供给侧结构性改革思考

张慧霞

[提要] 当前，在疫情常态化防控影响下，为有效对冲疫情影响，着力扩大国内需求、必须坚定不移地继续深化供给侧结构性改革，这必将对整个经济和金融业态带来深远影响。本文以河北省为例，对新形势下经济状况和银行业在供给侧结构性改革方面进行思考与探析。

关键词：供给侧结构性改革;机遇;挑战;思考

中图分类号：F127 文献标识码：A

收录日期：2020年8月12日

一、供给侧结构性改革背景

（一）供给侧结构性改革是什么。在西方经济学范畴里，政府有四大职能：经济调节、市场监管、社会管理、公共服务。其中，经济调节，GDP问题是国家宏观调控的核心。经济调节的实质就是对社会总需求和总供给进行总量调控。核算GDP有三种方法，支出法、收入法和生产法。支出法的要素是从需求角度着手，包括我们经常关注的消费、投资、出口“三驾马车”，可依靠刺激需求方的要素拉动经济增长。收入法的要素是从生产供给的角度着手，实际上是各种生产要素的回报，这些要素包括劳动力、资金、土地、技术等，可依靠提高供给方的要素效率，推动经济增长。

我国以往的宏观调控措施，多是在需求侧发力，侧重于在反周期目标下，通过松紧银根、增减支出等措施对需求总量进行刺激或收缩，在短期内调节经济增长。而供给侧调控思路，则是着眼于中长期和全局的发展后劲，通过增加生产要素投入、优化要素组合结构、提升要素使用效率等措施，增加供给的有效性，提升经济增长的速度和质量。

所谓供给侧结构性改革，是从供给侧入手，针对结构性问题而推进的改革。用改革的办法，改善供给质量，优化供给结构，进而提高供给对需求变化的适应性，促进经济社会持续健康发展。供给侧管理需要考虑生产力要素与生产关系的构建，以及不同角度的优化组合、协调匹配等问题，其操作和实施的复杂程度远远高于需求侧管理。

（二）为什么要进行供给侧改革。一是需求管理可用的调控手段和作用空间已经有限，单纯的需求管理已经难以拉升经济增长。二是我国经济真正的问题在于供给侧结构性缺陷，是普遍的供给过剩与结构性供给不足并存。三是需求管理与供给管理相辅相成，更多从供给体系改进方面发力，将实现更高产出水平的均衡状态和市场出清。

（三）供给侧改革的主要任务。2015年中央经济工作会议以来，供给侧结构性改革围绕去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板等五项任务持续推进开展。

二、河北省经济供给侧结构性改革探析

以河北省为例，按照供给侧思维分析相关经济状况：当前既有需求不旺的问题，也有供不适需问题，供给侧结构矛盾突出，“三去一降一补”任务较重。

（一）产业结构失衡。河北省重工业占规模以上工业增加值比重高，作为传统支柱产业的钢铁、石化、建材等，都处于供给成熟和供给老化阶段。过重的产业结构导致资源、能源消耗量大，煤炭消費占一次能源消费比例大，比全国平均水平高近20个百分点。现有产业结构和能源消耗模式受资源环境承载力的刚性约束。与消费升级相关的服务业、战略性新兴产业、绿色低碳循环发展的产业发展亟待加强。

（二）高端产品供给不足。河北省钢铁产量连续多年居全国之首，但在普钢大量过剩的同时，高端装备用特殊钢却严重依赖进口。此外，旅游、教育、医疗、养老、文化娱乐等服务业普遍存在供给偏低端、同质化问题，不能很好地适应消费品质化、时尚化、个性化需求。

（三）直接融资占比较低。以企业债券和非金融企业境内股票融资为主的直接融资增量远低于北京和天津，也低于全国平均水平。金融供给债务占比高，去杠杆任务重。

（四）待补短板多。河北省在发展方式、产业结构调整、增长动力转换上都有短板。经济发展方面，短板有生态绿色农业、新兴产业、高附加值业务，技术创新及产业化;社会发展中，贫困人口多、扶贫任务重;生态建设中，大气污染治理也是短板。

针对上述问题，河北省供给侧结构性改革目标有“四量”：一是主动减量，化解过剩产能，分类有序处置“僵尸企业”，着力消化房地产库存;二是加速增量，坚持创新驱动，培育新产业、新业态，形成推动发展的新动能;三是激活存量，重点是推进企业技术进步，形成推动发展的新动能;四是腾出容量，创新搞活政策，为新上项目腾出用地、资源、环境空间。

三、供给侧结构性改革对河北省银行业的影响

从河北省当前经济形势看，推进供给侧结构性改革，虽然会给银行业良性发展带来利好影响，但各方面政策的具体落实也会蕴含各种短期风险和问题。

（一）机遇

1、居民消费升级产生新需求。随着居民收入水平进一步提高，居民消费将向个性化、多样化消费转变，基本需求持续升级，必然催生大量新增消费需求，给银行零售消费信贷带来较大空间。

2、产业升级转型拓展新市场。一方面传统行业面临转型升级，行业间并购重组加快，对并购贷款投行服务需求巨大;另一方面新产业、新技术、新业态、新商业模式不断涌现，不仅有大量信贷需求，还会产生财务顾问、资产管理等服务需求。

3、区域协调布局提供新机遇。京津冀协同发展继续推进，区域战略布局的优化将产生新的业务机遇。相比全国而言，河北省在交通、水利、民生工程等方面存在较大空间。

4、加快绿色发展创造新动力。河北省大气污染治理现状，对能效融资、碳排放权融资产生需求，绿色金融存在较大发展空间。

（二）挑战

1、去产能、去库存——挑战银行信用风险管理能力。一是冲击承受能力。河北省产能过剩行业与支柱产业高度重合，推进“僵尸企业”退出市场，将直接威胁银行信贷资金安全，可能引发信用风险暴露。二是挑战不良化解能力。不良贷款现金清收和诉讼清收障碍较多，资产批量转让出口又较窄，银行不良贷款处置难度上升。部分银行选择打包转让资产收益权的方式只是延缓之策。三是考验风险定价能力。即使沉淀在“僵尸企业”的资金成功回收，银行仍面临新贷款定价能力不足的压力。多数创新型新兴产业和绿色项目处于风险较大的初创期，风险与收益的匹配度往往达不到预期。

2、去杠杆、降成本——动摇银行信贷业务主导地位。去杠杆、降成本的任务是降低企业负债杠杆率，控制负债增速，压缩财务、税费等成本。为实体经济去杠杆、降成本将对银行传统信贷业务形成冲击，降低银行信贷业务的盈利比重。一方面随着融资泡沫的挤出，银行存量信贷业务会阶段性萎缩，而鼓励提高直接融资比重的种种措施也会分化银行的客户资源，制约新增信贷业务增长，特别是银行赖以生存的大企业将加快融资脱媒速度;另一方面国家货币政策可能配合降成本任务保持宽松，贷款利率呈下降趋势，而负债成本又随着大众理财意识的苏醒不断走高，传统信贷业务将不足以支撑银行持续盈利，银行将更多地向咨询顾问、资产管理、托管及交易等高附加值的中间业务寻求盈利支撑。

3、补短板——考验银行创新理念和发展思路。虽然小微、三农等薄弱领域和农村广大地区可以给银行带来巨大的业务机会和市场空间，但银行还需要更好的创新理念和发展思路，以克服和解决以下消极因素。一是发展普惠金融，加强对小微、三农、偏远地区、农村贫困地区和弱势群体的金融服务，与银行“安全性、流动性和盈利性”的经营原则有所冲突。二是部分地方县级及村级地方的金融生态不好，小微企业客户群体的信用水平不高等因素，不同程度制约着银行在相关领域拓展业务的积极性。三是提升金融服务补短板的执行力，还需要银行业机构根据自身性质特点、发展阶段、市场定位，在多方面进行工作調整和部署。

四、在供给侧结构性改革中谋划发展

随着经济结构的调整，如何引导与支持银行业实现支持供给侧结构性改革与自身转型发展“双赢”，将是今后一段时期内的重要任务。银行应增强社会责任担当和服务大局意识，协调风险防范和持续发展的关系，做好相关工作。

（一）督促银行降低跨业产品风险是当务之急。银行应规范发展交叉金融产品业务，与其他非银金融机构设立严格的防火墙，使跨业跨市场业务参与各方既分享交叉销售的收益，也合理分担显性和隐性风险。

（二）推动银行削减运营管理成本是必行之举。互联网金融作为跨界融合新业态，成为降低运营成本、提高管理效率的重要途径。河北省法人城商行运用互联网技术降低运营管理成本的空间很大。

（三）引导银行弥补创新发展能力是长远之计。省委省政府提出创新驱动的经济社会发展战略。创新是实现更好发展的必然选择，银行业机构在更新风险理念、调整客户定位、创新业务模式等方面要积极寻求突破，主动融入社区金融、网络金融、移动金融和资产管理等发展潮流。

主要参考文献：

[1]张平，杨耀武.经济走势、金融韧性与金融供给侧结构性改革[J].中国经济报告，2019（5）.

[2]何立峰.深化供给侧结构性改革推动经济高质量发展[J].经济管理，2020（2）.

[3]朱波.银行供给侧改革的难点与对策[J].中国金融，2020（4）.