浅述公司治理模式发展——基于Citespace可视化分析

陈会茹

(西安财经大学 陕西 西安 710100)

一、引言

经历了改革开放时期、完成了国民经济由计划经济到特色社会主义经济的转变后，目前国家大力提倡多种经济共同繁荣，也大力鼓励私人或者企业资本入驻企业。随着企业的发展，企业控制权和所有权分离已经是现代企业主流情况，在两权分离的过程中，公司治理模式历来受到广大学者的关注，各高校学者以及各大研究所进行了一系列的研究，并得出了相关的成果。为了更加深入了解公司治理模式，对现已有研究成果进行梳理显得十分迫切，目前国内出现了一些关于企业控制权的研究综述，但大部分都是基于定性视角展开研究和讨论，缺少定量研究。我们知道，定量研究最大的优势便是通过数据分析，客观真实地反映研究领域的现实状况。同时，可视化的表达形式为行业内人员和外界人员都提供了方便，使得信息阅读者可以快速地获取到大量信息。为了全面客观反映国内学者关于企业治理模式的研究现状，本文运用了CiteSpace软件进行可视化分析，对国内近20年来核心期刊发表的公司治理模式研究文献进行可视化分析并绘制知识图谱，通过把握基本现状，深入研究主题、厘清研究演化脉络，为公司治理模式未来研究提供借鉴。

二、研究方法与数据来源

(一)研究方法

本文研究方法采用文献计量和可视化分析方法，运用CiteSpace软件进行可视化分析，从代表性学者进行梳理，分析公司治理模式研究的基本现状；通过关键词共现分析，深入了解研究主题和热点趋势。

(二)数据来源

本文以中国知网(CNKI)数据库作为数据来源，照“(核心期刊=Y)并且(((主题=公司治理模式或者题名=公司治理模式或者v_subject=中英文扩展(公司治理模式,中英文对照)或者title=中英文扩展(公司治理模式,中英文对照))或者(主题=多重股权结构或者题名=多重股权结构或者v_subject=中英文扩展(多重股权结构,中英文对照)或者title=中英文扩展(多重股权结构,中英文对照)))或者((关键词=公司治理模式或者keyword=中英文扩展(公司治理模式,中英文对照))或者(关键词=多重股权结构或者keyword=中英文扩展(多重股权结构,中英文对照))))”进行检索，得到1348篇国内文献(检索时间为1999—2019年)，经查看，手动删除明显不相关研究16篇，最终得到国内文献1332篇。

三、可视化分析

可视化分析作为一种普遍运用的分析工具，通过可视化分析，化繁为简、将大量繁琐的文献及相应关联信息更清晰直观的展现。该文对作者和关键词进行了CiteSpace可视化分析，并用可视化的形式展现，在很大程度上可以更直观的表达研究主题情况和内容。

(一)作者统计与合作网络

通过发文合作统计可以分析公司治理模式研究领域的代表性作者和核心研究力量。本文运用CiteSpace软件生成作者合作知识图谱(见图1)，其中每一个节点代表一个作者，节点越大，表明作者发文量越多，节点之间的连线代表作者之间的合作情况。进一步查看得出：发文量最多的是李维安(10篇)，其次是李明辉(8篇)，紧接着是杨蓉(6篇)、严若森(5篇)，佐藤孝弘(5篇)，这些都是公司治理模式研究领域的代表性作者。

图1 主要作者合作网络

对国内公司治理模式研究核心作者进行社会网络分析，可以识别其合作情况，通过分析可知：该领域具有稳定的团队研究，如李维安团队、朱燕空团队、姚立根团队等。不同团队对公司治理模式的研究各具特色，如李维安团队主要研究不同类型的公司治理对企业的影响，其中包含行政型治理、经济型治理、利益相关者治理等多种类型；朱燕空团队主要是研究金融行业、跨国并购后的公司治理模式，提出了金融行业的三层治理结构并进行分析，得出企业跨国并购的核心是公司治理整合；姚立根团队主要立足于人力和物质资本视角进行分析公司治理模式，得出人力资本参与企业收益分配的过程是人力资本与物质资本的博弈过程。

但该领域内作者更多为独立发文，没有进行团队合作，如李明辉、严若森、杨蓉、佐藤孝弘、张宗益等。在发文量排名前5的作者中，有4位均是独立发文，在此说明了作者合作网络不强，没有核心团队。

(二)关键词共现分析

关键词共现图谱可以揭示该学科领域的研究热点。该文设置阈值TopN=30，TopN%=20，得到网络节点237个，连线916条，网络密度为0.0328的关键词共现图谱(如图2)。图谱中节点大小代表频次，连线代表共现关系，连线粗细代表紧密程度。由图2可知，公司治理、治理模式、公司治理结构、利益相关者、股权结构与公司治理模式联系非常密切，共现频次很高。

图2 关键词共现网络图谱

为了更准确地表现关键词的地位和关系，还可以对关键词频次、中心性重点查看，其中频次为关键词出现的次数，中心性表示该关键词在所有关键词中的地位。可以发现，凸显研究主题的关键词非常多，其中公司治理频次最高(525次)，其次是治理模式(181次)、公司治理机构(132次)等；关键词关系最为紧密的是公司治理，中心性为0.38，基本上与其他关键词都有共现关系，其次是治理模式、公司治理结构，其中心性分别为0.3、0.28，与其他关键词的关系也非常紧密。

一般来说，关键词频次高者，其中心性都不低，因为出现的次数越多，与其他关键词共现的可能性就越大，这也使得这些关键词成为当年的热点词汇。当然，还有许多的关键词是频次不高、中心性低，所以其成为热点词汇的可能性大大降低。值得注意的是，这些关键词很有可能是代表着未来公司治理模式研究的趋势和方向。

关键词共现图谱反映了公司治理模式相关文献涉及领域比较广阔，研究比较全面，涉及到公司治理结构、利益相关者、股权结构、企业管理、机构投资者、金融机构等方面，研究了不同公司治理模式不同效益问题、不同股权分配问题、不同监管问题等，同时也研究不同上市公司在不同治理模式下如何进一步进行资源配置，实现企业价值问题。

四、结论与展望

从我国经济发展及相关政策制定进程来看，公司治理模式研究基本思想是公司治理的进一步深入。公司治理模式在历经多年发展和不断完善的过程中，取得了较大的成就，为我国公司治理做出了突出贡献。

公司治理模式对于社会各界来说均是热门关注点，也是学界研究的热点。本文运用CiteSpace软件对CNKI数据库录用1999—2019年关于公司治理研究的核心文献进行可视化知识图谱绘制，得到如下结论：

(1)从研究基本情况来看，国内公司治理模式研究起步较晚，经过迅速发展后，取得了比较丰富的研究成果，虽然参与公司治理模式的研究机构和学者比较多，但是存在着明显局限。一方面，团队合作不足，作者独立发文占绝大多数；另一方面，论文产出不稳定，且论文质量良莠不齐，未形成高质量论文。为此，未来研究应大力拓展学术合作网络，加强研究主题交流，整合平台资源，提升公司治理模式影响力。

(2)从关键词共现分析来看，发现研究文献的热点主要集中在公司治理、治理结构、利益相关者、治理模式、公司治理模式等高频词和高中心性关键词，关键词之间的包含程度和重复程度较高。为此，未来的研究方向可以着力于热点词以拓宽关键词领域覆盖和包容性，深入挖掘研究关键词背后的深层关系，拓展公司治理模式整体研究领域宽度和广度。

(3)总体来看，检索文献基本反映了我国公司治理模式研究领域的科研人员和团队以及机构分布现状。集中体现了最近几年学术界关注的重点领域，凸显出公司治理、治理模式是公司治理模式的基础环节；审计、股权结构是公司治理模式的热点和难点；激励对利益相关者、公司治理模式影响是创新区域。为此，未来的研究方向将侧重于激励以及各方审计机构对公司治理模式的影响，不同类型的股权结构及相关利益者要求对公司治理模式的影响。