金融发展与产业结构升级的探讨

张文浩

（中国人民大学，北京 100086）

产业结构必将由过去以外向型产业结构为主的发展模式转型为以内需型产业结构为主的发展模式，金融结构也需随之调整，充分发挥各类金融机构对产业结构升级的协调支持，通过银行进行基本融资需求满足，利用资本市场带动创新型企业发展，鼓励风险投资基金驱动新兴产业萌芽，将金融结构逐步调整为直接融资和间接融资兼而有之且比例恰当的金融结构，与产业结构相互配合达到经济快速增长的新均衡点。

一、中国金融结构与产业结构的协调性现实分析

近些年随着我国经济发展的不断推进叠加经济增长进入新常态，经济发展更多强调结构性变革而非一味要求增长速度，产业发展更多表现出服务业的迅猛发展和战略性新兴产业的初步萌芽，移动互联网、新能源汽车、高端装备制造业等战略性新兴产业异军突起，对于知识密集型的高新技术产业而言，其作为一国产业结构升级的方向，发展的支撑点在于技术创新，具有创新需求高、研发期限长、资金回收风险较大等特点，因而融资需求的主要特点是稳定、大规模、风险承受能力强等，与之特点相匹配的金融结构即为直接融资。我国产业结构发展历经由重工业、农业、制造业向服务业和新兴产业发展的历程，金融结构通过不断调整变革，促使两者协调发展带动经济快速增长。也就是说，一国经济体在不同的发展时期具备不同的产业结构，而产业结构形成后又需要合适的金融结构为其融资，确保产业结构和金融结构协调发展，促进一国经济稳中有进。

二、金融创新对经济高质量发展的直接作用机制

（一）金融创新通过改善金融结构提高服务实体经济的能力。利用金融市场创新、金融机构创新及金融产品创新持续完善金融市场、金融机构和金融产品体系。此外，金融创新还可以加快普惠金融体系建设步伐，更好地助力金融精准扶贫。

（二）金融创新通过金融监管创新营造良好营商环境。金融监管方式影响融资方式和金融服务方式，这是实现经济高质量发展的重要一环。有效维护金融系统的稳健运行，进而高效助推经济高质量发展。

三、金融创新对经济高质量发展的间接作用机制

（一）金融创新促进产业结构之间的相互协调，推进产业结构合理化发展，进而促进经济高质量发展。金融创新提升了金融资源配置效率，一方面，经营范围处于低效益劣质产业的企业因无法获得资金支持而面临破产困境，这将倒逼低效劣质企业转型为高效优质企业，正是金融创新支持产业结构的动态存量转换过程，促进了产业结构逐渐达到合理状态进而推动各产业协调发展。另一方面，一些优质产业在发展初期由于边际效益不明显无法获得充足的资金支持，而金融创新则通过市场创新、机构创新、技术创新、产品创新等对这些优质企业提供优惠的金融资源，助推发展初期的优质企业不断成长，正是这种金融支持产业结构的动态增量发展过程，使得产业结构逐步调整为合理状态，最终推动各产业协调发展。

（二）金融创新化解产业结构升级的融资瓶颈，助推产业结构高质量发展，进而促进经济高质量发展。一方面，由于过去比较具有优势的劳动密集型产业正在加速转型升级，企业规模和风险也在随之增大，中小银行的短期贷款只能应付企业的常规融资需要，而无法应对更大规模和更高风险的产业升级融资需要。金融创新通过推动传统中小银行不断创新自身规模、业务以及产品，满足产业结构升级过程中众多企业多元化的金融需求，加快产业结构升级，提升金融服务实体经济效率，进而带动区域经济高质量发展。另一方面，在产业结构转型升级过程中，政府需要协调或者直接提供必要的硬性和软性公共基础设施来克服产业结构升级的瓶颈，但政府基础设施融资与当前政府债务间的期限错配现象明显。金融创新则通过推动中长期贷款产品的研发，较好地化解政府基础设施融资的期限错配矛盾，进而为完善区域公共基础设施、加快产业结构升级创造了良好条件，经济增长质量和效率得到有效提升。

四、结束语

产业结构变迁是生产要素资源优化配置的结果。市场和政府作为“无形的手”和“有形的手”在配置资源过程中都离不开对资金的运用和对金融系统的影响。换句话说，金融发展是促进产业结构变迁的关键所在。毫无疑问，产业结构的转型升级离不开金融系统的有力支持。如何通过金融供给侧结构性改革为实体经济转型升级提供支撑?如何应对金融资源与经济发展空间结构不匹配的问题?这些都需要政策的科学引导和有序解决。在全国经济迈向高质量发展的新阶段，以打造世界级城市群为目标的地区通过金融支持自身产业发展，打造金融支持产业结构转型升级的新样板显得尤为必要。