互联网货币基金理财对商业银行业务的影响

孟令怡

摘要：目前金融机构互联网化，互联网企业进入金融领域开启了创新发展之路。互联网金融主要分为第三方支付、P2P在线贷款、大数据金融、众筹六大典型商业模式，金融机构信息化和互联网金融门户。作为互联网金融模式的一种，互联网货币基金融资的快速发展也引起了金融行业的关注。本文首先分析互联网货币基金理财的定义与分类，并阐述了目前互联网货币基金理财产品的发展现状。然后，运用数据和比较分析的方法，分析了互联网货币基金理财对商业银行业务的影响，并得出互联网货币基金理财会对我国商业银行活期存款和基金代销业务有一定影响的结论。最后，根据研究结论，对我国商业银行应对互联网金融问题上提出了对策。

关键词：互联网货币基金理财;商业银行业务;余额宝

1.引言

研究背景及意义

阿里巴巴自2013年6月推出余额宝以来。它迅速吸引了大批在支付宝长期积累的网民。为了满足消费者对网上购物和转账支付的需求，还实现了财务管理的平衡。随后，各大互联网巨头纷纷推出珍品争夺市场。2014年以来，婴儿理财产品数量不断增加，规模也在不断扩大。货币资金与宝产品对接规模达到15081.47亿元。由于婴儿产品具有门槛低、收益高、流动性强等特点，市场上包括银行活期存款在内的大量资金迅速聚集。基金公司、银行等传统金融机构被迫介入互联网金融市场。互联网基金理财的快速发展，使银行活期存款分离，凸显了银行现有理财门槛高、流动性低的缺点，抢占了银行大客户的资源。因此，它给银行的经营带来了巨大的挑战。

互联网货币基金理财不仅给传统金融机构带来了挑战，也为其注入了新的活力。本文在界定互联网金融产品的基础上，分析了互联网货币基金理财发展现状和对我国商业银行的影响，并提出了商业银行的应对对策。因此，对丰富和发展互联网金融创新理论具有一定的指导意义。

2.互联网货币基金理财的概述

2.1互联网货币基金理财的概念及分类

互联网货币基金理财是在新金融、新技术条件下创新发展起来的货币基金理财产品。利用互联网平台极其强大的流量优势，将所有客户分散的资金集中存储在平台上，实现互联网货币基金理财产品销售规模的持续增长。

目前市场上的互联网货币基金理财产品，根据发行主体平台的不同，可分为以下四种：

第一种是基金系互联网宝宝类货币基金理财产品。主要产品有：工银瑞信基金发行的现金通、易方达发行的易方达电子钱包等;第二种为互联网系互联网宝宝类货币基金理财产品。主要产品有：支付宝的余额宝、苏宁公司的零钱宝。第三种是银行系互联网宝宝类货币基金理财产品。主要产品有：平安银行发行的壹钱包;中信银行发行中信薪酬金宝;第四种为代销系互联网宝宝类货币基金理财产品。主要产品有：海富通货币a、数米现金宝等。

2.2互联网货币基金理财的发展现状

受2018年货币基金严格监管的影响，货币基金增速不及2017年。2018年，货币资金数量保持稳定。截至2018年10月，货币资金减少2只，截至2017年11月底达到346只。同样，2018年2017年货币基金规模也没有出现高增长，徘徊在7-8万亿左右。货币基金在2018年8月底达到最高值8.95万亿，此后一直保持在8.2万亿左右。虽然货币基金规模已经失去了原有的高增长趋势，但它的利润仍然是基金公司里最高的。

截至2018年12月底，据choice金融终端统计，目前市场上共有77款互联网货币基金理财产品。其中，基金产品数量最多，其次是银行，互联网系产品的数量与代销系产品数量相当。

3.互联网货币基金理财对商业银行业务影响分析

3.1对商业银行负债业务影响分析

本部分以余额宝为例，分析互联网货币基金理财产品模式对商业银行负债业务造成的影响。互联网货币基金理财产品因为其门槛低、收益高、流动性强、商业信誉好的特点吸引了很多群众从而分流了银行的存款。互联网货币基金理财产品收益率远高于商业银行的存款利率，而且它的风险与目前银行存款的风险相差不大。所以它將很可能成为储蓄存款的替代品，互联网货币基金理财产品会分流大量的个人活期存款和客户持有的以投资为主要目的的定期存款。虽然说“余额宝”对于商业银行的个人储蓄存款具有强大的分流作用，但是余额宝对活期存款和定期存款的影响程度是不一样的：因为“”在功能上与活期存款比较相似，而且余额宝的收益率比银行的活期存款利率高出好多，因此余额宝对活期存款的分流作用远强于对银行定期存款的分流作用。

3.1.1从流动性角度分析

“宝宝类”互联网货币基金理财产品的投资门槛比较低，而且它的投资金额不受什么限制。用户如果有1元钱，想来投资的话都可以进行理财投资，投资的回报率还很高。余额宝它的转入、转出方式是t+0模式，就是说用户当天买进的理财产品，当天如果想要卖出就可以卖出。而且如果用户想要把投资的钱转到银行，这个银行需要是和余额宝有合作的，那么用户就可以实现两小时内款的到账，但是如果这个转出的银行和余额宝没有合作，那么就需要两天的时间才可以到账，所以这样来看，用户在余额宝上购买和赎回理财产品是非常方便的。不过，如果用户想要高的收益率，那么在在一定期限内，将一定数量金额的资金存入以后，就不要随意取出。

3.1.2从收益率角度分析

余额宝在2013年刚刚推出时，由于它极高的收益率，迅速积累了大量的客户群体。其7天年化收益率一度接近7%，不过近年市场竞争激烈导致余额宝的收益率逐渐下降，从7%的高收益率下降到2019年的2.6%左右，即使余额宝的收益率有所下降，与银行活期存款相比仍具有较强的优势。由于余额宝流动性强，本文以2019年为例，将其与商业银行活期存款利率进行比较。据研究发现，商业银行活期存款基准年利率为0.35，而中国工商银行、中国农业银行和上海浦东发展银行的年利率为0.3%，每万元收益为30元。按一年365天计算，1万元的日收入为0.082元，而余额宝的日收入为0.7219。商业银行三年期定期存款收益率仅高于19年余额宝。作为一个理性的经济人，公众倾向于选择收益率高、流动性高的余额宝。

3.2对商业银行中间业务影响分析

在传统金融行业，基金销售渠道有两种方式：一种是由基金销售公司直接销售基金;另一种是使用商业银行、独立的基金销售管理机构和证券公司等符合基金销售条件并具有相关资质标准的金融机构。刚开始主要依靠银行，银行凭借自身网点多、客户资源丰富的优势，代销基金公司的基金产品，并收取一些佣金费用。然而，在推出余额宝等产品后，商业银行代销基金理财产品的议价能力和垄断地位已不如过去。越来越多的网络技术公司和电子商务平台开始与基金公司展开合作。银行已成为基金公司众多代理销售机构之一。而且，随着货币基金产品购买渠道越来越多，银行收取的营销费用和代销基金收取的手续费也相应降低。艾瑞咨询数据显示，2015年基金公司直销较2013年增长近21%，银行基金代销比例下降近16%。由此可见，基金公司对银行代销的依赖程度在一定程度上有所降低，这使得商业银行的基金销售业务逐渐面临很大的风险。银行基金销售佣金收入减少，影响了商业银行的中间业务。

4.结语

宝宝类货币基金作为一种具有门槛低、收益高、流动性强等特点的新型的理财方式，会分流个人活期存款。对定期存款没有明显影响。除此之外，还会影响商业银行的中间业务。

针对当前形势，我国商业银行应从以下几点入手。一是抓住机遇，适应变化，立足自身优势，制定发展战略。二是保持传统业务稳定发展，大力发展创新型中间业务。第三，加强与非进入机构的合作，实现互利共赢。

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