大盘如期调整 尚处A浪阶段

云飞扬

上期文章题目是“多空力量拉锯，调整压力犹存”，笔者认为短线回调可能性增大。因为，从国证A指看，第五浪段中的5个子浪已完整出现，可预期后市大概率将会下跌。实际上，第二天（9月4日），大盘便跳空低开，进入了一个下降通道。（见图一）

图一：国证A指60分钟K线浪形分析

8月31日，国证A指曾创出5795.90的高点，距离7月27日低点是26个交易日。两个交易日后，在第28天的时间窗口，国证A指创下7月下旬以来的最高收盘价5751.40点，这也是仅次于7月13日的又一个收盘高点。通常，收盘价更能代表当天的市场总体情绪，在许多技术指标的计算中，其权重往往比开盘价、最高价和最低价要大一些。

熟悉大盘指数K线的投资者，会觉得最近的走势似曾相识，有些类似于去年4～5月的情况。指数同样是先在高位盘整，接着快速回落两周左右，日布林线从贴近上轨到跌破下轨，然后止跌企稳，并出现小幅反弹。

其实，不仅是日线，用周K线来观察更加明了。之前，笔者曾分析过大盘指数的周线均线系统。在7～8月的股指运行过程中，各条均线趋于发散，乖离率升高，部分指标还出现了顶背离。这时自然会产生回调的内在需求。

各大指数中，本轮调整幅度最大的是创业板。从K线形态分析，现在处于A浪下跌之中。（见图二）

图二：创业板指数60分钟K线浪形分析

这次调整，应该是针对2019年1月以来整个大五浪上升过程的修正。波浪形态很可能是5：3：5结构，即A浪有5个小波段，目前已处在A-5浪段。5浪结束后，也许会有B浪反弹，然后再会出现C浪下跌。

金融市场中，任何交易模式，无论是主观还是量化，想要取得成功，关键都是寻找转折点，主要区别只是在时间周期上有长短差异。

从国际市场来看，美股在3月23日反转之后，5波上升浪完整清晰。（见图三）

图三：道琼斯指数日K线浪形分析

圖三的走势十分符合普莱切特先生的预期，而5波推动浪中的细浪，也依然容易辨识。如何预判未来走势是金融行业的顶级难题，也是大多数人认为无法完成的任务。艾略特波浪原理的神奇和普莱切特对美股节奏的精准把握，令人叹服。

可见，金融市场群体行为确实有一定的规律可循。在A股市场，以浪形视角来考量，上证指数目前仍是重要的参考标的。（见图四）

图四：指数120分钟K线波浪形态对比

由图四对比，上证指数与沪深300指数调整浪的不同之处，在于A浪之中包含5波还是3波？因为上证指数五浪高点出现在8月18日，调整形态可能是5：3：5结构，沪深300则是3：3：5结构。当前问题是，A浪将在哪个时间窗口结束？是28天还是21天？初步看来，大致会在国庆节前。

出于风控的目的，我们也许要对短线走势有个合理预期，以便在操作上有所准备，及时应对。不过，真正专业的研判分析，从来不是为了预测明天的市场涨跌。世上没有人能准确预测明天会刮风还是下雨，投资是长期的事，短暂的波动就像涟漪，属于市场杂音，对交易整体而言并没有太大意义。

俗话说“顺大势逆小势”。明日走势和波段行情的关系，好比天气与节气，显然是后者更重要些，不妨把注意力放在主导趋势是否延续上。有时，次级逆向波反而提供了较好的进场和加仓机会。

证券市场离不开技术分析，分析研判必须有充分的依据，需要合理的逻辑、完整的体系以及大量的实证案例。只有长期专注如一，运用专业思维，才能把看似不可能的事做成可能，不断提高胜算概率。