KW网多元化经营下的财务风险

王一淳

（青岛科技大学，山东 青岛 266100）

一、KW集团国际多元化经营模式发展背景

早在二十世纪初期，发达的资本主义国家就已经发展处通过多元化经营对外扩张，在那之后，国际多元化经营模式迅猛来袭，掀起了一波又一波的并购浪潮，但到二十世纪八十年代，多元化经营的一些问题已经开始显现，多元化经营并没有使企业变得更强大，反而使其危机四伏。

KW集团由关联企业群组成，KW网是上市板块的母公司，旗下子公司包含KW云计算有限公司、KW影视文化有限公司、KW财富、KW新媒体文化等。原KW网主要负责智能电视业务，单经过多元化战略布局，其业务范围逐步扩展为云计算、大屏幕、手机、内容、体育、汽车以及互联网金融的七大生态业务。

但KW网在这样快速扩张模式下，需要有雄厚的资金实力。因此过度的多元化使得KW网需要面对不计其数的财务风险：2016年11月，KW移动就已经被曝出拖欠供应商欠款100余亿元，这一事件导致了KW网的股价的下跌，也是造成KW网如此局面的导火索。2017年KW网的资金链危机全面爆发，之后更是经理了高管更迭、巨额债务、长时间停牌等一系列危机事件，2019年5月13日起KW网被暂停上市，深陷资金困境的他已经多次出现了以股抵债的情况，KW网的未来摇摇欲坠。本文对其战略实施的有效性进行分析。

二、KW网实施的多元化竞争战略

优势（Strength）：与其他互联网公司相比，KW网坚持全产业链模式，力求多元化的产业运营模式， KW网不仅仅是网络运营商， 其更注重对内容的选择与终端生产，这使得KW网极大提高了企业自身的竞争优势。

劣势（Weakness）：创新的运营模式往往伴随着高风险。KW网在提出“KW生态”这个模式之后，就一直不断推进行运营的多元化，从KW视频，KW超级电视，到超级汽车。但要想使得不同行业的生态链同步推进，则需要大量的资金支出。盲目扩张行为直接影响了企业内部结构，导致其更加复杂，管理难 度迅速提升，也使得管理决策难度显著提高，这对KW网的管理者是前所未有的挑战。众所周知，用户流量与独家版权是视频网站的核心。在KW网总收入中，版权分销收入高达50%以上。但启用多元化发展战略的KW网，将大量的资金投入到了其他产业的开发中，导致版权购买能力被大大削弱。但是各大视频网站为了吸引用户流量，购买独家播放版权，使得KW网的视频内容劣势尤为明显，竞争优势迅速下降，这对KW网的主营业务收入产生巨大的影响。

机会（Opportunity）：习近平总书记曾在会议上多次提到互联网+，由此可说明以互联网为基础的新经济发展模式正在蓬勃发展，KW网抢占先机，在互联网电视领域进行超前布局。此外，各地政府也纷纷出台了的各种家电下乡政策、金融危机过后的人力成本逐渐降低。�

威胁（Threat）：互联网的竞争从未停止，且势头强劲。一些资金实力雄厚的互联网巨头将影视版权市场瓜分的所剩无几。近年来，视资源版权费价格飞速升高，高额的影视版权成本加剧了对KW网资金的消耗，KW网未来的发展前景遭到了外界的质疑。与此同时，政府监管力度加大。未来的互联网电视将有可能替代有线电视成为主导媒体，未来肃清互联网络的环境，国家和政府势必会进一步加强对互联网影视行业的监管力度。国家广电总局针对互联网电视及机顶盒颁布监管令，KW网遭遇政策突袭被点名批评，市值蒸发将近63亿元。

KW网实施的多元化竞争战略，但其业务范围宽泛，且无领先于行业的高精尖产品作为支撑，从而导致其持续投入并没有得到应有的盈利。同时，在当下的经济，KW网的创新型发展战略，虽然赢得发展机遇，但相较于其他互联网企业其他并没有较大的竞争优势，并且KW网盲目的扩张业务范围，无法有效控制成本、导致其资金需求、运营风险高极高。发展战略的不恰当应用，导致KW网资金链紧张，引发了一系列的财务问题。

三、 结束语

加强对财务风险的管理是KW网未来需要战略布局的重中之重。根据优序融资理论，内部筹资是第一顺位。提高内部筹资的关键因素是提高企业的盈利能力，严格执行风险控制活动。归根到底，KW网危机之所在便是盲目扩张，将有限的资源浪费于所谓的“多元化”产业，虚增企业的规模，实则企业早已内忧外患，无法形成资源互补，战略失误导致主营产业被弱化，企业优势摇摇欲坠。因此，KW网应尽快改变盈利模式，聚焦能为企业带来核心竞争优势是的产业。