国有企业项目投资管理存在的问题与建议

张磊 中航金属材料理化检测科技有限公司

项目投资根据投资目标不同，大致可划分为经营性投资项目和公益性投资项目。经营性投资项目是企业以盈利为目的而进行的投资项目，核心是经济效益，优质的经营性投资项目可以帮助企业盘活存量资产、延伸产业链，拓展利润空间，是实现国有资产保值、增值的重要途径。公益性投资项目则是为在交通、文化、农业等领域提供满足公众需求的公共产品而进行的投资项目，核心是社会效益。因此，优化国有企业项目投资管理，提升项目投资效益，尤为重要。

一、国有企业投资项目管理的战略性问题

（一）加强党的领导，有利于推动公司的战略部署落地

企业党委要对投资项目进行把关定向，要看是否符合党的路线方针政策，是否契合党和国家的战略部署，是否有利于提高企业效益、增强企业竞争力、实现国有资产保值增值，是否有利于维护社会公众利益和职工群众合法权益。投资项目经党委前置研究讨论后，最后由董事会或经理层作出决定。国有企业通过党委在前置研究中的把关定向，保证了企业“三重一大”事项符合党的路线方针政策，契合党和国家的战略部署，有利于企业提高生产经营效益，增强综合实力和竞争力，推动企业战略部署落地。

（二）注重预防产生重大投资风险

风险控制是国有企业项目投资管理的“另一半”工作，因此抓投资管理的首要含义就是抓风险控制。仅从2020年初以来，在百年未有之大变局背景下，因新冠肺炎疫情导致的全球性经济大衰退给国有企业投资管理尤其是风险控制带来了诸多不可控因素。例如，我国实体经济整体上仍处于供给侧结构性改革的“阵痛期”，叠加经济周期下行、美国“贸易保护主义”等因素，为区域性金融风险的滋生、蔓延提供了一定的助长条件。

（三）实施一定的产融结合投资战略

产融结合就是“产业资本”与“金融资本”的双轮驱动发展思路，是一种以产业资本为基础、以金融资本为战略资源的投资战略。根据产业资本理论，产融结合主要有3个发展阶段，最初级阶段即“金融投资仅作为企业经营的一种辅助手段”；第二阶段即“金融投资作为企业经营的重要手段”；第三阶段即“金融资本在企业发展中发挥主导作用，打造成一个完整的投资产业链”。从我国地方国有企业的发展路径来看，但凡是投资管理转型成功的国有企业，基本上都是遵循着“产融结合”的战略。因此，国有企业寻求高质量发展的投资项目管理需要找准定位，实施灵活的“产融结合”战略，这是符合中央提出的“产学研深度融合”发展理念的。

（四）优化国有资本投资结构

国有企业应在加强混合所有制改革的基础上，定期梳理需要投资的项目，通过科学的分类和统一的调配，把投资活动的增值增效作用充分发挥出来。要优化国有企业的投资结构，把投资额度小、投资效益差和不符合投向要求的项目分类出来，退出股权、退出资金，利用回笼的资金来投资精选项目，这样可以集中选择技术水平高、发展潜力大、预期回报比较高的项目。要在国有企业发展主业的同时科学合理的调配经营资金。针对符合股权投资条件的项目需要积极采取两种方式，非上市企业股权投资和已上市企业参与定向增发的方式，实现收购兼并，实现企业收益的最大化。

二、对策和建议

（一）强化市场调查意识

国有企业需要加强投资决策管理，既能够保证企业经济收益，实现国有经济的迅速发展；同时也能够把政府部门的政策导向作用充分发挥出来，实现产业结构调整、企业转型升级，推动社会经济发展。国有企业需要确保拟投资项目符合国家产业政策要求，例如拟投资项目是否属于政府新旧动能转换项目，是否属于政府部门大力扶持项目和技改项目，是否属于节能减排项目和绿色环保项目等。需要积极采取各种有效措施加强被投资企业和被投资项目的市场调研工作，了解行业的发展情况、市场占有率、产品发展预期和科技含量等，并开展后续的风险分析、竞争对手分析、行业分析和市场调查分析工作，这样才能够更好的了解被投资项目的发展趋势。在市场调研工作结束之后，需要对比拟投资企业数据，专业的判断出项目实施风险。要根据实际情况编制出可行性研究报告，并综合论证出拟投资项目的新技术，转化成为企业的生产力，拓展企业的盈利空间和行业的发展前景，确保企业的后续投资决策的安全性和可靠性。

（二）加强企业投资规划管理

企业投资规划管理的意义在于为了企业的长远发展，对企业进行整体性、长期性、基本性问题的思考、考量和设计未来整套行动方案。首先，国企需构建一支专业化的投资项目管理团队，团队成员须具备较高的职业素养、较强的专业知识，较高的技术水平。与此同时，通过构建专业化的团队，提升投资项目管理团队在企业管理中的地位及价值，从而增强管理层投资决策管理的科学性。其次，国企应强化投资项目管理，设立专门的综合管理部门，对企业的每一个投资项目做好全过程的评估、评审及评价工作。在项目建设结束后，还应查看项目之前的设计，剖析两者之间的差异之处，对未实现预期效果的项目追究责任，从而实现投资项目管理的良性循环、持续开展。

（三）提升投资决策自主性、科学性

提升投资决策自主性、科学性，是企业在社会主义市场经济体制背景下，生存和发展的需要。对企业而言，应构建科学的投资决策体系，可重点从以下三方面着手：第一，在项目投资前，结合企业自身的可用资金、技术等条件，充分进行市场调查和可行性研究。通过“动态+静态”“定量分析+定性分析”“宏观效益+微观效益”的方式，对项目的融资合理性和有效性、技术先进性和合用性等进行全面分析、系统论证、科学预测、多方案比较和客观归纳评价，为投资决策提供科学依据。第二，善于利用同类或相似投资项目的后评价辅助决策。项目后评价通过调查研究以及全面系统回顾项目的实施过程、成果和影响，对比投资决策时确定的目标和各项指标，分析总结经验，有助于改善同类新投资项目的管理和决策。第三，加强项目管理团队建设。选用专业能力强、职业素养高的管理人员，成立专职部门或工作队伍，明确工作职责，积极跟进有关工作，以优化项目投资决策。对于经营性投资项目，还是要确保企业董事会作为决策主体和责任主体，若是一些项目影响大或争论多，可再由国资监管机构组织评估，将专家论证意见提供给企业董事会，最后的决策还由企业董事会把握，以确保投资决策科学性，也充分尊重企业的投资决策自主权。

（四）明确项目投资目标，拓宽筹资渠道

在进行投资前期，需要对投资项目的市场环境以及行业领域进行详细调查研究，对相关数据进行总结，明确项目投资的发展方向，找准市场定位，对投资目标做好充分规划，从而降低国企的财务管理风险。市场调研工作关系到投资决策是否科学合理，并且项目在投资过程中，需要重视各个不同阶段的运营工作，分析可能出现潜在财务风险，提出相应的解决措施。国企进行项目投资可以采用分期支付的方式，确定止损目标，如果项目发展达到止损目标就立即停止投资，加强对于财务资金的投入风险控制，减少损失进一步扩大。最后，国企在经营过程中需要庞大的资金支持，为了减少筹资风险，国企可以丰富融资渠道，可以通过其他方式，比如信托、基金等吸纳社会闲散资金，降低因筹资渠道单一而产生的资金断裂 风险。

（五）加强项目成本管控

项目成本管控是实现项目建设目标和项目计划的重要手段。第一，要建立健全项目成本管控机制。企业应结合实际，在充分考虑组织体系因素的基础上，制定或完善相关管控制度，形成一套企业各部门都能积极参与、岗位权责清晰的管控机制。第二，要增强项目成本管控理念。企业管理者应充分认识到成本管理对项目的价值和作用，主动学习先进的项目成本管理知识和管理经验，正确对待项目投资预算，充分发挥投资预算对项目成本的事前控制作用。第三，要加强团队建设。企业应重视项目管理人员的业务培训工作，通过培训不断提升管理人员的业务专业水平、综合素质和市场认知能力，增强管理人员的成本管控能力，同时，结合实际，定向招聘或引进专业人才，优化队伍结构。第四，建立有效的考评机制。没有压力，也就没有动力，合适的奖惩机制可以激发管理人员的积极性，因此，企业还应建立科学合理的考评机制，对管理人员的项目成本管控效果进行定期考核，并视情况给予奖惩。

（六）增强对投资风险的管控意识，建立健全有效的投资风险防控机制

国有企业要增强投资风险的管控意识，建立健全有效的投资风险防控机制，可按照以下三个步骤采取对策：一是在投资管理过程中要充分认识到投资风险对企业可能产生强大破坏作用，不仅要防止盲目投资一些高风险项目，将国有企业的长期利益和短期利益结合起来，以科学有效的决策为指导，进行理性投资，降低投资风险发生概率；二是利用科学的方法对投资风险进行定量和定性的衡量，增强投资风险防控的靶向性，即以折现的资本成本衡量为核心，采用决策树法、敏感性分析法以及情景分析法等方法来对投资风险进行具体衡量；三是结合折现的资本成本以及投资风险的具体识别和衡量，结合投资管理的不同阶段，采取针对性较强的风险防控方法，例如在投资实施阶段，要在选择最佳投资时机的同时，尽可能缩短投入期，加速投资资金的回笼速度，降低流动性风险。

（七）强化审计监督

国有企业应该不断完善企业内部的监督机制，提升投资行为的规范性和科学性，准确掌握企业自身的效益情况，对企业的盈亏情况进行准确分析，防止在开展投资项目时出现账外运行等问题。同时应该加强对投资项目的审计监督，细化审计流程，对投资项目的全过程进行严格监督，防止出现挪用资金等现象，保证投资项目的顺利实施。监管部门要充分了解投资项目的具体状况，及时获取项目进展等信息，从而对投资项目实施全方位监管。

三、结束语

对于国有企业投资项目管理而言，只有准确把握这种发展战略趋势、科学管控投资风险、有效调动关键人员积极性、灵活配置项目关键节点资源等才能在国内国际双循环战略中取得良好的投资收益，实现国有资产的保值增值。