结硬寨 打呆仗

石运金

“结硬寨，打呆仗”是晚清中兴名臣曾国藩打仗的战术方法，所谓“结硬寨”就是湘军到了一个地方以后马上要扎营，硬寨就是部队驻扎以后，防区构建的非常牢固，易守难攻。“打呆仗”是说湘军到了一个地方就安营扎寨，不是进攻，而是等着别人进攻。毛主席曾这样评价曾国藩“愚于近人，独服曾文正，观其收拾洪杨一役，完满无缺”。曾国藩不相信捷径，用“结硬寨，打呆仗”稳扎稳打的“笨”方法带领湘军最终消灭了太平天国。曾国藩的战术方法对于做投资也很有借鉴意义。

在投资中，“结硬寨”首先第一层面对应着护城河挖的很深的好公司，第二层面则是安全边际，在有足够安全边际的条件下买入护城河很深的好公司，基本上就可以立于不败之地。而“打呆仗”就是不走捷径，不投机取巧，长期拿住好公司。笔者看来，投资大师巴菲特的投资策略就是“结硬寨，打呆仗”，老巴用这种方法创造了投资界的神话。

反观A股市场的投资者，无论是机构投资者还是散户，投机取巧，追涨杀跌的现象十分普遍。李录先生曾说，在投资的大道上根本没人，冷冷清清，人都去哪儿呢？旁门左道上车水马龙！为什么走小道呢？因康庄大道非常慢。所以曾国藩的“结硬寨，打呆仗”看起来很简单，真正能这么做的人很少，因为投资者都想走捷径，但“从来捷径能窘步”，走捷径的多数路越走越窄，“打呆仗”的却笑到了最后。

笔者又想起我军两大战神林彪和粟裕不同的作战风格，林彪和粟裕由于经历不同，形成了不同的作战风格，林彪是这样评价自己的，“我因为长期以来，肩负保卫党中央的重任，又是毛主席直接指挥的主力，我的担子很重，打仗较为慎重，一般情况下，有了七成把握才打，只有五六成把握，风险太大，不能打，等到有了八九成把握，又会失去战机，无仗可打！”，他又是这样评价粟裕的，“而粟裕同志呢，长期远离中央，长期孤军作战，一般情况都是在敌人包围的态势下打的仗，不冒险就无法生存，养成了他敢于冒险的特点。” 红军时期，当时林彪率部与党中央长征，而粟裕则是跟随陈毅在南方留了下来，四处打游击，与国民党部队作战，这也养成了他敢于冒险的特点。

通过林彪和粟裕的作战风格，也可以给不同类型的投资者以借鉴。已经财富自由，手握重金的投资者，不妨学学林彪，不要去冒险，追求把握比较大的投资机会即可，當然非常适合曾国藩“结硬寨，打呆仗”的策略;手头本金不多的年轻投资者，倒可以学学粟裕，适当的冒险，追求更高的投资回报，毕竟年轻，失败了有重新再来的机会。对于手头本金不多，并且不再年轻的投资者，建议还是先认清自己，降低投资回报的预期，因为不再年轻，失败了重来的机会不大，也比较适合“结硬寨，打呆仗”的策略。