浅谈投资公司如何防范财务风险

摘要：本文结合投资公司实际，从财务风险特征、风险分析、风险防范三个层面对投资公司如何防范财务风险提出建议。

关键词：投资公司;财务风险;风险防范

中图分类号：F275   文献识别码：A  文章编号：2096-3157（2020）20-0066-02

财务风险是指在整个经营活动过程中，由于各种不确定性导致公司蒙受损失的机会和可能。众所周知，财务风险是存在于财务管理工作的各个环节中的，公司可以通过采取相应措施来积极应对风险，进而避免风险，但即使在采取一定措施进行预防的前提下，风险还是有可能发生。财务风险主要包含有筹资风险、投资风险、流动性风险等。

一、财务风险评估分析

公司可从报表层面来评估分析财务风险：

1.资产负债表层面

一是对资产负债表进行纵向、横向分析比较，对增减变动超过一定比例或异常的项目要重点关注，着重分析原因;二是对指标进行比率趋势分析。对资产类科目可以计算比较资产管理比率指标、流动性比率指标等;对负债类科目可以进行负债比率的计算比较，例如资产负债率、负债权益比重等;对权益类项目进行盈利能力指标的计算比较，例如权益回报率指标、净资产收益率指标等。

2.损益表层面

损益表同样可参照资产负债表进行横向分析比较，例如直接比较损益表每个项目两年的增减额;也可进行纵向分析比较，以损益表中营业收入为基数，计算出各项目占收入的比重，再进行比率的增减变动分析。同时还应对资产减值损失科目结合资产负债表中的应收款项账龄进行重点分析。

3.现金流量表层面

在对近几年现金流量表进行趋势分析的基础上，重点对现金流量表中现金及现金等价物净增加额的形成过程及组成进行分析，从而对公司整体的资金流转形成分析结论;同时结合损益表中的利润含现率（即经营性净现金流量与扣除非经营性损益后的净利润的比率关系）和主营业务收现率（即销售商品、提供劳务收到的现金/（营业收入×（1+增值税率））分析判断公司的现金流能否支持收入的增长。

在有条件的前提下，公司也可将上述比较分析数据与行业平均指标或同类公司指标进行比较分析，从而能更准确地辨别风险。

二、財务风险的防范

在市场环境下财务风险是无法完全规避的，并且市场、竞争、技术等因素会导致不确定性。防范好财务风险，实现公司战略目标，是财务管理工作的重点。

1.建立有效的风险评估

（1）事前评估风险。在对投资项目进行决策时，结合公司风险偏好和可承受风险水平，了解项目所在的行业状况、法律环境、监管环境以及其他外部因素是否存在经营风险，对财务风险存在因素预判，分析风险的可能性及影响程度，制定应对措施。

（2）事中评估风险。对经营活动中是否出现对其实现目标和战略产生不利影响的重大情况、事项、环境和行动，对发生的可能性和影响程度进行评估，根据制定的风险应对策略，将风险降到可以控制的程度，保证公司生产经营活动正常进行。

（3）对财务风险进行事后控制。公司应保持高度谨慎的态度，对于已经发生的风险事项进行汇总，分析是主观因素或客观因素导致，然后修改并完善公司的风险评估体系。

2.公司财务风险的应对

针对各种财务风险，可以考虑从以下几方面入手：

（1）筹资风险。筹资活动是一个公司生产经营活动的重要组成部分。筹资主要包括权益性融资及债务性融资。权益性融资是指通过扩大公司的所有者权益，通过股利支付使投资者获得投资回报的融资行为，包括但不限于增资扩股等。债务性融资是指使公司负债增加的融资行为，包括但不限于向银行、非银行金融机构或其他社会机构借款、票据、发行债券、融资租赁等。

投资公司应制定合理、恰当的融资战略，以满足经营所需资本、配置财务资源和有效控制财务风险的目的。

权益性融资方案及可行性研究报告在符合公司发展战略的前提下，应该考虑引进符合公司发展方向的资源互补优势、经营理念趋同、可长期合作的投资者为主要方向，方案应具有较强的可执行性。

债务性融资方案也应根据公司的战略发展规划、生产经营状况、投资计划及资金状况，对公司的资金需求及融资风险进行预测和分析来拟定年度债务性融资计划。其中对于重大债务性融资项目（如发行公司债券及资产负债率超过一定比例以上的融资项目）应保持高度谨慎态度。在深入开展政策、技术、市场、财务和法律等方面的可行性研究与论证工作的前提下，再形成具体融资方案与可行性研究报告。投资公司应增强风险意识，加强债务偿还的管理，严格控制负债经营规模。

（2）投资风险。投资公司的投资主要包括固定资产投资、产权收购、股权投资及金融投资等。投资公司应制定相应的管理办法，对投资项目进行全过程管理。投资项目总体原则：一是首先要符合国家发展规划和产业政策，再考虑符合公司发展战略和规划以及公司投资决策程序和管理制度等;二是突出主业，这样有利于提高公司核心竞争力;三是在充分考虑公司的资产经营规模、资产负债水平和实际筹资能力的基础上确定投资规模，把资产负债率控制在合理范围;四是充分进行科学论证，做好项目的前期可行分析及后续评价;五是加强项目投资后管理，充分考虑有效的退出通道。

（3）流动性风险。流动性风险是指公司不能支付公司正常运营费用以及对外债务和付现不能按期偿还的可能性。应收款项是造成资金回收风险的重要因素，应收款项有时虽然会给公司带来一定利润（如资金拆借利息收入），但会占用公司的流动资金，从而导致公司需要垫付银行利息及税金等现金流出。因此，对于应收款项管理应按以下加以强化：一是比较该年度及以前年度的应收账款余额，查明异常情况的原因。二是比较该年度及以前年度应收账款的回收期，结合当前经济环境、信用政策及行业平均水平判断其合理性;三是建立项目责任制，即应收款项催收责任到人。

（4）利润分配风险。根据《公司法》的规定，公司连续五年不向股东分配利润，而公司五年连续盈利，并且符合公司法规定的分配利润条件的，对股东会关于不分配股息红利的决议投反对票的公司股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权。在规定时间内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。在此条款规定下，公司必须考虑在一定时间内对股东进行分红派息。税后利润分配会导致公司流动资金与净资产减少，由此形成了利润分配风险。公司应提前筹划好相关分红安排，做好资金的统筹考虑。

3.建立财务预警沟通机制

财务预警机制可以分为以下几个层次，即公司业务部门为预警第一道防线，财务部门为预警第二道防线，经营层为预警第三道防线，董事会为预警第四道防线。公司应广泛、持续地收集相关的内、外部信息，包括历史数据和专业机构（专家）的未来预测，明确收集信息的职责部门以及员工。公司应打通连接业务单位及部门的预警管理信息沟通的渠道，为预警的日常运营奠定基础。同时公司指定专人负责，定期对各部门的工作进行督促查，及时发现缺陷并改进，同时报送公司经营层领导做出评判、指导，内部相互沟通与借鉴，将预警作为工作中的行为习惯落实到每一步。

4.加强资金管理，确保现金流动性

（1）合理使用资金。防范财务风险，需要对货币资金进行合理调度。根据自身资金规模和经营特点，妥善安排货币资金收支活动，保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息期到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。

（2）细化应收款项管理。应收款项管理是公司日常经营管理的重要内容，日常管理中要做好以下工作：一是建立信用分级管理制度。信用额度是指公司給予某客户资金拆借的最高额度，是根据客户的经济实力和公司愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低公司风险水平。二是做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点，提高应收账款的收现效率。三是建立台账，加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生;同时积极参与破产善后事宜，尽量减少损失，对逾期未收回的已作坏账核销的应收账款也应保持关注。

5.实施债务重组

债务重组是在牺牲债权人一定利益以及债务人发生财务困难的情况下，根据双方达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。一般情况债务重组对债权人都是需要承担一定风险的，例如债务人及其控制方是否有意逃避债务的偿还、债权人管理层能否在适当的时间做出是否同意债务重组决策、与债务重组相关的合同批文或裁决书等是否具备以及债务重组所涉及的资产的产权过户手续是否齐备等。债权人可以选择强制执行债权直至债务人宣告破产或是接受或提出债务重组。而债权人愿意与债务人进行重组一般是出于以下两方面原因：一是尽可能地减少损失，最大限度地收回债权本金;二是给予债务人时间，暂时缓解债务人财务困难。当债务人发生严重亏损，陷入债务困境或临近于破产清算状况时，公司可衡量债务重组方式与破产清算的利弊，对有发展前景的债务人，也可考虑将债权转化成股权，成为债务人阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，在其经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或公司回购形式再回收这笔资金。

6.建立完善科学的内控环境

风险无处不在，生产经营活动中所有风险最终都会反映在财务风险中。公司建立完善科学的内控环境，应综合考虑以下因素：一是落实诚信和道德价值观念，制定员工行为规范，将诚信和道德价值观念作当员工严格遵循的观念，通过文字和实际行动有效地灌输给所有员工;二是与公司的利益相关者（如投资者、债权人等）保持良好的关系;三是对违反公司规定的行为及时采取补救措施，并将这些措施传达至对应层次的员工;四是在内部建立监督机制;五是明确公司岗位责任，确保相应的岗位人员具有相应的胜任能力;六是根据公司法和公司章程的规定，由公司股东会、董事会及经营层等各司其责，保持独立性与胜任能力，合法合规地进行决策。

三、结语

综上所述，在日常经营管理中，公司要牢牢树立风险意识，健全完善内控管理，降低或有负债的潜在风险，改进资本配置，实现公司效益最大化。

参考文献：

[1]王睿.浅析企业财务风险防范策略[J]投资与创业，2019，（05）：72～72.

[2]廖满君.浅析如何有效防范与控制企业财务风险[J]财讯，2019，（13）：124～124.

作者简介：

戴武英，供职于武汉市农业投资有限公司。