生猪供应偏紧趋缓 后市猪价高位调整——2020 年前三季度我国生猪生产现状及后期走势分析

虞 华 虞丽娜

（1.国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2.中国邮政集团公司盐城市分公司，江苏盐城 224000）

2020 年7 月份全国生猪生产继续较快恢复，能繁母猪存栏稳定增加，生猪存栏自2018 年4 月份以来首次实现同比增长， 生猪产能恢复进入一个重要拐点。 预示着5-6 个月后生猪出栏量也将实现同比增长， 将一定程度上扭转市场供应偏紧的局面。

1.前三季度国内生猪市场情况

2020 年前三季度我国生猪价格变动呈“V”走势，经历了四个时期：一是延续上年底启动的上涨行情期（1 月初～2 月中旬）：猪价从上年底的33.21 元/kg 涨到2 月15 日37.46 元/kg； 二是春节后回落行情叠加新型冠状病毒肺炎疫情悬崖式下跌期（2 月中旬～5 月中旬）：猪价从2 月15 日的37.46 元/kg 跌到5 月15 日的26.41 元/kg；三是“开挂式”上涨期（5月中旬～7 月中旬）：从5 月15 日的26.41 元/kg 涨到7 月10 日的37.81 元/kg， 涨幅超过四成， 达到43.2%；四是高位震荡期（7 月中旬～9 月上旬）：猪价基本在36.10～37.30 元/kg 之间震荡（图1）。

图1 2020 年以来全国生猪价格变化图（元/kg）

1.1 猪价、 肉价双超历史同期。 2 月中旬至5 月底， 猪肉价格连续3 个多月下降。 进入6 月份，随着餐饮服务业等逐步恢复，猪肉消费需求持续增加， 而多地洪涝灾害对生猪调运产生了一定影响，供给偏紧，猪肉价格再次上涨。前三季度，无论是生猪价格还是猪肉价格均超历史同期。 前三季度， 猪价最低点在5 月15 日， 每千克为26.41元，比2019 年同日高84%，比2019 年最高点（10月30 日）40.13 元低34.2%。 最高点在7 月10 日，每千克为37.81 元， 比2019 年同日高117%，距2019 年最高点还差2.32 元。 2020 年1-8 月全国生猪出场价格平均每千克为34.24 元， 比上年同期的15.31 元高18.93 元，涨123.6%；比2018 年同期的11.81 元高22.43 元，涨189.9%。其中：5 月份均价最低，为28.72 元/kg，比上年同月的14.61元高14.10 元；8 月份均价最高，为36.93 元/kg，比上年同月的21.90 元高15.03 元 （图2）。 2020 年1-8 月全国猪肉批发价格平均每千克为45.99 元，比上年同期的21.28 元涨116.1%；比2018 年同期的18.17 元涨153.1%。 其中：2 月份均价最高，为49.67 元/kg，比上年同月的18.40 元高31.27 元，涨170%；5 月份均价最低，为40.52 元/kg，比上年同月的20.54 元高19.98 元，涨97%（图3）。 2020 年9 月5 日生猪出场价格每千克为36.34 元、猪肉批发价格每千克为47.95 元。

图2 2014 年以来全国生猪月度平均出场价格走势图（元/kg）

图3 2014 年以来全国猪肉月度平均价格走势图（元/kg）

1.2 平均猪粮比价为16.38： 1， 成本增加养猪利润减少。 价格监测资料显示：2020 年前三季度全国平均猪粮比价为16.38:1， 比2019 年同期的7.84:1 上升9.31 个点，高130.4%。 其中：1 月份比价为17.99:1，比上年同月的6.12:1 高194%；2 月份比价最高，为18.08:1，比上年同月的6.10:1高196%；3 月份比价为17.65:1， 比上年同月的7.25:1 高143%；4 月份比价为16.02:1， 比上年同月的7.72:1 高107%；5 月份比价最低，为13.67:1，比上年同月的7.59:1 高80%；6 月份比价为15.27:1， 比上年同月的8.03:1 高90.2%；7 月份比价为16.61:1， 比上年同月的8.95:1 高85.6%；8 月份比价为15.73:1 （图4）， 比上年同月的10.92:1 高44%；最高点在2 月20 日，为18.41:1，最低点在5月15 日，为12.55:1，8 月25 日比价为15.76:1。 按照正常的生产水平， 自繁自育利润在2800 元/头上下，专业育肥利润只有1300 元/头左右。

图4 2014 年以来猪粮比价变化图

1.3 能繁母猪和生猪存栏快速回升， 双双实现同比由降转增。 农业农村部最新数据显示，7月份全国生猪存栏环比增长4.8%（图5）， 连续6个月增长，同比增长13.1%，这是自2018 年4 月份以来生猪存栏首次实现同比增长， 也是继6 月份能繁母猪存栏同比增长后， 生猪产能恢复的又一个重要拐点。 7 月份能繁母猪存栏环比增长4%（图6），连续10 个月增长，同比增长20.3%。 7 月份，全国31 个省（区、市）生猪存栏全部实现环比增长， 前期降幅较大的南方主产省份继续快速恢复，江苏、安徽、广东、湖南、四川等省生猪存栏环比增幅均在5%以上。 7 月份全国有2916 个新建规模猪场投产，1-7 月份新建规模猪场投产累计已达9093 个，2019 年空栏的规模猪场已有11202个复养。散养户补栏积极性进一步恢复，4000 个定点监测村生猪存栏和能繁母猪存栏连续6 个月增长，养猪户占全村总户数的比重为8.3%，较2 月份的历史低点上升0.7 个百分点。

图5 2012 年以来各月全国生猪存栏数比较（万头）

图6 2018 年以来各月全国能繁母猪存栏数比较（万头）

1.4 玉米价格高位回调； 大豆高密度投放，豆粕市场进入调整期。 近期国内玉米市场气氛急转直下，玉米价格高位回调，虽然上旬华北及南方市场供应偏紧，对价格有一定支撑，但上下游的博弈已经处于白热化的阶段， 供应形势稍有缓和就会触发价格回落。政策面调控力度不断加大，多重利空因素集中发力。此外，两湖和华北地区春玉米上市，也是触及价格下行的重要因素。由于陈粮成交体量巨大，形成阶段性卖压。随着成交陈粮体量增加， 在春玉米上市补充和东北及华北新粮上市临近的刺激下，陈粮出库的闸口打开。而下游市场饲料需求疲软， 加之部分饲料企业和养殖户积极使用进口高粱、大麦和国产小麦等产品替代玉米，饲料玉米需求被挤压。 市场供应形势由偏紧转为宽松，玉米价格下行成为必然。春玉米上市补充市场供应，也压制业者惜售挺价心态。因7 月份降水较多，两湖地区春玉米上市推迟5-7 天，按往年情况，7 月底春玉米上市销售，8 月中旬购销逐渐收尾，但今年购销结束时间推迟。新季节玉米将很大程度补充玉米供给端的不足。 结合今年各地玉米生长情况来看，玉米稳产是没有任何问题的，供给端会得到补充。 从玉米需求端相关反馈来看，新季节玉米收获将改变买卖双方的市场主体地位，买方在玉米交易过程中将掌握话语权。 除此以外，国内内循环经济的推动和实施， 有利于规避国外玉米价格对国内影响， 玉米价格将会避免国际玉米价格持续上涨带来的影响。 从玉米整体市场来看，玉米价格发展有长期和短期两个阶段：短期来看，我国的玉米价格会继续走低， 价格会有反弹可能性，整体的供给和需求关系是偏向需求端的，玉米市场是以玉米种植户或者大型饲料企业占据主导地位； 长期来看， 我国的玉米价格将在2021 年3月开始进入新一轮价格循环周期，价格会上涨。 针对未来将要发生的玉米价格行情， 玉米种植户应该在新季节玉米收获后抓住时机做好出售工作，有条件的话可以等玉米价格高的时候再出售。2020 年1-8 月份全国玉米价格平均每千克为2.10 元，比上年同期的1.95 元高0.15 元。 其中：1月份均价最低，为1.97 元/kg，比上年同月的1.95元高0.02 元；2 月份均价为2.02 元/kg， 比上年同月的1.93 元高0.09 元；3 月份均价为2.01 元/kg，比上年同月的1.9 元高0.11 元；4 月份均价为2.05元/kg， 比上年同月的1.89 元高0.16 元；5 月份均价为2.10 元/kg，比上年同月的1.92 元高0.18 元；6 月份均价为2.12 元/kg，比上年同月的1.94 元高0.18 元；7 月份均价为2.21 元/kg，比上年同月的2元高0.21 元；8 月份均价最高，为2.35 元/kg，比上年同月的2.01 元高0.34 元（图7）。

8 月25 日备受关注的中美贸易谈判顺利进行，双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。 双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。 受此利好刺激，当日电子盘大豆上涨明显，连盘豆粕期货也跟随走高，国内豆粕现货在内外盘期价带动下也有所跟涨，但幅度在10-50 元不等。 因前期采购量巨大，预计8月大豆实际到港量在1035 万吨左右，9 月到港量约为890 万吨，四季度月均到港量预计在800 万吨左右。 大豆、豆粕供应充足，豆粕现货跟涨受限；其次，中美第一阶段贸易协议会进一步加大对美豆采购力度，美豆库存大量向中国转移将削弱国内豆粕市场与美豆的同步性， 导致外强内弱现多。总体上国内豆粕可供炒作题材不足，行情跟涨会有难度，但美豆成本上涨下，豆粕总体上会从企稳向偏强走向转变。 国产大豆和进口大豆高密度投放市场，市场上大豆整体供应增加。 8 月24 日中央储备拍卖6.5 万吨进口大豆， 成交率为73.94%，成交均价为3059.46 元/吨。 8 月26 日中储粮拍卖9.88 万吨国产大豆、 中央储备8 月26日拍卖8.7 万吨进口大豆。 虽然大豆拍卖底价下调也未能带动成交提升，市场主体参拍热情下降，前期参拍主体亏损较重， 新粮上市前出库压力较大。 8 月24 日豆一期货市场2101 合约高开低走大幅回落， 市场对产区天气可能造成减产的担忧情绪缓解，新豆供应压力重新主导豆价走弱。 9 月下旬东北主产区新豆将陆续上市， 目前大豆苗情较好，如无突发炒作因素，新豆价格高开低走概率较大。 2020 年前三季度全国豆粕价格平均每千克为3.17 元， 比上年同期的2.98 元高0.19 元。 其中：1 月份均价最低，为3.08 元/kg，比上年同月的3.15 元低0.07 元；2 月份均价为3.13 元/kg， 比上年同月的3.07 元高0.06 元；3 月份均价为3.17元/kg， 比上年同月的2.84 元高0.33 元；4 月份均价最高， 为3.30 元/kg， 比上年同月的2.77 元高0.53 元；5 月份均价为3.18 元/kg， 比上年同月的2.86 元高0.32 元；6 月份均价为3.14 元/kg， 比上年同月的3.10 元高0.04 元；7 月份均价为3.17元/kg， 比上年同月的3.03 元高0.14 元；8 月份均价为3.24 元/kg， 比上年同月的3.03 元高0.21 元（图7）。 2020 年8 月第2 周育肥猪配合饲料平均价格3.26 元/kg，与前一周持平，同比上涨7.2%。

图7 2014 年以来全国豆粕、玉米价格走势图（元/kg）

1.5 补栏增养需求旺盛， 仔猪价格高位上涨。 2020 年以来， 养殖户补栏增养势头较好，仔猪市场报价在4 月底突破“百元”关口后企稳，5、6月份基本维持在90～100 元/kg，7 月初再度突破“百元” 关口后持续上涨，2020 年8 月11 日农村集贸市场仔猪平均每千克达108.48 元（图8）。 前三季度农村集贸市场仔猪平均每千克为94.06元，比上年同期的34.76 元涨171%。 其中：8 月均价为108.64 元/kg， 比上年同月的45.95 元/kg 涨136%。

图8 2014 年1 月以来全国农村集贸市场仔猪价格走势图（元/kg）

1.6 猪肉进口量连续增加。 据海关总署最新数据显示，5 月份以来， 我国猪肉进口量连续3个月增加并屡创纪录。 6 月份达40.3 万吨，7 月份达43 万吨（图9），牛肉进口也增至21 万吨。

图9 2015 年以来各月猪肉进口量比较（万吨）

2.后期猪价整体走势研判

随着生猪生产进程恢复加快，7 月下旬开始猪肉价格涨幅明显收窄，7 月份最后1 周涨幅为0.7%，8 月份第2 周持平止涨。 需求方面，高价猪肉对需求的抑制作用还会持续，加之天气炎热，猪肉消化速度缓慢，8-9 月消费或维持低迷态势。 四季度消费虽然将会好转， 但相对于快速恢复的产能来讲，影响程度有限。 总的来说，前期猪肉价格涨势开始减弱。 综合考虑生猪生产逐步恢复和猪肉消费需求释放等因素， 预计三季度猪肉仍将呈现供应偏紧（图10）、价格高位震荡的局面，随着上市肥猪量的持续增加， 四季度供需关系将进一步缓和，价格再继续大幅上涨的可能性不大。今年四季度， 猪肉价格的同比数据有望出现一定程度回落。 10 月份节假日与“贴秋膘”习俗对需求有所提振，但高价抑制消费，加之低价冻品冲击，需求提振幅度有限。 预计10 月生猪价格维持下降态势，低点或降至31 元/kg 左右。 11-12 月份，南北各地陆续进入腌腊灌肠高峰期，加之春节临近，消费提升量虽难与往年媲美， 但仍或有较明显的提升。 供应方面继续增加，但速度较慢，需求提升量大于供应增加量，预计生猪价格或止跌反弹，但幅度不大，12 月份生猪出栏价高点或涨至39 元/kg左右（图11）。

图10 2015 年以来1-12 月全国规模以上生猪定点屠宰企业各月屠宰量（万头）

今年以来，生猪销售价格持续高位运行，生猪养殖业的盈利均值大幅高于去年同期， 养猪企业在这一波行情中均交出了不俗的成绩， 业绩暴增的背后， 是中国生猪养殖行业迎来的一波长时间的上行“猪周期”。“双重疫情”等因素影响下，这轮猪周期会拉长，后期比拼的是整体的竞争力，看谁的成本低、效率高、科技成果大。 实际上，去年以来，大型养殖企业纷纷加大养猪投资力度，包括一些房地产企业也开始跨界养猪。 但受限于养猪本身的长周期特性， 大量产能的释放或许还要再等久一些。 大企业的布局对于散户和中小型养殖户是一种冲击，无论是政策方面还是养殖便利度、技术、抗压抗灾害能力等问题，大企业养殖都占有优势，与之相比，散户就显得有些力不从心。 从明后年来看， 生猪养殖出现阶段性过剩的可能性是存在的， 全行业扩容最后的格局就是价格低过成本线，继而进入低谷期，养猪业市场再重新洗牌。

图11 2016-2020 年全国生猪同日出场价格（元/kg）比较图

8 月18 日农业农村部发布好消息，由中国农业科学院哈尔滨兽医研究所自主研发的非洲猪瘟疫苗进展顺利， 在前期完成候选疫苗株实验室和中间试制阶段研究的基础上， 目前已完成疫苗环境释放试验， 即将进入扩大临床试验和生产性试验阶段。 哈兽研于4 月上旬、5 月上旬和6 月上旬分别在黑龙江、 河南和新疆等三个基地开展了疫苗临床试验， 试验规模共计近3000 头商品育肥猪。截至8 月18 日，免疫猪群生长状态良好，无明显临床不良反应;免疫猪剖检无明显病理变化，无疫苗毒排放，无水平传播;免疫猪在高等级生物安全实验室用强毒进行攻毒， 不同剂量接种组免疫保护率均在80%以上。下一步，中国农科院将继续按照农业农村部工作部署， 加快推进疫苗生产性试验研究， 在黑龙江等地进一步扩大临床试验范围，力争早日完成相关试验，依照法定程序进入安全证书申报和疫苗注册流程。