企业偿债能力分析及方法改进

文/和立江，中国石油天然气股份有限公司河北沧州销售分公司

偿债能力是衡量企业财务风险以及经营选择的一项重要指标，同时也是企业综合实力的体现。通过对企业偿债能力分析，能够帮助企业管理者认识到企业经营现状，发现其中存在的经营问题，从而推动企业运营实现更好的发展。

1 企业偿债能力分析的作用

首先，企业偿债能力集中反映了企业整体经营状况与财务管理状况，因此做好企业偿债能力分析，有利于企业管理者准确把握企业整体运营现状，了解企业财务及其变动的状况，并能够从中找出企业财务状况变动的原因，发现其中存在的经营及财务管理问题，这对于推动企业稳定顺利经营有着非常重要的意义。

另一方面，管理者在实际经营企业过程中，为顺利实现企业经营目标，必须要确保企业各个生产经营环节能够有条不紊的进行，而达到这一目的的首要前提条件就是要保证企业资金周转稳定顺利，因此做好企业偿债能力的分析，有利于管理者及时发现存在的财务隐患问题，并采取相应措施加以解决，有效降低企业财务风险，避免出现资金周转失灵，从而为企业稳定顺利经营提供良好的保障。

2 企业偿债能力指标内容分析

2.1 短期偿债能力指标内容分析

一是流动比率。流动比率是评估企业短期偿债能力一项重要指标，具体计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债×100%。通常情况下，随着流动比率的提升，说明企业短期内的偿债能力越强，越能够保证债权人的权益。但这并不意味着资产流动比率越高越好，一般企业最佳的资产流动比率为200%，如果过高，则说明企业流动资产占用非常多，通常会对企业盈利能力带来不利影响。同时我们也应认识到，企业资产的流动比率是一项静态指标，并没有将企业流动资产质量和结构考虑其中，因此实际上非常容易受到人为控制因素的影响，因此在实际分析时要密切注意。

二是速动比率。速动比率指的是企业速动资产与流动负债的比率，具体计算方式为：速动比率=速动资产/流动负债×100%。其中企业的速动资产具体指的是企业流动资产减去企业存货、预付账款、待摊费用后所剩余的资产。同时也是指企业的货币资金加上企业的交易性金融资产与应收账款、票据的总和。这一指标内容反映的是企业在短期内的变现能力，通常而言，企业速动比率越高，企业短期偿债能力也就越强，企业最佳速动比率在100%；并且这一指标也属于一种静态的指标，容易受人为控制因素影响，需要密切注意。

2.2 长期偿债能力指标分析

一是资产负债率。资产负债率是反映企业长期偿债能力的一项重要指标，具体计算公式为资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%。一般情况下，企业资产负债率越高，越不容易从银行中获得贷款。但信贷人员在实际进行这一指标考察时也应认识到，不应单从这一指标来评判一个企业的长期偿债能力，也就是说，企业资产负债率过低并不意味着是一件好事，究其原因在于，企业资产负债率过低，说明企业实际经营过于保守，那么必然会影响到自身盈利能力。而盈利能力高低对于企业长期偿债能力也有着直接的影响。因此在实际分析时，需要结合企业实际经营特点、行业的平均水平来进行综合判断，不可一概而论。

二是产权比率。产权比率指的是企业负债总额与所有者权益总额的比值，从这一指标我们能够了解到企业基本财务结构是否稳定，通常而言，使用所有者资本比借入资金该比较好。与此同时，这一指标也体现了债权人投入资金受到所有者权益保障的程度，究其原因在于，我国法律规定，针对于债权人清偿要比所有者权益保护更优先。此外，针对于债权人而言，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，但仍要结合企业实际经营情况来进行综合认定。

3 企业偿债能力的改进方法分析

3.1 短期偿债能力分析改进方法

一是在选择流动资产过程中，针对于存货价值的计算，应在流动资产金额中，将因为存货增值而导致公允价值比账面价值高出的部分纳入其中，同时将因持久积压而不得已变现的部分剔除；另一方面，在流动资产金额计算中，还应注意剔除时间在一个会计年度以上，且并没有收回的应收账款以及待摊费用。

二是在处理流动负债金额时，应将预收账款扣除，除此之外，还应需要将有负债等可能增加流动负债部分加以扣除，这些内容体现在企业实际经营过程中，主要表现为销售预计退回、未决诉讼等。

三是在处理速动资产金额过程中，应注意将用于投资长期资产的预付账款加以扣除。除此之外，针对于时间在一个年度以上，且没有进行收回的应收账款，也应将其从中扣除。与此同时，，在速动资产计算过程中，针对长期股权投资等金融资产，可以将其可变现价值高于账而价值的部分纳入到速动资产中。

3.2 长期偿债能力分析改进方法

首先，针对于长期偿债能力的改进，应立足于账面价值与公允价值不相等的资产，在具体计算过程中，可以将上述资产内容根据资产实际价值来进行计算分析；其次，针对于企业变现能力比较差的资产，在实际进行资产负债率计算时，应予以剔除，从而保证资产总额计算的合理性；如果流动负债账面价值占负债总额比重较大，往往会对最终计算结果造成影响，因此在实际计算时，可将其从负债总额中剔除[2]。另外，应全面考虑企业经营活动现金流量净额对企业偿债能力的影响。

企业偿债能力分析在推动企业生产经营方面发挥着非常重要的作用，因此需要提高对企业偿债能力分析的重视程度，了解其中的各项指标内容，并加强分析方法的改进，从而推动企业经营实现更加顺利稳定的发展。