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小盘股时代终结

2019-12-16

证券市场红周刊 2019年47期
关键词:预演小盘股纳斯达克

北京时间周五晚间,中美第一阶段经贸协议文本达成一致,这促使欧美股市开市后起涨,而A股市场早已于本周五提前“预演”。

但A股本周五的上涨仍是分化的,上证50和沪深300分别上涨2.32%和1.98%,国证2000上涨1.11%。前两大指数素有中国核心资产代表之称,后者则代表了小盘股。一般来说,小盘股对消息的敏感度更高,也更活跃,但却在此间落后于绩优蓝筹。

小盘股这樣的表现不是第一次,三年来,其整体活跃度逐级落后于绩优蓝筹股。国证2000在2016-2018年连续下行,同期上证50和沪深300领涨市场;2019年(截至本周五)国证2000恢复性上涨19.1%,仅为同期沪深300涨幅的61%。

而A股在2007-2016年10年间,跑赢市场平均收益的个股年平均比例在50%以上,但2017年这一比率为84%,2018年为71%,2019年以来为65%。

这一点和美股越来越像,纳斯达克指数从2009年到现在涨了6倍,但推涨动力仅来自市值权重占比前十几名的股票,这些股票本身实现了3~5倍甚至更高的收益。整体来看,纳斯达克有70%的股票是不涨甚至下跌的。

种种迹象显示,随着机构投资者增加、外资持续流入,A股的小盘股时代已经结束了,并且让位于优质龙头新时代。

本刊编辑部

2019年12月14日

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