国有企业融资存在的问题及对策探析

万 利

一、前言

随着我国经济的飞速发展，国有企业建设也得到了进一步的加强。作为国民经济的重要组成部分，国有企业发挥着主导性的作用。而社会主义市场经济体制的改革与转型发展，推动国有企业改革不断深入，面对新的发展形势，国有企业逐步市场化，企业融资问题日益突显。融资是国有企业发展中的重要环节，有效的融资对国有企业来说可以提高经济效益，同时也可以推动国家经济发展。解决国有企业的融资问题对国有企业的发展具有重要的作用。在中国社会主义市场经济体制背景下，国有企业应进一步增强防范风险意识，用发展的眼光看待企业融资。重视融资问题的解决并正视自身的问题，不断分析总结，用科学的方法解决融资过程中遇到的问题，并且利用资金合理地投资建设，推动市场经济稳步发展。本文从国有企业融资的现状与融资方式，阐述国有企业融资改革的必要性，并从理论方面研究国有企业融资改革的策略。

二、国有企业融资特点及融资管理的必要性

（一）国有企业融资特点

首先，我国国有企业融资以外源性融资为主，内源性融资不足。其次，我国国有企业严重依赖银行贷款，对银行的依赖严重。再次，债券融资困难。由于我国市场经济体制尚不完善，国有企业债券融资所占比例很小，所以大部分国有企业不能进行债券融资。最后，我国国有企业缺乏股权融资，融资方式较为单一。

（二）国有企业融资管理的必要性

国有企业的发展在很大程度依靠融资，资金是维持企业生存与发展的根本。一个企业想要做大做强，就必须有充足的资金，因此融资显得格外重要，在市场经济激烈的竞争下，想要从中脱颖而出，就要筹集资金，扩大规模，才能在市场中占据一定的优势。资金是国有企业经济活动的第一推动力和持续推动力。同时随着国有企业改革的不断深入，基本上企业都建立了现代企业制度，但是国有企业的改革并没有那么彻底，还存在深层次的矛盾与问题，其发展也因此受限，造成国有企业融资结构扭曲。国有企业的融资管理问题使我们更加明确改革的目标与方向。加强对国企的融资管理，在一定程度上有利于激发国有企业的活力，保持企业文化的多样性，同时也可以突破单一融资方式对国有企业发展的限制，有效控制融资风险与成本，提高企业经济效益，将国有企业做大做强，发挥国有企业在国民经济中的支柱作用，使国家的经济再一次得到发展。

三、国有企业融资现状及问题

（一）融资风险点较多

风险是一个企业在发展过程中必须面对的问题，而对国有企业来说，这样的风险对企业的存亡显得尤为重要。国有企业有涉及面广、系统复杂的特点，需要更多的资金来支持企业的运作，再加上国内投资市场不活跃、债券市场不成熟，企业的融资问题进一步加大，更需要加强风险管理，使企业的融资风险得到更安全和规范的管理，为企业的发展保驾护航。

现阶段，一些国有企业经营效益欠佳，使得国有企业内部融资不足，进行项目投资需要大量资金流出，就必须通过外部融资，形成大规模的举债，较高的负债率给国有企业带来了很大的债务风险稳患，对企业的生产经营产生了巨大的压力。国有企业的注资来源于政府，市场的资金运作在一定程度上受到政府的过度关心，使得国有企业在市场经济中无法准确地定位，也缺乏对社会主义市场经济的正确认识，如果企业融资风险管理存在的各种问题没有得到很好的解决，就会使融资风险程度增加。

（二）融资管理制度不健全

一些国有企业的融资管理制度存在很多漏洞和问题，在进行银行或债券融资后，一般国有企业不对外披露资金使用信息，导致资金使用缺乏有效的监督和管理。同时，企业财务管理人员制定融资方案和对融资方案的决策时，容易因集体负责制淡化责任承担。并且虽然制定了融资预算方案，但是对融资方案的实施过程缺乏管理，资金使用的规范性不高，造成了一系列的融资问题，阻碍了国有经济的发展。因此，监管融资资金的流动以及提高国有企业的融资效率，是国有企业发展至关重要的一个环节，需要企业管理者为此制定出正确的决策。

（三）融资结构不合理

目前，我国大部分国有企业通过银行融资，多数以资产抵押或担保放贷，缺乏债券融资等其他融资渠道。特别是在企业通过资产担保进行贷款时，需要办理各种手续，使得融资效率降低，同时也增加了企业融资的复杂程度和难度。国有企业作为国家经济的中流砥柱，一直占据着重要的地位，在实现自身发展的同时，也要提高资源配置效率，尤其是对企业发展至关重要的资金的流动性，也有待提升。但是，企业融资方式、渠道以及制度的多样性和融资所要进行的一系列流程的复杂性，不仅在一定程度上提高了融资所需成本，并且增加了企业的负债程度，这些突出问题必然会影响企业对融资决策的判断和管理机制的调整。

我国国有企业的融资方式以外源融资为主，而内源融资不足，股权融资相对较少，使得企业资产负债率过高。过度依赖银行、债券等外源性融资会导致资产负债率过高。过高的资产负债率不但会加大企业的经营风险，还会使企业的债务再融资受到制约。除此之外，过多的债务融资还会使企业支出大量的财务费用，导致经营成本偏高，影响企业的经营业绩。

四、国有企业融资问题的对策和建议

（一）强化融资风险管控

加强对负债规模和资产负债率的双重管控，有利于国有企业防范融资风险。对经营性项目债务，应以市场化、法治化方式筹集资金偿还。国有企业还应增强风险管控意识，实行审慎会计制度，提高自身的风险管理水平。强化融资风险管控，有利于完善融资风险的预警机制和加强融资风险防范工作，进一步加强对资金安全的保护。同时有效建立风险评估与风险控制体系，使管理与监督相结合，促进国有企业健康发展。

（二）规范融资管理制度

首先，规范融资管理原则及控制目标，加强融资内控制度，有效控制融资风险，保证融资资料的完整、及时、准确，有效保证资金的科学使用，合理降低融资成本，提高资金效率。其次，规范融资职责及权限，对融资等审批事项做到权责分离。再次，贷中对还本付息的资金来源及时跟进，对达到节点的结息做到及时、准确、不拖延，对外报送财务数据要统一口径。最后，贷后收集相关放款凭证和用款管理，分类、分项目整理归档，对后期用款情况台账逐一登记造册，保证有完整的原始融资资料，对后期的审计等全面实施融资档案管理。

建立健全现代国有企业融资制度，并用制度推进企业产权改革、实体化运作是规范融资管理制度的重要方式。国企要不断深化改革，重视改革，以适应经济和市场竞争的要求，优化国有企业制度，往更高层次稳步发展。而规范融资行为，也将提高国企市场化运营的效率，强化债务管控措施。

（三）合理优化融资结构

对于债权融资，可通过发行企业债券来实现。例如，针对一些县区标准厂房建设项目以及专项示范园区建设项目统一发行债券。同时加强国有企业改革，推动国有企业整合上市，有利于加强融资，优化融资方式。通过发行股票及可转债等方式丰富企业融资方式，增加资本实力，推进并购与重组，做大做强主业。此外，国有企业应盘活自身存量资产，强化自身的造血功能，利用现有资产以投资入股的方式注入科技型与健康型产业，尽可能创造更多的现金流。现金流不足是造成融资受限的一大因素。因此，企业应有效配置资源，合理管控资金的流动，使国有企业利益达到最大化，做大做强国有企业，实现国有企业的长足发展。

国有企业在融资的时候要选择与自身目标和效益相符合的方式，同时考虑融资的成本、风险以及其他因素。合理的融资方式会优化融资结构，对国企来说，合理的融资结构是自身发展的关键。企业除了保持现有的银行融资外，还应当加强内源性融资和股权融资，使资产负债率保持在一个合理的区间，这样既能降低企业的负债成本，还能提升企业的经营业绩。

合理化融资结构，需要建立完善的预警控制机制，有利于防范风险，控制融资风险。维护和谐的银企工作关系，也是合理化融资结构的方式，和谐的银企关系会降低融资的难度，提升融资的成功率，为企业未来的融资创造条件、做好准备。同时融资结构也会得到相应的调整，为企业的发展创造更好的环境，推动国企更好更快地发展。

五、结语

融资是企业日常的管理与操作环节，融资的成功与否直接关系到一个企业能否实现可持续发展。企业的健康融资发展体现了社会资源的高效配置，同时也承担着企业宏观与微观的调控职能。因此只有适应企业发展的市场环境，充分地利用好社会资源，才能有效地规避经营风险，实现经济效益的最大化，使国企高效地实现自身的发展，同时促进国民经济的健康、持续、高效发展。本文阐述了国有企业的融资现状和融资存在的问题，并提出了相应的解决对策。健康的融资发展，有利于促进国有企业总体稳步发展，而且有利于资金的流动，保障资金安全，提升企业经济效益。国有企业应重视融资的风险管控和对融资制度的完善，对融资目标、原则、结构、方式、渠道等基本融资内容制定正确的决策和筹划，使国有企业实力增强，推动经济增长。