移动货币服务是推动普惠金融发展的关键因素吗？

李海峰 何微 解超

【摘 要】 随着信息通讯技术的不断发展和创新，数字技术正在改变着现有的金融服务方式。文章详细分析了肯尼亚移动货币运作模式的特征和减贫效应，发现移动货币的使用增加了贫困人群获取金融服务的渠道，有效弥合了无银行账户人群与获取正规银行金融服务之间的鸿沟。肯尼亚移动货币的独特运作模式确保了贫困人群能够通过移动电话享受到无法从正规金融机构获得的金融服务，起到了减贫作用。研究表明，良好的监管环境为移动货币服务的运行提供了重要支撑，移动市场的主导地位对新技术的传播产生了决定性影响，肯尼亚移动货币的成功经验对我国发展数字普惠金融具有很好的参考价值和极强的启发性。

【关键词】 数字服务; 普惠金融; 肯尼亚; 移动货币

【中图分类号】 F830.3  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2020）23-0019-06

一、问题的提出

人们通常认为贫穷是缺乏资金、技术和技能导致的结果，然而事实并非总是如此。贫穷不仅仅是因为缺钱，还涉及贫困人群无法获得改善生活的工具和手段，对正规金融体系的排斥越来越多地被认为是对一个没有贫穷世界的障碍之一，找到一种创新模式来向贫困人群提供金融服务已成为一个紧迫的任务。当前，越来越多发展中国家的政策制定者和国际组织认为，以移动货币（Mobile Money）为代表的数字金融服务模式的创新是解决低收入和弱势群体摆脱金融排斥问题的一种有希望的途径[ 1 ]。移动货币服务作为进一步实现普惠金融目标的关键方式正在新兴市场迅速部署，数字普惠金融的推进使金字塔底层的人群能够获得正规的金融服务，并成为正规金融体系的一部分，被认为是使这些人群摆脱贫困和推动经济增长的先决条件，成为普惠金融发展过程中推动解决“最后一公里”难题的重要途径。移动货币最初作为点对点转账的一种方式出现，现已发展成为一个强大的金融转移支付平台，并用于一系列移动金融服务，在许多发展中国家越来越受到重视，被广泛认为是解决传统银行基础设施薄弱的一种有效方式[ 2 ]。移动货币所提供的服务可以有效促进贫困人群和无法获取金融服务的人群更多地融入正规金融体系，这在一定程度上有助于实现可持续发展的目标，起到减贫的效果。

当今世界，在数字普惠金融发展过程中，以移动手机为载体的移动货币的应用起到了重要的推动作用。实践中，非洲国家是以移动手机为工具在普惠金融领域创新技术应用的先驱，特别是在撒哈拉以南的非洲，移动货币在普惠金融领域的应用创造了巨大的经济和社会变革。其中，以肯尼亚M-PESA（2007年正式开始运营）为代表的移动货币服务是应对贫困人群不能享受到正规金融服务需求的一个典型例子，它是迄今為止非洲移动货币服务最成功的案例，在普惠金融方面已经成为世界的领导者[ 3 ]。M-PESA作为一种基于手机的金融服务，为绝大多数贫困人群提供了唯一的资金转移渠道[ 4 ]，这项技术实际上消除了肯尼亚城乡之间的物理距离，使农村和城市领域更加紧密地结合在一起，移动货币的出现有效地弥合了无银行账户人群与获取正规银行金融服务之间的鸿沟。在肯尼亚，M-PESA为所有Safaricom用户提供多种金融服务，通过引入移动货币服务，即使一个人没有银行账户，也可以将现金从一个人转移到另一个人，包括货币转移、支付和银行服务，而不需要传统的银行账户，能够绕过传统银行系统获取金融服务。实践表明，基于移动电话的移动货币服务的发展正在彻底改变着肯尼亚贫困人群获得金融服务的方式[ 5 ]。虽然社会技术转型通常需要50年左右，但肯尼亚的移动货币革命只花了15年时间，移动革命改变了肯尼亚人的生活，并导致边缘化人群的普惠金融程度显著提高。这种移动革命的最大特点是私营移动网络运营商能够克服基础设施缺陷，甚至在最贫穷、最偏远的农村地区也能实现规模化运营[ 4 ]。

本文研究发现，肯尼亚将一项非常基本的金融服务（而不是更高层次的金融产品，比如贷款或小额保险）交给穷人，这项服务只允许客户通过手机轻松、廉价地将资金从一个人转移到另一个人身上。通过手机连接，能够采取比以前更有效的方式转移资金，获得一条短信来验证金额就可以实现资金的安全转移，这才是M-PESA如此受欢迎的关键所在。M-PESA应用成功很大程度上也要归因于其密集的代理网络，这些代理网络覆盖了肯尼亚的大部分地区，为大多数人口使用移动货币提供了便利。同时，在肯尼亚移动货币如此受欢迎的原因也与M-PESA用户想用它来省钱（包括节省交易费用，节省前往M-PESA网点的时间，或从手机而非现金存储价值的安全性中获益等）、增加消费者剩余、节省货币成本等因素有直接关系，这些人群的比重占到使用M-PESA用户的四分之三以上[ 6 ]。实践中发现，各国在促进普惠金融发展的进程中，更多采取的是自上而下的“政府主导”方式，在这种方式下，政府在金融部门发挥了重要作用，在我国这种方式尤为明显。肯尼亚的普惠金融发展模式采取自下而上的“市场导向”方式与政府监管政策有效结合，使私营企业能够根据市场情况设计创新方法，将金融服务扩展到贫困人群，有效推动了普惠金融的深入发展[ 7 ]。

本文对肯尼亚移动货币服务进行深入解析，研究内容包括：是什么力量推动肯尼亚移动货币有如此飞跃的发展，并取得如此显著的成效？为什么在肯尼亚移动货币服务能够如此成功？移动货币的使用对肯尼亚贫困人群的福祉有何贡献？或者说，通过使用移动货币服务，享受到普惠金融的同时是否起到了很好的减贫效应？肯尼亚的移动货币服务模式对我国推进数字普惠金融发展有何有价值的参考？分析总结肯尼亚移动货币服务在普惠金融方面的经验做法，对我国数字普惠金融的发展具有极强的参考价值。

二、M-PESA的运作模式及成效

（一）运作模式分析

肯尼亚的移动货币服务主要是通过M-PESA提供的，由于品牌价值、广泛的推广、代理商可行的激励结构和直观的产品设计使得该服务经历了快速和持续的发展，移动货币改变了肯尼亚人发送、接收和储存货币的方式。Safaricom提供M-PESA服务并在一个成熟的电信品牌和广泛的代理网络上建立了M-PESA的分销系统，M-PESA已经彻底改变了移动货币转移的方式。Safaricom还为其代理商提供店面设置和培训方面的帮助，代理商可以获得提前采用M-PESA服务的奖励，以及针对个人交易和提款明确定义的佣金，这使他们能够体验到业务的持续增长。通过积极地代理和客户管理，Safaricom避免了“鸡和蛋”陷阱（即足够的代理来满足不断增长的新客户数量），同时增加了代理基础和客户基础。最重要的是，肯尼亚的法规允许Safaricom通过M-PESA提供移动货币服务，M-PESA客户可以使用自己的移动电话快速、安全、跨越很远的距离将资金直接转移到另一个移动电话用户，客户不需要拥有银行账户，而是在Safaricom注册M-PESA账户，注册过程比注册银行账户简单得多。客户在Safaricom的经销商处将现金转换成电子货币，然后按照手机上的简单说明通过M-PESA账户进行支付，客户不仅可以访问受其个人密码保护的安全账户，而且可以获得Safaricom的全天候24小时支持。

图1清晰地描绘出了肯尼亚M-PESA完整的运作模式。接下来，本文主要对客户使用M-PESA进行的三种基本交易（同时也是M-PESA从事移动货币服务的流程顺序）进行详细解析。

基本交易一：客户可以在M-PESA网点存款，以换取电子货币（e-money）（称为“现金”交易）。客户需要出示有效的身份证件，其身份和存款金额记录在网点的一本书中。M-PESA代理商在收到款项后，将客户的电话号码和存款信息输入其手机，客户在窗口等待，直到收到电子货币已存款的确认文本消息，除非系统运行缓慢（偶尔发生），否则整个业务大约需要一分钟或更少的时间。

基本交易二：客户可以在M-PESA网点（称为“提款”交易）用电子货币兑换现金。同样，客户必须出示有效的身份证明文件，并记录该交易。客户告诉店员他/她想要多少现金，然后在手机的M-PESA菜单上选择“提取现金”，输入要提取的金额（加上相关费用），并输入代理号码。代理商会收到一条指示交易完成的文本，然后代理商会向客户提供适当数量的现金，整个交易大约需要一分钟。

基本交易三：用户可以将电子货币从他/她的电话转移到另一个电话——可称之为“人对人转移”，即使其中一方或双方可能是机构或公司。用户输入收件人的电话号码和手机上要传输的金额，发送者和接收者都会收到一条短信，说明资金已经转移。

（二）取得成效

由于肯尼亚的金融发展水平较低，在引入M-PESA之前，大多数肯尼亚人被排除在正规金融服务之外，现如今M-PESA可以部分替代正规的银行体系，扩大了金融系统覆盖面，为贫困人群和金融排斥者提供了便捷的金融服务平台。肯尼亚数字金融服务的现实意义逐渐体现，以移动货币进行的数字金融服务正在以前所未有的速度覆盖数百万肯尼亚人，具有直接促进经济福祉的潜力，有效推动了普惠金融的发展。自2007年肯尼亚推出M-PESA以来，极大降低了贫困人群接触金融服务的交易成本，肯尼亚拥有非正规金融服务的人口比例从2006年的26%上升至2018年的83%。截至2018年12月，肯尼亚M-PESA拥有3 160万移动转账服务的活跃用户[ 8 ]，已经成为肯尼亚各年龄阶段人群获取金融服务最主要的方式（表1所示），成為世界上移动货币渗透率最高的国家之一，这也突显了移动货币作为现金转移系统的经济重要性。

三、移动货币推动普惠金融发展的理论分析

经济学家和政策制定者长期以来一直认为，普惠金融在帮助贫困人群摆脱贫困发挥着关键作用，特别是以移动货币为代表的数字金融服务对普惠金融的发展起到了非常关键的推动作用。随着数字金融服务在普惠金融发展中的不断深入，普惠金融的最终目标逐渐成为现实。数字金融服务与普惠金融之间关系的理论基础是，大量被正规金融体系排斥的人群拥有移动电话并使用互联网，通过移动电话和相关设备提供金融服务可以改善被排斥人群获得金融的机会。在所有其他条件都同等的情况下，如果被排除在外的人群拥有移动电话和负担得起互联网连接费用，更多的数字金融供应往往会对普惠金融产生积极的影响，这意味着数字金融的使用与获得正规金融服务之间存在正相关关系[ 9 ]。如果将更多的数字金融应用于低收入和穷人的生活，可以给他们提供获得基本金融服务的机会，从而在农村和贫困地区实现广泛的普惠金融。而且，向农村和贫困地区提供更多的数字金融服务可以使农村和贫困地区的银行客户获得金融服务的机会，并能有效降低银行的运营成本，成本的降低将对农村和贫困地区的银行盈利能力和普惠金融的发展产生积极影响[ 10 ]。

实践与研究都表明，相较于传统金融服务，由于交易成本降低、效率提升以及获取金融服务的便捷性，以M-PESA为代表的移动货币确实有效推动了肯尼亚的普惠金融发展，使更多的贫困人群能够享受到金融服务，起到了明显的减贫效应。Burgess和Pande[ 11 ]研究发现，移动货币应用范围的扩大显著降低了肯尼亚农村贫困度，虽然这主要是由于获得信贷的机会增加，但移动支付系统（如M-PESA）有助于扩大没有银行网点区域的金融服务，增加了金融覆盖范围，使代理作为中介向农村和偏远地区的客户提供服务。现实表明，移动货币的使用有效地改善了肯尼亚贫困妇女和女性户主家庭成员的经济生活，这些影响源自更有效的劳动力、提高储蓄和风险分配能力[ 12 ]。通过分析发现，尽管向这些贫困人群提供外部资金来源可能会产生更大的影响，但是，拥有一种私人的、低成本的金融资源管理手段也是必要的，而且它本身也可以有意义地降低弱势群体的贫困率。对于贫困地区的妇女来说，摆脱贫困的途径可能不是获得更多的资本，而是在更基本的层面上进行普惠金融，这增强了她们管理那些已经可以获得的金融资源的能力。因此，尽管移动电话的使用与经济发展有很好的关联，但移动货币的使用使这种关联实现了有效结合。Tavneet和William[ 13 ]研究发现，容易获得M-PESA的家庭比没有M-PESA的家庭节省了22%的资金。本文认为，从某种程度上讲，这也是实现家庭财富增加，起到减贫作用的一种表现。虽然，Carmody等[ 14 ]认为移动货币并不能解决导致贫困和金融排斥的结构性问题，但是，本文认为移动货币的使用增加了贫困人群获取金融服务的渠道，促进金融服务覆盖更广泛的肯尼亚人群，这对消除信贷配给和金融抑制、提高金融资源配置效率、减少和消除贫困、增进民生福祉起到了非常重要的推动作用。

四、肯尼亚M-PESA成功的关键因素分析

移动货币服务模式在肯尼亚已经成为一种真正的颠覆性技术，在一定程度上成为银行类金融机构的一种替代。通过对肯尼亚移动货币服务（M-PESA）所取得的成效分析后发现，M-PESA的实施为肯尼亚贫困人群能够有效获取金融服务提供了重要的载体，有效推动了肯尼亚普惠金融的深入发展，从根本上改变了肯尼亚人获取金融服务的渠道。本文研究发现，移动货币服务之所以在肯尼亚迅速发展，主要体现在以下两个方面。

（一）良好的监管环境为M-PESA的运行提供了重要支撑

尽管肯尼亞移动货币成功的原因是多种多样的，但研究者发现，肯尼亚移动货币发展成功的一个最关键的因素是拥有一个有利的监管环境。Scott Burns[ 7 ]认为，有利的监管环境是移动货币成功的最重要驱动力。而这种有利的监管得益于肯尼亚中央银行实施的授权监管方法。2009年，肯尼亚中央银行裁定数字支付服务不属于银行服务范畴，针对此业务的监管环境应该宽松，这样处理的方式有效防止了移动货币业务快速发展所面临的监管制度束缚。监管机构采取积极措施消除了移动货币服务进入金融服务业的障碍，允许多家公司（银行和非银行移动网络运营商）提供可互操作的货币服务。同时，监管机构取消或缩减了许多抑制普惠金融的法规，允许移动货币实施者能够在宽松的监管框架下提供移动货币服务，而无需等待建立一个全面的移动支付监管框架。这其中的一个关键因素是，监管机构允许所有的移动货币进入者与银行或“代理”签订合同，以提供基本的银行服务，从而减轻监管负担[ 15 ]。与此同时，可以认为非常重要的是，监管机构还允许Safaricom与数千家零售代理签约，在全国范围内建立相应的小型（或“代理”）银行。监管机构豁免这些代理银行遵守管理普通银行和其他金融服务提供商的繁重法规，这使得Safaricom能够与全国上千名注册移动内存账户的零售商签订合同，并提供基本的现金流入/现金流出服务，而无需满足与传统银行相同的资本和流动性要求。因此，监管制度的放松为肯尼亚M-PESA发展的有利环境奠定了基础，消除了移动货币服务进入正规金融服务业的障碍，使跨国公司得以与传统银行竞争，并能够充分利用其对每个农村、无银行账户客户的独特性来推动移动货币服务的发展。肯尼亚“放松监管”方法的最终效果不仅改进和完善了金融生态环境，而且加速了实现包容性金融发展目标的进程[ 16 ]。因此，本文进一步认为，尽管有各种社会经济条件可能影响移动货币在特定国家的表现，但最重要的是政府是否成功地创造了有利的监管环境，也就是说政策制定者能否消除进入壁垒，以允许新进入者进入金融服务市场。

（二）移动市场的主导地位对新技术的传播产生了决定性影响

有学者认为，为了证明建立和维护移动货币平台的高额前期成本的合理性，一个国家需要拥有一个主导市场份额的大型电信提供商[ 17 ]。Safaricom的M-PESA取得成功得益于其在肯尼亚电信行业的主导地位，对新技术的传播产生了决定性影响。在肯尼亚，电信公司Safaricom已经垄断了肯尼亚的电信网络，到2018年已经渗透到96%的市场。在肯尼亚许多人拥有移动电话，但没有银行借记卡，落后的金融基础设施建设使得银行负担沉重，尤其是在服务贫困地区人群方面。通过提供数字金融服务，使得任何人都有机会利用现有的电信网络和M-PESA设计一种技术来促进现金转移，数字技术的应用解决了肯尼亚尚未满足的金融市场需求，因其提供服务的便利性和有效性而受到消费者的青睐。当一项有价值的技术交付到现有市场并满足未满足的需求时，金融技术通常会成功采用并快速发展，可以很快获得广泛的市场渗透，从而将金融服务扩展到广大人群，也可以将无银行账户的人群纳入正式的金融系统，并对社会的经济福利产生影响[ 18 ]。快速的客户吸收，很大程度上归因于普遍存在的基层分销网络、可信赖的品牌和相对低成本的交易（与现有的货币转移方式相比）。穷人尤其是农村地区缺乏银行服务，使得M-PESA从一个基于手机的转账系统转变为一种虚拟银行，供那些没有银行账户的人使用。因此，正是由于缺乏现有的金融基础设施，M-PESA才成为那些无法使用银行账户的人的成功替代方案[ 19 ]，这增加了那些只能使用手机而不能使用银行账户的人接触银行业务的机会。

五、结论及启示

本文系统分析了肯尼亚移动货币M-PESA运作模式的特征和取得的成效，表明肯尼亚移动货币之所以发展如此迅速的原因主要在于：一是肯尼亚的正规金融服务能力非常弱，这为数字金融的发展提供了难得的契机;二是肯尼亚中央银行为移动货币的发展提供了宽松的监管环境，金融排斥程度很低;三是肯尼亚移动货币M-PESA的独特运作模式确保了贫困人群能够通过移动电话享受到无法从正规金融机构获得的金融服务，起到了减贫作用。研究还表明，良好的监管环境为移动货币服务的运行提供了重要支撑，同时，移动市场的主导地位对新技术的传播产生了决定性影响。肯尼亚移动货币的成功经验对我国数字普惠金融的发展有很好的参考价值，具有启发性。主要体现在如下三个方面：

（一）弥合现金与数字之间的鸿沟，畅通普惠金融的数字路径

越来越多的证据表明，将贫困人群与数字金融系统联系起来将产生相当大的福利，在本文对肯尼亚移动货币M-PESA案例进行分析中已经清晰地看到了这一点。这对贫困人群意味着什么呢？一旦贫困家庭与综合数字金融系统相连，他们将通过几个渠道获得直接福利：（1）获得基本的价值存储账户;（2）与同行的支付联系;（3）与公用事业公司、企业和政府等机构的支付联系;（4）获得多元化的金融服务。然而，现实中数字鸿沟依然存在，贫困人群沉浸在实物现金中，使他们长期处于正规金融体系的边缘，在贫困地区尤为明显。巨大的“现金与数字”鸿沟给贫困家庭的金融活动造成了两种相辅相成的不平等。首先，这使得他们从事你我认为理所当然的基本金融活动既昂贵又有风险;其次，使银行、保险公司、公用事业部门和其他机构与贫困家庭的交易成本高昂，从而在贫困家庭和正规经济之间制造了裂痕。数字鸿沟的存在加剧了金融排斥，要弥合现金与数字鸿沟需要什么呢？从根本上讲，需要建造低成本的“坡道”，使穷人能够将他们的实物现金转换成数字货币，还需要将这些坡道与正规机构结合起来，以便贫困人群能够以数字形式满足他们的金融需求。一旦贫穷的客户以可负担的价格与他们的同行、银行、政府和公用事业部门进行金融往来，以实现数字支付平台的扩展，提供将贫困人群与储蓄、信贷和保险产品提供商联系起来的机会，将有利于实现数字普惠金融。通过数字金融服务来弥合“现金与数字”之间的鸿沟，可加强对金融服务人群信贷历史信息的掌握，有效降低信息不对称。

（二）增加贫困地区金融服务的渗透度，提高数字支付能力

在数字普惠金融發展的进程中，其重点在于增加金融服务的渗透性，尤其是对贫困人群和贫困地区的渗透，因此，在金融服务的使用方面，应该进一步加强数字金融服务，建设高效的数字金融服务系统，提高数字支付能力。有效的数字普惠金融方案应适合于被正规金融机构排斥和服务不足人群的需要，并应以参与主体（银行、数字金融供应商）可持续和客户可负担得起的成本提供金融服务。通过对肯尼亚移动货币M-PESA案例分析发现，移动货币服务的出现使得广泛的移动通信和即时、安全、廉价地转移资金的能力结合在一起，数字支付能力不断提升，使金字塔底层的贫困人群享受到便捷的金融服务。为了进一步推进我国数字普惠金融的发展，除了需要数字普惠金融服务的提供者在综合权衡财务绩效和社会绩效外，还需要政府和金融监管部门制定有效的政策，积极推动数字金融的发展，尤其是贫困地区数字金融的发展。

（三）优化金融监管环境，提高贫困地区人群的金融素养

一般认为，金融素养与受教育程度有关，受教育程度低的人群，相应的金融素养在一定程度上也不高。贫困地区人群的受教育程度普遍偏低，这使得在数字普惠金融发展过程中，数字技术的应用给金融服务不完善的农村带来便捷的金融服务，以及将低收入人群连接到数字化信息高速公路，改善其市场、服务和信息可得性等方面产生的负面影响。金融素养的提高可以优化贫困地区人群的金融决策行为，通过数字金融服务增加财富积累，实现减贫目标。因此，需要为贫困地区提供普惠金融服务的金融机构、金融科技供应商、政府部门有针对性地对这些人群进行金融知识培训，提高他们的金融素养。此外，通过对肯尼亚移动货币M-PESA案例分析发现，良好的监管环境（或有差异性的监管方式）是移动货币快速发展的重要原因。虽然我国在数字普惠金融发展的环境上与肯尼亚存在很大差异，但其监管理念值得我国金融监管部门借鉴。

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