产权市场业务创新范式的探索

蒋炜

党的十九大报告指出：经济体制改革必须以完善产权制度和要素市场化配置为重点，实现产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰。这表明，产权制度和要素市场化配置两方面还有待突破，这也说明产权制度和要素配置是经济体制改革的最后堡垒，没有清晰的、可预期的产权制度和要素市场化配置体系，经济体制改革必然功败垂成。作为中国多层次资本市场的重要组成部分，产权交易市场未来的发展趋势也必然围绕产权制度的完善和要素配置市场化两个方向来进行。无论是产权制度的完善还是要素配置市场化，创新实践都是必须采取的手段。

虽然产权交易市场和证券市场都起源于我国市场经济体制改革刚刚兴起的上个世纪80年代末期，但后来因为各种原因走上了不同发展方向，准确地说，产权交易市场的建设已经远远落后于证券市场。这里面最大的原因在于，证券市场的发展在发达国家已有上百年的历史，有很多先进的经验和惨痛的教训可供我国证券市场借鉴和参考，并在此基础有了更多创新的拓展。相反，产权交易市场是我国市场经济体制改革进程中的一次制度创新，一直是摸着石头过河，直到进入21世纪后，产权交易市场正式被定位为企业国有资产有序流转的法定交易场所，并在最近十多年来，涌现了不少包括程序创新和实体创新两方面在内的创新实践，既有取得良好的社会效益和经济效益的创新，比如用网络竞价替代线下拍卖，也有一些失败的创新，比如艺术品份额化交易。总的说来，产权交易市场创新的内容层出不穷，但创新的方法问题一直没有得到解决，即创新范式还缺乏科学性和系统性，这也是产权市场创新成功率①影响力整体偏低的主要原因之一。因此，根据笔者自身的工作实践，借鉴成熟金融企业和互联网企业的经验，并在遵循当前产权交易市场监管背景下，对产权交易市场业务创新范式进行初步的探索。

1  概念模型

创新的概念模型一般就是指来自人的一个想法或思路，其成果可能是一个手绘图形、一个手工模型、一段话，甚至仅仅是一个想法。而这种想法可以是来自于某次起于青萍之末的“微风”，可以是一项技术变革的新拓展，也可以是一项新政策中的要求或提示。比如，企业国有资产进场交易就是2002年第十五届中纪委第七次全会提出“各地区、各部门都要实行经营性土地使用权出让招标拍卖、建设工程项目公开招标投标、政府采购、产权交易进入市场等四项制度”后，在2003年国务院国资委成立后旋即落实施行从而引发产权交易市场的蓬勃发展。又比如，产权交易中通过网络竞价实现成交也来自互联网报价技术的延伸。总之，产权交易市场业务创新的概念模型基本上是一个比较粗线的想法，这个想法既可能由交易机构中的管理层提出，也可能由基层技术人员或业务人员提出。

2  市场调研

业务创新概念模型的提出很可能是心血来潮的想法，但最终的成果绝不可能一蹴而就。因此，概念模型提出后，创新才进入真正的研发过程。当前产权交易市场业务创新往往在概念模型提出后，几乎没有进行市场调研或者只进行主观性较强的市场调研就进入产品设计阶段。由于缺乏足够的市场调研，加上限于传统企业国有产权交易的经验，最终的产品设计很可能无法满足真实的市场需求，而难以获得持久的活力，甚至面临违法的风险。

那么，市场调研究竟需要做哪些方面的工作呢？

第一，研究业务创新概念模型面临的政策环境。这个政策研究既包括对现行的法律、法规、规章等相关规范性文件的分析，也包括对未来政策发布趋势的判断。

第二，研究概念模型面临的经济环境。研究经济环境，就是分析概念模型对应的市场容量，既包括现有的存量也包括未来的增量。如果没有足够的市场容量，这项业务创新就可能没有市场“蛋糕”可分，也就缺乏足够的经济持续力。当然，这个市场容量的判断属于经验数据的判断，需要大量数据来不断修正。

第三，研究概念模型对应的市场需求。研究市场需求就是分析使用这项创新服务的用户群体及其与产权交易市场的相关性，以及现有的市场痛点能否通过产权交易市场的创新得到完全或部分解决。

第四，研究概念模型是否存在类似案例可参考。概念模型有可能是对现有业务的拓展性创新，有可能是完全没有先例的创新。由于产权交易市场业务创新大多数情况属于前者，因此，分析类似案例显得至关重要，特别需要结合第二点、第三点来完善这个从“特殊到一般”的归纳过程。

第五，识别概念模型对应的市场风险及其防范措施。市场风险包括了政策风险、应用风险、财务风险、人员风险等。

第六，预算概念模型到产品定型、甚至到推广、应用环节的整体收支。预算是创新研发的重要约束条件，预算的科学性才能保障该项创新研发的可持续性。

以上六点是市场调研最主要的内容，只有在这六个方面得出科学的、客观的整体积极判断，业务创新才有必要进入下一阶段。

3  产品设计

在市场调研得到整体积极判断后，我们就可以进入常见的产品设计阶段。好的概念模型决定创新能飞多高，好的产品设计则决定创新能飞多远。笔者认为，产品设计应着力构建包含以下方面的系统：

一是产品的客体。这是产品设计的首要问题，就是解决产品是什么的问题，包括内涵和外延两方面。

二是產品服务的对象。这个对象就是我们常说的使用产品的用户群体。这需要回答用户群体是谁，用户群体在哪里，产权交易市场如何连接到这些用户群体。

三是产品运作模式。这就是提出用户如何利用这个产品满足自身需求的解决方案。

四是产品商业模式。商业模式包括了产品的产出机制、成本机制、盈利模式以及合作机制等。创新不是为了一个好看的形态，而是创造一个可持续的生命体。良好的商业模式是创新能够持续的经济基础。

五是产品监管模式。在当前产权交易市场“强监管”的背景下，监管模式是产品设计不可回避的环节，既要有利于拥抱监管，又要有利于改善监管。

六是产品运营者的角色。产权交易市场的业务创新，其运营者一般都是产权交易所。而产权交易所在这个创新产品运营中的角色定位，关系到运作模式、商业模式和监管模式的设计。具体来讲，其扮演的是中介，还是平台，抑或二者兼具，是分阶段扮演，还是其他新的角色，这是在产品设计中必须明确的问题。

七是产品载体。通常来说，产权交易所属于地方金融机构，按照当前金融企业互联网化的趋势，产权交易市场业务创新的载体都应当是一个具有信息化、数字化的互联网属性的产品。

4  产品试验

工业生产中的工艺研发过程常常伴随小试、中试，互联网新产品也有内测环节，产权交易市场业务创新自然也不能少了这个试验环节。笔者认为，在满足监管要求前提下，产品试验可以在产品设计之前按照原有模式进行试验，也可以在产品设计之后按照现有设计模式进行，其主要目的是为了验证现有设计模式的科学性和合理性。鉴于产权交易市场的特殊性，试验规模无法达到互联网产品内测的规模，但这丝毫也不能减弱产品试验的必要性。

5  产品定型

结合产品试验的結果，应当对现有设计模式进行修订甚至是重大修订，如优化流程、稳定参数、完善规则、改进渠道等。产品定型的目的就是做好正式向市场投放的准备，或者说迎接市场真正的考验。

6  产品孵化

产品孵化就是在产品定型后，按照现有设计模式在市场中进行试运行，有点类似于工艺研发的中试阶段。产品孵化是为了进一步验证产品的运作模式、商业模式和监管模式，更重要的是判断市场对新产品的接受程度和适应程度，以便为后期的正式推广应用做好数据收集、市场反馈的准备。

7  产品推广应用

按理说，产品推广和产品应用是两种不同类型的工作，但又是两个相辅相成的环节，因此放在一起也没有问题。推广应用是指产品孵化后对产品设计模式得到充分验证后在市场上正式投放的阶段，也是业务创新成果的最终体现。在推广上，一是结合孵化阶段的数据，优化获取用户的模式、降低获取用户的成本;二是优化合作机制建立与产品特点相适应的推广渠道。在应用上，一是做出在所有业务团队同时铺开产品应用还是建立专业团队独立运作的选择;二是在应用规模增加后采取“小步快跑”的方式迭代更新产品以不断保持产品生命力。

8  产品评价更新

产品正式投入市场应用后，应当不断根据应用成果和市场变化建立可持续的评价体系，以便能够及时评价产品应用效果。产品评价只是手段，最终目的在于能够有针对性地更新产品。对于市场需求持续旺盛的产品，应当进一步保持让用户可见的更新力度。对于市场需求持续低迷的产品，应当及时判断是市场本身不需要这种产品还是产品功能还不适应市场需求，以便及时作出调整，甚至是终止产品应用。应当强调的是，评价更新应当是贯穿于产品应用的整个生命周期。

笔者认为，概念模型—市场调研—产品设计—产品试验—产品定型—产品孵化—产品推广应用—产品评价更新，这8个环节是产权交易市场业务创新的完整过程。具体到不同的业务创新，还是可能会有变化，比如单纯的程序创新，就可能不用这么漫长的流程。但在实体业务上的创新，这8个环节在较大概率上保证了产权交易市场业务创新在决策上具有科学性、在研发上具有系统性、在应用上具有可持续性。

笔者认为，我们过去很可能习惯去预设一个很高大的创新目标，让大家去追求、去实现。但这样却忽视了一个本质，创新其实是一种化学反应，终点不一定是我们最初设定的目标，甚至是没有终点的。我们不能人为假设“我知道要什么结果，这个结果是正确的”。实践证明，绝大多数创新最终都脱离了当初设定的目标，而实际达到的终点又往往比目标更让人激动，这可能才是创新的现实意义，业务创新范式的探索就是为了更大可能实现这种现实意义，这也应该成为产权交易市场业务创新的原则。业务创新可以设定目标，但不应执着于目标，而要关注创新过程中发生的各种化学反应及其成果，这才是创新的实质。比如，产权交易所经常说要解决业务成长性差、市场运作能力弱的问题，那么，这可以是我们创新的目标，但在具体解决过程中，我们有可能发现大数据应用提高市场营销发动能力，而大数据应用竟可以成为一款向用户提供的产品;我们有可能发现通过改善服务手段和方法提高了用户粘性，却形成了“用户俱乐部”的基础，进而塑造成产权交易所的重要品牌。

因此，对产权交易市场业务创新范式的探索其实就是为了确保业务创新目标的实现。这个目标并不一定是指最初设定的目标而有可能是还没有达到创新目标时我们已经收获到的创新的礼物，包括业务创新范式的探索也是一个不断创新的过程。

注释：

①能够实现创新内容的合法性和可持续性即可视为创新成功。