电线电缆市场发展分析

近年来国内电线电缆企业更加注重产品研发，在特种电线电缆领域不断取得突破，国内市场更多使用国产特种电线电缆，行业进口替代趋势较明显。

一、原材料占电线70%～80%

（1）铜原料市场 电力设备行业是铜的消费主力

2011～2019年，我国精炼铜产量呈现增长趋势，2019年精炼铜产量增长至978.4万吨，同比增长10.2%。截至2020年上半年，我国精炼铜的产量为482.2万吨，同比增长4.6%。

从消费结构来看，我国精铜的主要消费市场集中在电力、空调制冷、交通运输、电子和建筑等领域。其中电力行业消费量最高，约占全国精铜消费总量的52%；另外，空调制冷和电子行业的消费量近两年呈上升态势。

铜作为电线电缆行业的重要原材料之一，其对电线电缆行业的影响主要通过供需和价格机制传导。通过上述分析可以看出，当前铜行业总体呈现供过于求、产能过剩、去库存的态势，压铸产品生产用的铜能得到充足的供应，供应量的增多使市场形成买方市场，提高了电线电缆制造商对上游原材料厂商的整体议价能力；而另一方面，从铜现阶段的价格来看，目前呈现走高的态势，但大幅增长的可能性不大，因此通过价格传导机制对电线电缆的成本影响相对不大。

（2）铝原料市场 世界原铝供应过剩

近年来，我国工业铝型材国民经济和高新技术的稳定、持续、快速发展，促使我国铝冶炼和铝型材加工业发展十分迅速。2 0 1 3年，我国铝材产量为3962.5万吨，同比增长28.92%，为近年来最大增幅。2019年，铝材产量为5252.24万吨。截至2020年上半年，我国铝材产量为2645.8万吨。

根据世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，经过计算，2 0 1 9年全球原铝市场供应过剩68.5万吨，2018年全年为供应过剩11.8万吨。中国市场2 0 1 9年原铝需求量为6100.8万吨，同比增长0.8%。

目前铝市场产能过剩，库存高企，压铸产品生产用的铝在国内得到充足的供应，充足的原材料使电线电缆行业的供应安全度较高，其对上游的议价能力较强。

（3）合成橡胶市场分析 产量稳定增长

根据来源不同，橡胶可分为天然橡胶和合成橡胶。合成橡胶是由人工合成的高弹性聚合物，也称合成弹体物，是三大合成材料之一，其产量仅低于合成树脂（塑料）、合成纤维。

“十三五”是中国橡胶工业迈向世界橡胶工业强国的关键阶段。橡胶工业总量保持增长趋势，但年均增长稍低于现有水平，继续稳固中国橡胶工业国际领先的规模影响力和出口份额。橡胶行业销售额年增长7%左右，生胶消耗年增长6%左右。2015年，全国合成橡胶产量累计516.6万吨，同比减少3%；2019年产量增长至733.8万吨，同比增长11%。2020年上半年，全国合成橡胶产量322.7万吨，同比增长0.1%。

合成橡胶是构成电线电缆的必要原材料之一，虽其成本构成较低，但其产销和质量对电线电缆行业仍有一定的影响，其中质量影响最大。从产销的角度来看，现阶段以及未来一段时期内，合成橡胶和塑料市场产能能够满足市场需求的增加，从而使电线电缆行业的电缆料供应安全度较高，其对上游的议价能力较强。从质量方面来看，以特种聚酯薄膜和无卤阻燃绝缘片材等绝缘材料年复合增长率达到1 5%以上，新型绝缘材料的快速发展，为特种电缆的大规模生产提供可能。

二、电缆行业集中度有待提高

（1）电线电缆行业产业链

从产业链的角度来看，电线电缆行业的上游主要为提高电线电缆制造原材料的基础原料行业，如铜、铝，制造交联绝缘套及护套料的橡胶行业，聚乙烯、聚氯乙烯化工行业等；中游主要包括提供电力电缆、通信电缆、电气装备用电缆及裸电线、绕组线等其他类型电缆的电线电缆生产制造企业；下游主要为对电线电缆有需求的行业，如工程机械等。

（2）2019年电线电缆行业销售收入达1.4万亿元

近年来，随着中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大。

数据显示，2015～2019年我国电线电缆销售收入总体呈增长态势，2019年电线电缆销售收入达1.4万亿元，同比增长21.70%。随着电线电缆行业规模将不断增加，国内电线电缆市场发展前景广阔。

（3）中国电线电缆区域竞争格局 华东地区占比过半

从图4可以看出，我国全国各区域电线电缆企业分布不均，从各个地区的企业数量来看，2019年，华东地区电线电缆行业企业数量最多，占全行业企业总数的一半以上，达到53.68%，具有较强的竞争优势；其次是华南地区，企业数量占行业内企业总数的15.87%，其他地区企业数量占比均在10%以下。

（4）我国电线电缆行业集中度较低

虽然我国电线电缆行业整体规模位居世界世界首位，但在行业集中度方面与发达国家有较大差距，发达国家的电线电缆行业经过多年发展，特别是面对原材料价格波动，小企业逐渐退出市场，产业集中度大幅提高：美国前10名线缆制造商（如通用、百通、康宁、南线等）占据市场份额的70%左右；日本七大线缆企业（如古河、住友、滕仓、日立、昭和等）占市场份额的65%以上；法国五大线缆企业（耐克森、新特等）包揽了法国市场的营业额，占据法国市场份额90%以上。而我国前十线缆企业仅占据中国市场份额不足10%，龙头企业发展潜力巨大。

从行业竞争结构来看，2 0 1 8年，电线电缆行业内规模以上的公司数量约为4049家，75%以上的为中小企业，没有一家公司处于掌控产业价格的地位，行业归纳为分散型产业。从2019年主要电线电缆上市企业的营业收入情况可以看出，中天科技、特变电工、宝胜股份、亨通光电的营业收入超过3 0 0亿元，在行业中占据比较多的份额，但并没有一家企业具有绝对的领先龙头优势。随着国内电线电缆行业的发展与产业升级，企业间的兼并重组正在加速进行，行业龙头有望形成。

（5）研发能力提高 进口量下降国内市场迎来新机遇

在我国进口的电线电缆中，特种电线电缆占有较大比重，近年来国内电线电缆企业更加注重产品研发，在特种电线电缆领域不断取得突破，国内市场更多使用国产特种电线电缆，行业进口替代趋势较明显。2015～2019年5年间我国电线电缆进口量从26万吨降至23万吨，2020年1～5月，进口量为8吨，同比下降15%，随着行业进口量的进一步下降，国内电线电缆将迎来新的发展。

三、应用场景广阔

（1）电气装备用电缆市场规模分析

根据国家统计局数据测算，2011～2018年，电气装备电缆的年产值处于逐年增长趋势，2018年行业年产值达到3339.70亿元。根据电力电缆行业总体市场增长情况，2019年行业年产值约为3473亿元。

（2）电气装备用电缆市场竞争分析

同整个电线电缆行业一样，我国电气装备用电缆市场集中度也较低，生产企业规模普遍较小，市场竞争较为激烈。从图9可以看出，2019年，5家上市公司的电气装备用电线销售额差别较大，其中宝胜股份和金杯电工最多，达17亿元；其余均低于10亿元。

（3）消费电子用线缆需求

2019年，生产彩色电视机18999.1万台，比上年增长-2.9%。2020年上半年，生产彩色电视机8312台，同比增长-2.5%。

（4）轨道交通用线缆需求

近年来，在国家政策的大力扶持下，城市轨道交通行业持续良好发展势头，市场规模持续扩张，经济效益显著。

进入“十三五”四年来，全国共完成建设投资19992.7亿元，2019年完成建设投资5958.9亿元，在建路规模达7000km。

（5）建筑业用线缆需求

2 0 1 2年以来，我国建筑企业房屋施工面积整体上呈现持续增长态势，但增长幅度具有较大的波动性。2019年，全国房屋施工面积为144.2亿平方米，同比增长31.4%。

（6）汽车行业用线缆需求

2019年我国传统汽车线缆市场规模约为122.40亿元，新能源汽车线缆市场规模约为12.42亿元。受到新能源汽车补贴减少影响，2019年新能源汽车线缆需求有所下降，但随着新能源汽车在未来需求量的回升，新能源汽车用线缆的需求也将继续增长，且随着新能源汽车在整体汽车行业中占有率的提升，新能源汽车用线缆也将具有更广阔的市场空间。前瞻预测，2020年传统汽车用线缆将达到123亿元，新能源汽车用线缆将达到13.5亿元。

（7）矿用线缆需求

矿用电缆广泛应用于煤炭开采行业中，其市场前景的好坏与煤炭行业的发展前景密切相关。2013年以前，我国煤炭产量呈逐年增长趋势，2013年同比增长8.68%，产量达到历史高峰。2015年及2016年由于国家政策的导向，原煤产量不断下降，2016年全国煤炭产量为34.1亿吨，同比下降9.07%。2019年全国煤炭产量为38.46亿吨，同比增长4%。

（8）油气开采用线缆需求

由于油田开采的特殊性，其开采设施中使用的电缆的阻燃等级要求较高，均被要求使用无卤阻燃电线电缆。

目前，无卤阻燃电线电缆材料的市场需求约为20万吨，预计未来3～5年内，该种电缆的需求将以10%左右的增速递增，到2025年，无卤阻燃电线电缆材料需求将达35万吨左右。

（9）船舶行业线缆需求

目前船用电缆主要有船用电力电缆、船用控制电缆、船用通信电缆、石油平台用电缆等。

2019年，全国造船完工量3672万载重吨，同比增长6.2%，其中海船为1094万修正总吨；新承接船舶订单量2907万载重吨，同比下降20.7%，其中海船为864万修正总吨。截至2019年12月底，手持船舶订单量8166万载重吨，比2018年底手持订单量下降8.6%，其中海船为2632万修正总吨，出口船舶占总量的92.1%。

四、电缆国产化率有待提升

（1）2019年产量有所回升

从2011～2018年我国电力电缆生产情况来看，其中2011～2014年电力电缆产量呈现较快增长的态势，2016年达到最高产量5677.83万公里，此后电力电缆产量开始呈现下降趋势，主要由于上游原材料价格波动的影响，行业毛利率下降，使得产量呈下滑趋势。2019年电力电缆产品产量达5140.51万公里，同比增长13.4%；2020年1～5月产量为1745.79万公里。

（2）电力电缆产品盈利水平 行业毛利率较高

数据显示，电力电缆行业的整体毛利率在20%以上，毛利率较高，对进入者有较大的吸引力。从电力电缆行业各企业的层面，近两年国内主要电线电缆上市公司的电力电缆产品毛利率情况来看，2019年南洋股份的毛利率超过20%，智慧能源、汉缆股份、中超控股、金杯电工的毛利率均超过10%，公司的盈利能力较强。而太阳电缆和宝胜股份的毛利率小于10%，其电力电缆产品的盈利能力还有待提升。

（3）电力电缆产品竞争格局 宝胜和智慧能源营业收入领先

我国电力电缆市场集中度较低，生产企业规模普遍较小，市场竞争较为激烈。

从各公司的年报公布的数据来看，2019年智慧能源营业收入达171亿元，宝胜股份营业收入高达333亿元，电力电缆行业2019年的总体市场份额为1.4万亿元，各大主要公司的市场份额占比不足总体市场份额的10%，反映了电力电缆市场尚未形成行业龙头企业。

（4）风能发电用电缆市场需求分析 高端电力电缆国产化率有待提升

由于风力发电的环境恶劣，风机使用年限较长，电缆随风机不断旋转等特点，对电缆的性能要求较高。风电发电领域需要的电缆产品为耐扭、耐寒、耐盐雾、耐油、耐紫外线、柔软可移动等特点。

由于我国风力发电专用的电线电缆尚处于起步阶段。现阶段，大量高端电线电缆产品需要进口且价格昂贵，研发并投用国产风能电缆迫在眉睫。

根据《“十三五”可再生能源规划》，以及我国风电的发展规划和每年退役的风电的装机容量，预计2020～2050年中国风电市场装机容量规模，如图15所示。

根据风电发电市场规模的前景预测，以及每MW（1000kW）风机约需电力电缆0.8km、控制电缆2km、电源电缆2km测算，平均每年约需风力发电用电力电缆6.70万km、控制电缆16.76万km、电源电缆16.76万km，合计约40.22万km。

（5）核电用电缆市场需求 核电用电缆对外依赖度较高

由于核电站用特种电缆对无卤、低烟等技术性能要求十分严格，现阶段我国主要能生产制造核岛外围用K3类电线电缆，其余K1、K2类专用电线电缆对进口的依赖度还较高。

截至2018年年初，中国拥有在运核电反应堆38座，占全球核电装机容量的9%，是目前世界上在建核电机组最多的国家；此外，根据“十三五”规划，2020年，中国将新增约60座核电站，中国核电机组数量将达到90余台，即“十三五”期间投产30GW、开工30GW以上，总装机达到58GW。

（内容来源于前瞻产业研究院《中国电线电缆行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》）