发电企业融资模式的探讨

◆张雯媛

发电行业作为资金密集型产业，其经营发展需要得到先进的电力设备支持。因为在发电设备采购和发电项目改造过程中，需要充足资金保障，所以资金统筹成为实现扩大经营规模，实现发电企业健康发展的重要途径。当前受到国家宏观经济调控政策影响，发电企业在融资方面将会面临一定考验，如何才能获得更多的资金支持，实现融资渠道改革创新是当前电力企业重点思考的内容。

一、影响发电企业融资的因素

（一）政策因素

为了促进国家更好发展，降低污染物排放，给群众营造一个安全和谐的生存环境，我国相关部门正式发布能源结构调整战略，取缔一些污染性比较高的企业，鼓励发展新能源。在这些政策引导下，促进我国发电企业经营发展，但是当前和发电企业融资相关的政策比较少，再加上企业对最新政策解读不全面，无法按照政策要求增强融资能力，从而加剧了发电企业融资难度。

（二）市场因素

在经济全球化发展背景下，各个企业不但要面临国内市场竞争的考验，同时还要时刻关注国际市场发展动向，参与经济全球化市场活动，并积极引进现代化理念和技术，有效处理各种新问题。通过使用市场因素实现融资任务，可以促进发电企业健康发展[1]。

（三）企业因素

融资作为企业主观行为，要求各级人员树立正确的融资思想，创新融资方法，科学构建融资体系，将风险控制、市场调查、监督管理融入到融资体系中，有效处理发电企业融资困难问题，从企业发展角度入手，增强企业融资能力。

二、导致发电企业融资难的原因

（一）融资方式单一

从目前情况来看，大部分发电企业在开展发电项目投资建设时，投资资金主要来源于银行贷款。近年来，随着部分发电企业亏损规模逐渐扩大，企业需要采取新的举债模式来保证自身稳定经营，负债规模随之扩充。由于部分发电企业债务规模不断扩大，不但使得资产负债率随之升高，也会增加财务费用支出，导致资金链断裂，并且因为负债与资产比例不协调，使得企业面临较大的还本付息压力，增加财务风险，给发电企业经营发展造成不良影响。

（二）债务管理不强

从发电企业角度来说，债务一般来源于三方面。首先，为了保证企业长效发展，通过统筹长期债务的方式。其次，运营资金不充足，企业采用介入短期贷款方法。最后，在电力企业经营发展中，产生应付款项[2]。与长期负债比较，短期负债容易获取融资成本少，但是短期负债偿还压力大，如果没有按照约定期限偿还，将会给企业债务衔接和后续融资造成直接影响。并且，短期负债在一段时间内需要不断归还旧债并举借新债，要求发电企业建立完善的资金流动体系。对于一些经营困难的发电企业而言，一旦陷入财务危机中，将会造成资金链的断裂，危及企业发展。

（三）融资风险防控体系不完善

当前，部分发电企业在财务管理过程中，不具备较强的风险防范意识，采用的风险处理方法不科学，没有制定详细的风险防控计划，相应的风险防控体系不规范。因为发电企业属于生产型企业，在经营发展中，将会面临轻财务重生产的状况，各个职能部门配合度不高，没有形成合力，影响财务管理价值发挥。并且，财务人员掌握的财务知识和技能一般源于理论，不具备较强的财务管理能力，企业忽略对财务人员专业培训和教育，影响发电企业财务管理水平提高，容易引发各种风险[3]。

三、发电企业融资难的融资模式创新对策

（一）开辟多种融资渠道

为了处理融资困难问题，要求发电企业做好现金流控制工作，保证资金链流通的顺畅性，科学把握并调整付款与电费回收之间的节奏，实现现金流的均衡，扩充融资渠道。在实际运营中，发电企业融资方式不仅仅包含银行贷款、权益融资，也可以采用产供销企业间票据结算和融资租赁等方式。企业之间票据结算可以给发电企业创造更多的效益，减少运营资金占用，给票据融资活动开展提供良好条件，在某种程度上有效扩充企业融资渠道。通过融资租赁中售后回租盘活企业资产，减少资金投入，增加企业整体效益，提高资金使用效率。除此之外，融资租赁和发票租赁和传统的银行贷款租赁方式比较，限制要求少，在企业急需资金的情况下，可以快速从中获取资金，提高发电企业融资效率。发电企业也可以通过集团企业融资的方式，不仅在集团内部成员之间进行资金融通，也可以由企业集团与金融机构建立合作关系，或者采取发行企业债券的方式，将规模作用充分发挥，尽可能降低发电企业融资成本[4]。

（二）优化债务资本结构

发电企业在开展融资业务时，需要按照先内后外的要求，将内部融资当作企业融资活动的重点，并对企业外部融资进行全面调查与分析，根据金融市场发展情况合理选择融资方式。首先，适当提高股权融资比例，加大权益融资力度。对于权益性资金来说，无需偿还，不用付息，能够帮助企业减少经营成本，在减少企业债务风险的同时，也能降低资产负债率。在实际中，发电企业需要从提高收入、减少经营成本等方面入手，强化股东方融资意识，从中获取原股东增加注资，或者通过引进新的战略合作伙伴，实现企业资本结构的调整。其次，调整企业负债结构，科学规划债务比例。即便在债务融资中面临的风险因素多，但是在融资成本上能够降低所得税，将财务杠杆价值充分发挥。发电企业需要结合实际情况和现金流动，调整资产结构，确定负债比例，科学预算，实现融资成本与融资风险之间的均衡。

（三）创新企业融资方式

首先，政府融资。政府融资也就是在政府部门的配合下，通过政府担保帮助发电企业快速融资。在我国，政府信贷、国际社会信贷均是政府贷款融资中的重要内容，其中，国际社会信贷展现出经济救援特点，利息少，便于实现对融资成本的把控，还款期限长。发电企业在争取国际社会信贷过程中，需要在地方政府部门的担保下，由发电企业负责偿还债务。对于国内政府贷款来说，也就是把地方政府信贷活动作为基础，经由国家开发银行政策、银行贷款、进口低息优惠贷款等，帮助发电企业顺利完成政府融资目标。发电企业在商业银行及政府项目基金的帮助下，缓解自身融资压力，增强企业综合竞争实力。

其次，市场融资。在当前市场机制深入改革的环境下，我国作为新兴市场，吸引更多国际资本进入其中，在客观条件上给能源产业经营发展提供了良好条件，并且，我国企业国际信誉度随之提高，融资规模不断扩大，各个地区期权、产权交易市场地位位居国际前列，使国际融资成为发电企业融资的重要途径。除了国际市场融资之外，国内市场融资更为活跃，在我国新能源开发计划带动下国债投资比例随之升高，证券基金等融资方式开始融入其中实现买卖股权投资，让市场融资方式更加多样化。为了保证市场融资质量维护国家级企业自身权益，国债融资机构需要结合发电企业融资项目实际需求，做好可行性调查评估工作，分析发电项目中长期发展规划目标，解读评估报告。根据评估报告相关数据，寻找新的市场融资方式，提高市场融资质量。

（四）建立风险防范体系

为了减少融资风险的出现，做好风险防控工作是非常必要的，可以增强企业风险预警能力。在实际中，发电企业需要加强财务管理，通过采取财务信息分析、比例分析、财务报表分析等方法，根据获取的相关数据，对融资前、融资过程中、融资后全过程有效监管，及时找出融资活动中存在的风险问题，并制定相关措施进行防范与控制。根据发电企业经营特点分析，风险管控中可能出现的问题，从事前、事中、事后多方面入手，制定详细的管理计划，对债务融资各项风险科学评估，建立风险预警机制。对发电企业还要成立专业的融资管理团队，加强对复合型人才引进与培养，在普及基础风险管理知识的同时，还要完善风险管理体系，优化激励机制，从内部岗位竞争、多元化薪酬等多方面入手，将绩效考核机制融入其中，让债务融资管理职责落实到位，分配到具体人员身上，从而获取理想的管理效果。

四、结语

总而言之，发电企业受到自身特点的影响，企业在融资方面将会面临各种问题，增加融资难度。为了帮助企业快速融资，需要对现有融资方式进行改革创新，优化融资模式，加强风险防控与管理，给企业筹集所需资金，增强企业综合能力，在给企业创造理想效益的同时，促进发电企业更好发展。