抛售“中概股” 汽车股躺枪

文 / 张恒

美国政府对于中国资产仍在不遗余力地进行打压。美国国务院一高官近日致函美国各家大学理事会，敦促他们尽快剥离大学基金投资组合中的“中概股”，理由是美国对“中概股”等海外上市公司提高审计要求，可能导致大量“中概股”在明年底前退市。

此前，美国资本对“中概股”一直青睐有加，对美政府的打压也都不大感冒。伴随着标准普尔500指数再度冲上历史高位区间，雪球中概30指数也再度进入了历史高位一线，多数知名“中概股”的市值屡创新高。

8月19日，开始变得不同。此时，台风“海高斯”正在席卷华南，为A股赢得了半天时间。8月19日上午，因台风关系暂停交易的香港市场和北上通道，于13:30恢复运行。恢复后，北上资金的卖盘汹涌而出，成为A股当天最大空头。尤其在收盘最后的90分钟里，北上资金净卖出A股超60亿元。

延续到当晚美股，8月19日晚间，道琼斯工业指数下跌了0.31%，纳斯达克下跌了0.57%，雪球中概30指数下跌1.64%。开盘的前半个小时，“中概股”迎来了一波抛售高峰。

很多著名美高校基金管理着高达百亿美元的证券资产。在中国非常活跃的高瓴资本创始人张磊，出自耶鲁大学投资办公室，他创立的高瓴资本的首笔启动资金就来自耶鲁大学基金。

有趣的是，8月19日交易量最大的三只“中概股”也是三只电商股：阿里巴巴、京东和拼多多仍旧收涨，说明他们有可能符合新的审计要求。除此之外的“中概股”悉数下跌，汽车相关的如蔚来当日下跌1.68%，收于14.06美元；百度下跌1.20%，收于122.7美元；理想汽车下跌5.76%，收15.04美元；汽车之家下跌1.3%，收于88.72美元。

第二天，8月20日，A股沪深两市跳空低开，分别收跌1.30%和1.19%，两市合计成交不足9000亿元，行业板块呈普跌态势。其中，汽车在56个大行业板块中，跌幅排名第11位，收跌1.96%，比较靠前。涨幅较多的福田汽车当日下跌8.77%，收于2.81元；江淮汽车下跌5.06%，收于9.75元；北汽蓝谷下跌4.52%，收于6.97元；长城汽车下跌3.31%，收于13.71元；宇通客车下跌3.29%，收于14.42元。

美国除了在产业层面封杀中国企业，在资本层面也开始围剿“中概股”，他们敦促养老金和大学基金抛售“中概股”，美股、A股和港股三地市场闻风下跌。

港股市场亦是如此，恒生指数和恒生中企指数开盘出现一波快速跳水，当日分别收跌1.4%和1.53%。汽车板块表现居中，长城汽车H股下跌5.65%，收于7.68港元；五菱汽车下跌4.17%，收于0.345港元；华晨中国下跌3.74%，收于7.2港元；北京汽车下跌3.32%，收于3.79港元；吉利汽车下跌2.87%，收于15.54港元。

有机构表示，股票走弱固然有外部消息的关系，但也要考虑到投资者对风险释放的内在要求，如对货币政策收紧的担忧。现阶段投资者面临优秀企业的估值都高高在上，能够下手的好公司少之又少。前期获利丰厚的投资者获利了结的动力较为充足。

8月19日的美联储会议纪要也是不可忽视的因素。简言之，该纪要不符合市场认为的会继续宽松的预期。会议没有谈及扩大量化宽松，反而还讨论了量化宽松政策带来的潜在风险。此外，美联储还讨论了美国经济面临的风险，认为货币政策已经尽力了，但财政政策还不够给力。该会议和鲍威尔在危机深渊时期所说的“无底线的放水”已有很大区别。会后，美元涨，美债跌，股市转跌，黄金大幅下跌。

美基金的抛售对三地市场都造成了不小的冲击。一方面，是很多中小“中概股”，尤其是那些还没盈利并需要大量资本投入的企业，如造车新势力，部分投资者担忧它们不能适应新的审计政策；另一方面，美基金同时抛售港股和A股的相关资产，对国内股市也造成了压力。此外，中美利率也都有上行的趋势，对周期性特征明显的汽车行业也不是个好消息。