金融公司将面临不同监管措施。此外，2020年11 月，银保监会、人民银行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，其中就属地经营、注册资本、联合放贷等方面做出规定。这将对当前的网络小贷业务产生影响。2021 年2 月，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，对商业银行与合作机构共同出资发放贷款的出资比例、集中度等方面做出规范要求。

四、结论：消费金融未来发展趋势

综上所述，我国消费金融行业起步较晚，但发展速度很快。尽管近两年消费金融行业增速有所放缓，但仍高于个人贷款等其他类型贷款的平均增速。消费金融的发展有着重要作用，但同时也要警惕居民杠杆率过快上升的潜在风险。一方面，对于消费者来说，消费金融的出现使其可以通过分期付款的方式，缓解流动性约束，满足其品质生活的需求；从金融行业来说，消费金融的发展覆盖了不同用户群体，提高了普惠金融的可获得性；从宏观层面来讲，消费是经济增长的第一动力，适度发展的消费金融对于拉动经济增长、促进消费升级、优化供给结构等方面有着积极作用。但另一方面，过快发展的消费金融可能产生的过度消费，以及过快上升的居民杠杆率所带来的潜在风险和透支效应，将对经济可持续发展产生消极影响。

未来，消费金融行业要坚守金融本职，坚持金融服务实体经济发展。在监管环境日趋严格的环境下，消费金融行业的发展也将会越来越规范。首先，金融科技将会成为消费金融行业发展的核心要素，风控仍然是重点，消费金融机构要不断加强风险控制能力建设，完善风险管理能力，具备良好的风险识别能力和防范能力；其次，要不断细化消费场景运营能力，紧绕消费者真实合理的消费需求进行产品与服务创新；第三，坚持保护金融消费者合法权益，完善金融机构信息披露制度，增强自身可持续发展能力，让消费金融行业更加稳步健康地向前发展。