论互联网金融对证券行业经纪业务发展的影响

葛世洁，贺晓宇

(安徽财经大学 财政与公共管理学院，安徽 蚌埠 233000)

近年来，网络销售发展速度较快，互联网信息技术和传统金融行业的结合使得互联网金融得到更好的发展，对传统证券行业发展起到一定的推动作用和积极影响。证券行业属于我国资本市场的参与者，经纪业务是证券行业的重要业务，也是证券企业的主要收入来源，在互联网金融发展的过程中，证券行业需要利用互联网实现金融产品创新和业务发展模式的转化，更好地实现个性化发展，创新发展模式。

20世纪互联网技术诞生之后，信息技术对社会产生了明显的影响，大数据在金融行业的应用使得互联网金融得到较好的发展。仅仅在几年的时间之内，各种互联网创新金融模式及金融产品对金融市场和传统金融行业的商业模式形成极大冲击。总体而言，互联网金融是伴随着互联网技术普及而产生的。我国互联网应用普及的时间更短，在出现余额宝和P2P信贷等互联网金融产品之后，这一概念逐渐为人们所熟知。2014年互联网金融迅速发展，政府提出推动互联网金融健康发展的口号，积极倡导“互联网+”，使得互联网和传统产业得到融合发展。在互联网技术下，传统产业的效率也明显提升。互联网金融的发展，证券行业也需要根据金融市场的变化而变化。在和互联网技术融合的情况下，对自身已经具有的业务加以创新发展，同时利用互联网技术可以得到更多新的业务模式及盈利增长点。我国2019年证劵业协会的经营数据统计资料显示，133家证券公司2019年度所获得的营业收入为3 604.83亿元，而各主营业务收入主要是代理买卖证券业务净收入，显示为787.63亿元，而证券承销与保荐业务净收入则显示为377.44亿元。另外财务顾问业务净收入显示为105.21亿元，投资咨询业务净收入为37.84亿元，资产管理业务净收入275.16亿元。同时证券投资收益共1 221.60亿元、利息净收入则为463.66亿元。2019年度实现净利润共1 230.95亿元，其中120家公司均盈利。截至2019年12月31日，133家证券公司总资产共7.26万亿元，净资产则有2.02万亿元[1]。

证券公司是资本市场的主要参与方，其所呈现出的发展变化趋势可以对投资者产生更为直接的影响。互联网金融在证券行业方面的发展，促使当前证券行业整体经营理念及模式产生变化，其中最为明显的是证券行业经纪业务。对证券行业经济业务的情况分析，明确当前国内外互联网金融背景下证券金融的发展趋势，得出当前我国证券行业经纪业务存在的问题，可以为证券行业实现互联网金融业务创新发展提供重要参考。

1 互联网金融理论基础

1.1 互联网金融的含义

互联网金融是在互联网技术和传统金融体系相结合的情况下所出现的概念，其具体含义是在网络平台下，利用社交网络及搜索引擎等工具满足客户的要求，发掘更多的投资客户，从而提供具有信息互通和资金融通等特点的金融服务。互联网金融区别于传统金融服务，具有互联网技术和传统金融领域的特点。互联网金融的定义包含着广义和狭义两个方面，广义的互联网金融不仅是指传统金融业应用互联网工具实现服务的改革及技术的创新，而且是指互联网企业应用金融服务做到业务扩张。狭义的互联网金融指资金融通功能，应用互联网技术平台推动资金流通。

互联网金融对证券行业而言，不仅能够促使互联网技术作用的发挥，而且也显示出移动支付的技术优势，构建金融交易平台，使得线上服务和互联网技术及金融产品创新得到融合发展，为投资者提供便捷和高效的服务[2]。

1.2 互联网金融的特点

1.2.1 开放性和低成本 金融行业应用互联网平台，可以在投入相对较低的基础上获得更多的数据信息，而这些数据会更多地涉及到客户的资产数据及信用信息等，与传统金融相比，互联网金融存在着较大的信息覆盖范围，所获得的信息真实性及准确性也更强。从成本效益角度出发，互联网参与的金融行业可以使行业组织的模式逐渐简化，对行政管理的成本减少，人力资源实现节约。同时，能够提升产品销售和业务扩展的效率。从投资者的角度出发，在互联网金融环境中，用户在互联网平台能够查询到金融产品的相关信息，搜索和分析其所包含着的信息内容，明确实现网络交易，节省投资者的时间。

1.2.2 信息的共享性 在传统金融模式下，投资双方能够有效得到的信息量相对较少，所具有的获取信息渠道会更少，相关金融机构要在企业公开透明的财务报表基础上更多地掌握客户信息。为得到准确的信息资源就会付出更多的成本，并且需要承担的风险也较大，投入产出的比例较低。而在互联网金融下，通过网络交易平台，金融行业内的交易数据和信用数据信息等可以实现互联共通，金融行业中的不同金融机构在整理分析和汇总的情况下，可以准确找到目标客户，使得信息应用的效果更加显著[3]。

1.2.3 提高数据利用的便利程度 大量行业数据信息的分析，多数情况下是在互联网技术基础上实现的。通过数据信息对比分析，能够得到具体有效的信息内容，这就是互联网技术广泛应用所产生的积极影响。在金融行业中，其所开发的新产品及服务也更多地依赖于数据信息的支撑。同时，依据数据信息，做出更加准确的判断，最终做出具体决策，提升企业产品竞争力及服务水平，消除企业经营管理的风险。

1.3 互联网金融的发展现状

中国的互联网金融较之于欧美国家发展较晚，开始于上世纪90年代的传统金融行业互联网化阶段，发展到当前的互联网实质性金融业务。截至目前，我国的互联网金融主要由传统金融机构和非金融机构组成，具体可以分为金融众筹、P2P网贷、第三方支付、网上理财、数字货币、大数据金融、信息化金融机构等模式。伴随着国家经济水平以及互联网行业的蓬勃发展，互联网与金融业取长补短融合创新，推动互联网金融行业朝向规范化、多样化、普惠化发展，我国互联网金融事业的发展将会日臻完善，互联网金融在移动平台的应用也会与日俱增[4]。

2 互联网金融对证券行业经纪业务的影响

2.1 互联网金融带来的积极影响

互联网的出现使得社会生活节奏出现较大变化，由原有的慢节奏转化为快节奏。同时，互联网的发展也方便了人们的日常生活。互联网和金融行业的结合为证券行业带来一定发展机遇。

2.1.1 简化证券行业部分操作流程 在互联网技术的支持下，证券行业的操作流程得以简化，员工的劳动强度得以降低。证券行业通过互联网平台能够实现线上交易，互联网的透明化特点使得信息内容公布于网络，帮助客户更好地了解产品情况。同时利用APP能够实现线上咨询交流，客户也可以有更多的时间进行全方位对比和考虑，能够减轻企业压力，便利顾客与证券行业的沟通交流。在互联网环境下，证券行业可以和互联网金融进行合作交流，互联网金融的发展，提升了证券行业的经济实力，必要的时候也会为证券行业提供更多的资金。

2.1.2 保护消费者的个人经济利益 互联网信息的透明化程度的提升，对消费者的个人利益提供保护。互联网金融为证券行业带来更大的发展动力，互联网具有信息传播速度快和交流方便快捷等特点，这些优势对证券行业而言属于较好的发展机遇。同时，可以帮助证券企业降低资金投入力度，增大企业的经济效益。互联网和证券的融合对证券行业的发展具有重要的推动作用。在互联网发展的大趋势下，对公司传统业务的实施起到重塑及优化的作用[5]。

2.2 互联网金融带来的消极影响

2.2.1 加剧了证券行业佣金的不断下降 在我国证券行业中，佣金收入占据了证券公司经纪业务收入的很大一部分。互联网证券公司的大量涌入，加剧了行业内的竞争，更多的投资者选择网上开户，降低了券商经纪业务的成本。投资者也不再被距离远近所限制，并且能够充分掌握不同证券公司的信息。在用脚投票的情况下，投资者会在尽可能大的范围内选择所提供的服务与所收取的佣金之间的组合能使自身效用最大化的证券公司，这无形给证券行业内部增添了巨大的竞争性。行业内部不断地通过降低佣金和手续费以此吸引客户，削弱了证券经纪业务的盈利能力，使得公司的营业利润大幅度缩水，对于中小证券公司来说无疑是一场巨大的冲击，从而极大的打压了证券行业的发展。

2.2.2 互联网金融系统的不完善性 我国当前仍处于互联网金融初级阶段，互联网金融系统的发展还不够完善，金融市场还存在一定的市场风险。主要表现为：在法律和监管方面还存在漏洞，导致互联网证券交易的风险隐患增多，不能完全保证交易的安全性。加之缺乏技术方面的支撑，证券业务的交易安全和数据处理面临着一系列的挑战，还需进一步的提升和完善。

3 互联网金融视角下证券行业经纪业务转型对策

3.1 主动提供多样化的金融产品

证券公司和互联网金融结构差异明显，证券公司具有较为完善的金融专业人才和财富管理人才。因此，证券公司经纪业务的转型，不应该被动地选择挂牌业务，需要调动专业人才的积极性，实现金融创新产品的研发，以此提升互联网金融机构推出新产品的效率[6]。

3.2 以客户为中心，提高客户的服务满意度

证券公司经纪业务在早期是现场开户，开户环节需要身份证识别和多层审核等内容，开户耗费时间较长，对客户造成不必要的麻烦。自2012年证券行业协会放开现场开户的限制，允许见证开户和网上开户两种非现场开户方式，使得证券行业经纪业务的服务效率明显提升，也使得客户的满意度也随之增加。对于证券公司经纪业务而言，地域差异对业务经营有一定的影响。实际上对客户而言，可以选择任何区域的证券企业，使客户的选择机会得以显著增加。与此同时客户开通创业板和股指期货等业务仍然需要临柜办理。客户在办理新业务的时候，需要往返营业网点，容易增加客户的交通成本和时间，同时也会增加营业网店的人力投入[7]。在市场竞争的过程中，对客户体验实现全方位提升，才能获得客户的认可，这就需要证券公司对客户准确定位，提供更加有效的服务，增强客户的信任度和满意度。

3.3 改变思路，进军国际市场

互联网金融虽然对传统证券市场造成一定冲击，但是也要看到这种冲击下所具有的机遇。证券公司需要提高企业专业人员素质，设计出更加多样化的产品和更为科学的业务流程，使得证券行业经纪业务能够有效从国内走向国际，同时根据不同的国际市场特点，可以将国内证券行业经纪业务和产品推送到国际市场，增加证券公司的收入[8]。

4 结语

互联网金融由于具有快捷、方便等特点，能够打破证券市场对经纪业务的垄断，促使证券业务提升服务水平，增强行业的活力。伴随互联网技术的打破，未来服务化水平的高低，将直接影响到证券公司的实际收入水平，这就需要结合当前我国金融市场发展的实际情况，提升证券行业的专业化管理水平，以便吸引客户资金，最终为客户提供更加优质的服务。