海天味业财务战略管理研究

牟潇肃

(青岛科技大学 山东 青岛 266000)

一、引言

调味品行业是从一个发展相对滞后大跨越到市场竞争力极强的行业，随着人民生活水平的不断提高以及对食品质量和口感要求的加强，调味品行业也在不断走向中高端市场，为了进一步迎合消费者的需求、加大市场渗透力度，调味品行业的生产、加工环节的技术含量也在不断提升。

海天味业隶属于佛山市海天调味食品股份有限公司，简称海天味业，截至2020年，公司的市值超过3600亿元，综合实力远远领先于同行业的其他竞争者，俨然将酱油发展成了“小茅台”。近几年海天味业凭借优秀的商业模式保持着基本不变的企业发展战略，公司营业能力的超强，使得海天味业在上下游企业中掌握了绝对的话语权。海天味业在2016年-2019年营业收入分别为124.59亿元、145.84亿元、170.34亿元、197.97亿元，净利润增长率分别为13.29%、24.21%、23.60%、22.66%。

二、海天味业财务战略分析

(一)成长能力

由表3.1所示，海天味业营业收入和净利润连续五年持续增长，同比增速都在两位数以上，并且净利润的同比增速都是高于营业收入的同比增速的，说明近五年内海天味业的成本控制的非常好。比较明显的是海天味业在2016年的增长率有一个明显的下降趋势，这主要是受2016年行业影响和物价上涨的影响，使得公司的生产成本有了一定的上涨，但是面对这种情况公司管理层立即采取积极措施，调整生产销售战略，在2017年又达到一个高的增长速度。

表3.1 海天味业成长能力指标

(二)盈利能力

从海天味业盈利能力来看，一方面，从企业净资产收益率指标来看，连续五年都保持在30%以上，净资产收益率是企业盈利能力最好的解释，这说明企业的盈利能力水平也非常高，海天味业整体盈利能力较好；另一方面，根据企业主营业务利润率指标来分析，企业整体毛利率均在40%以上，说明2015-2019年期间，企业盈利能力较强，经营能力较好，企业的成本管控效果较佳，企业自身产品销售较好。

(三)营运能力

由表3.2所示，海天味业公司总资产周转能力在2017年后下降明显，资产利用效率下降，企业经营期间全部资产的周转速度降低。总资产周转率下降代表运营效率有所弱化，而财务杠杆率的提升反映了依靠负债推动增长的趋势，虽然2015-2019年的净利率都是增长的状态，但是2019年毛利率已经开始下降，净利率的增长能否继续维持以及杠杆率是否继续提升，都需要我们后期不断加强关注。

表3.2 海天味业营运能力指标

(四)偿债能力

由表3.3所示，海天味业的权益乘数在2015年至2019年期间，逐年上升，在2019年为1.49，说明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越来越小，债权人权益受保护程度降低，企业负债水平近几年来升高。

表3.3 海天味业偿债能力指标

三、财务战略管理优化建议

(一)提振营业销售水平，增强企业成长能力

一方面，海天味业应该采取线上线下多种渠道进行营销，提升企业的销售收入的增加；另一方面，注重企业成本控制，实现增加效益的目的，进而促进企业未来利润的增加。

(二)提升总资产周转速度，提高企业营运能力

通过总资产周转率这一指标，说明该企业应该采取措施，提高各项资产的利用效率，合理化解企业冗余资产，促进资产利用效率的提升，进而促进海天味业营运能力的提升。

(三)防范财务风险，注重企业偿债能力

企业应该及时关注自身负债水平，以及由此可能出现的财务风险。海天味业要合理安排自身的负债结构，优化债权融资与股权融资结构，及时化解财务风险，增强企业的偿债能力。

四、小结

新冠疫情在我国得到有效控制，国民经济正在逐步恢复，调味业也在危机中得到发展与优化。本文以中国调味业最具代表性企业—海天味业为例，从其战略管理与财务比率进行综合分析，针对其存在的财务战略问题进行财务分析，并提出相关的建议，以期实现海天味业更好的发展。