财务评价在建设项目方案比选中的应用

代莹 吉林省水文地质调查所

一、财务评价在建设项目方面采取的办法和配置

项目的财务评估是基于当前的国家财务税收制度与项目投资相关的法规，选择不同的财务模型以通过计算项目范围内的财务收益和成本来分析项目的效益，具体取决于企业建设项目的特定分析需求、偿付能力和评估其他指标和项目的财务可行性。作为建设工程高效性比选的关键环节之一，工程的经济评估不仅是进行决策的管理人员做出决定的主要凭依，而且还是项目的经济回报，它也是评估的重要工具。

20 世纪80 年代开始，我国颁布了投资项目资本金制度，各行业开始形成逐渐多元化的投资组织。

经过几年的发展，我国强化规定了相关行业关于财务评价计划和建设项目方案比选的具体办法和数据。原规划委员会和建设部设定了对应的建设项目比选评价办法和参考数据，在引导中国建筑工程经济评估工作和实现科学的项目决策方面发挥了重要作用。在当前的情况下，由于已经接近社会主义市场经济的要求，中国建设项目的经济评估方法和理论取得了长足的进步。2004 年7 月，中国正式建立了新的中国经济发展体系。

新的投资体系不仅将增加投资主体的自主权，扩大投资领域，而且体现出“谁投资，谁决策，谁受益，谁承担风险”。经济管控手段强调宏观、间接监管的改进，以及针对政府投资项目的责任制度。

2006 年，国家发改委和建设部按照国家的总体要求，通过投资体制改革，仔细总结了引进经验，并利用国际项目的经济评估研究结果，结合中国的国情，发布了一系列实用的工程方案财务分析办法，这系列分析办法是相对完备以及对大范围的使用相对科学合理。

投资实体面临的项目方案选择通常是项目组，而不是单个项目。因此，当投资者做项目组的选择时，将考虑每个项目方案的经济性。除此之外，企业还需要分析项目方案之间相互联系。工程计划之间的联系可以有几种类型：排他计划、单独计划以及混合计划。

互斥方案是指，在几种替代技术解决方案中，每个技术解决方案都可以互相替代。如果选择一种技术解决方案，其他技术解决方案将不可避免地被拒绝。

二、财务评价在建设项目方案比选中的应用

要在项目批准阶段进行预融资分析，企业应该选择建设项目投资现金流量分析。首先决定融资计划，投资者再根据资本充足率对收入进行配置，并且保证没有其他不平等收入的情况发生。如果投资者分配股息收入，则不会根据资本充足率或其他不平等收入进行分配。项目评估人员可以为投资者选择现金流量分析模型。项目评估人员应根据项目的决策阶段和投资者的收益分享协议，选择适当的财务评估模型。

两个相互排斥的方案的具体应用在建设项目方案比选中的财务评估选择情况如下：

结合钛板工程方案的市场剖析和产品等级，计划建造2800 毫米单机架四级轧机+ 1780mm 单机高架六辊高冷轧机的方案中，工艺方案一为：钛（25%钛，钛合金75%）+铝板。1780mm 单机架四辊热卷轧机+1780mm 单机架六辊冷轧机作为方案二时：钛（15%钛，85%钛合金）+铝板。

第一种方案中，工程所用原料包括热轧钛和钛合金为825 吨，冷轧钛和钛合金为1675 吨/年，钛复合板为1500 吨/年，铝板为65000 吨/年，钛和钛合金棒1000 吨/年。

第二种方案中，工程所用原料包括1000 吨热轧钛和钛合金，1675 吨/年冷轧钛和钛合金，0 吨/年钛复合板，50000 吨/年铝制板，还有1000 吨/年钛和钛合金棒。

此财务评估的准备工作是由国家发改委和建设部进行的，它基于当前的国家财务和税收系统、会计系统以及相关的法规。建设项目的两个方案中的每一个都被视为一个系统，根据处理成本收益的原理来计算和评估项目的整体经济，收益是评估中不含税的市场价格。

将两个互斥方案的计算周期设置为共同的分析周期。因而在使用资本效应原理评估经济效应时，可以及时比较方案的优劣。

（一）财务评价的净现值法

第一步是计算和测试每个程序的绝对效果。第二步是计算两个方案的相对影响，以确定更好的计划。

（二）财务评价的费用现值法

为总投资和平均每年运营成本选择最低的当前值。

（三）财务评价的差额收益法

建设项目方案当中的差额收益具体指差额投资内部收益率，也称为增量投资内部收益率，这种差额收益法使项目的各个计划计算期内每年净现金流数额差值累计数为零的收益。它的公式：

公式中，△FIRR 是差异投资的内部收益率，（CI-CO）2是投资计划的净现金流量，（CI-CO）1是小投资计划的净现金流量。

三、专业财务人员的能力需要科学体现

准备投资项目需要许多人的努力，技术人员的作用不可忽略。不幸的是，在许多建设项目方案可行性研究过程中，技术和经济人员都像是核算机器，几乎没有自主权。同时，技术和经济人员需要在短时间内完成所有工作，难以保证质量和数量，工作量和奖励之间也存在不一致的问题。

特别是如果企业通过比较多个方案进行选择，那么技术经济将保证基本数据的可靠性，并熟悉提议的过程、产品概述和市场状况。独立完成财务评估计划比较，没有外部人可以干预计划的比较和选择，也不能预先确定更优的选项，财务评估被篡改以匹配预计划。此外，相关工作人员必须具有进行全面分析和判断的能力，并为决策管理人员提供更好的建议。

四、结语

总而言之，毫无疑问的是，在建设项目计划的财务评估中选择的应用程序的价值是最重要的。建设工程使用合理的方法分析最佳计划，并为决策者提供建议。财务评估在管理项目投资中起着重要作用它会影响投资者决策的科学性，以及财务评估的质量是否对项目的投资产生积极或消极的结果，同时它具有直接影响企业成功的关键因素。鉴于建设项目方案比选的特殊性，项目决策者将根据项目的具体情况，在进行项目评估之前对市场进行详细的可信的调查。企业需要调整建设等级，注意方案之间的可比性，在整个项目中使用相同的标准，确保项目的财务评估不会失去其实际价值。