着力防范化解重大风险推动实现金融高质量发展

徐军强

党的十九大报告指出，“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标”。

从国际形势看，美国对中国大搞贸易战，对中国经济、科技、教育、文化等交往采取各种限制性措施，全球经济增长的不确定性增大，我国面临的外部压力会越来越大。

从国内形势看，我国正处于跨越中等收入陷阱的前夜。历史经验告诉我们，从1960年到2008年间，全球101个中等收入国家和地区中，只有13个成功发展为高收入经济体。究其一个主要原因，就是忽视风险的防范，在影响和决定经济发展的主要问题和关键环节上突破了底线，出了大问题。

如何牢牢守住发展底线？习近平总书记着眼党的使命担当，始终告诫全党要树立底线思维，坚持问题导向，多次用“木桶原理”警示全党既要善于补齐短板，更要注重加固底板。就当前和今后一个时期来看，着力防范和化解金融风险是我们的首要目标，金融风险是影响经济平稳运行最重要的因素。

一、防范金融风险的四大方向

2017年11月成立国务院金融稳定发展委员会。2019年2月22日中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。这一会议反映出防范金融风险是当前我国经济发展中一个关键的研究课题。那么怎样防范金融风险？从国际教训来看，金融风险爆发往往由四个方面的因素引起。而中国防范金融风险，也有四大方向。

（一）抑制资产泡沫

资产泡沫意为资产价格增长速度过于迅猛。什么是资产价格？中国资产价格的衡量指标可分为股票价格、房子价格。理论上讲，既要防止股价涨太快，也要防止房价涨太快。

我国房地产市值从2004年的32.7万亿元上升到2016年的206.7万亿元，占GDP的比例为411%，高于全球260%的平均水平，地王频出，呈泡沫化趋势。举个例子，日本房地产泡沫的产生就是住房供给过多，超过需求。日本房地产泡沫产生于1985年，并引发了1990年的日本金融危机。中国房地产泡沫如果挤破了，后果难以估量。房产在中国人的资产比重中普遍占据六成甚至七成以上，而且所有财富都以现在的价格为基础，一旦大幅下跌，必然导致信用关系断裂。

所以我们提出要抑制房地产泡沫。抑制一方面是指减缓泡沫的扩张速度，另一方面也要防止泡沫破裂可能引发的重大经济动荡。第一个主要是限购限贷，打击投机行为。第二个是约束开发商。一个是从资金上，一个是政府控制新房价。部分城市开始取消预售制，施行长效机制，包括共有产权、租售同权、调整一线城市空间布局、房地产税等。

（二）稳住外汇

要稳住外汇，主要从以下两点着手：一是稳定人民币在国际市场上的汇率，二是维系住我国的外汇储备量。稳住外汇的对策：1.外汇改革中已经放开的项目，不再往回收。但没有放开的暂时停止。2.海外并购，凡是技术性的并购，继续支持。3.“一带一路”投资，坚持使用人民币投资，不再动用外汇储备。积极推动人民币国际化，逐渐获得金融话语权。

（三）稳住债务

许多国家金融风险的产生，都是债务引起的。2008年年底美国金融危机，是次贷危机引起的。我们防范金融风险，也要稳住债务。债务分三种：第一种，个人债务。2015年个人负债率是GDP总量的三成，到2016年年底上升到约一半比例，一年上升15个百分点。现在估计个人负债率在50%以上。上升太快的重要原因是房贷上升太快。第二种，企业债务。企业债务明显偏高，已经是GDP总量的167%，远远超过红色警戒线。其中，民营企业负债不高，主要是国有企业负债过高。第三种，政府债务。2019年两会预算，赤字率是2.8%，没有超过3%，并不算高。但是现在主要是地方政府负债率较高，且信用较差。

（四）治理金融乱象

金融乱象分两类，一是由于改革推动较快，但后续缺乏相应的规范措施，导致出现了乱象。比如，放开了各类券商，但准入条件却不规范。二是由于新技术引起的金融乱象。由于新技术进入金融领域，导致产生一些现象，例如，比特币、ICO等。对于这些乱象，国家相关部门一定要加大整治力度。

二、准确把握推动高质量发展的新增长点

（一）加大对外投资力度

当前我国要引领第三次全球化，特征是全球配置资源，即构建人类命运共同体，实现技术、资本、劳动在全球的配置。在这种全球化条件下，中国要进一步加大对外投资力度。“一带一路”建设，给中国资本找到了新的出口和发展方向。推动“一带一路”的发展就是要加大对外投资。2017年，北京成功举办首届“一带一路”国际合作高峰论坛，140多个国家和80多个国际组织的1600多名代表参会。2018年，对“一带一路”沿线国家进出口总额83657亿元，比上年增长13.3%，创造就业岗位数十万个，给当地创造的税收达百亿美元。毫无疑问，当前我国对外开放的范围和力度将继续加码升级。

（二）供给侧结构性改革

供给侧结构性改革的目标就是实现高质量发展，不能简单地理解为“三去一降一补”。其核心实际上是“破”“立”“降”这三个字，是寻找可替代原有旧产业的可持续发展的新兴产业。具体来说，要大力发展以下两大产业。

一是戰略性新兴产业。以发展可持续的眼光来看，大力支持新兴产业的发展是甚为关键的，分为以下7个方面：1.新能源。新能源将成为新兴产业的要点。2.新材料。许多产业提升靠材料变革的提升，而且最重要的是新材料。3.生命生物工程。生命生物工程涉及卫生、医疗、健康等，范围极其广泛。4.信息技术和移动互联网。国家在这个方面的软硬件投资量都很大。5.节能环保。节能环保主要在技术突破，要有效处理人类社会工业化、城市化所带来的废水、废气等污染物。6.人工智能。中国将大力推动人工智能的发展。7.高端装备制造。我们的高端装备制造还需要进一步发展壮大。

二是现代制造业。我们国家私人产品严重过剩，所以提出去产能、去库存。私人产品严重过剩而集体产品依旧匮乏，因而现代制造业正在逐渐代替传统制造业成为支柱性产业。

有人曾经核算过，以上两个产业一旦发展起来，每年给我们提供的GDP总量应该在100万亿元以上。其中，战略性新兴产业40万亿元以上，服务业36万亿元以上，现代制造业30万亿元以上。

过去我们是基础设施、房地产，现在必须找到新的产业，要通过大力发展新兴产业来支持我们的发展。这种结构调整背后需要技术转型的支持，没有技术转型，就无法完成结构调整与高质量发展。因此，我们必须重视技术创新，推动经济社会实现高质量发展。