企业财务困境研究的理论、方法及应用

摘要：在当前全球经济发展疲软的状态下，财务困境是不少企业都面臨的问题所在。财务困境，在我国一般称为“财务危机”或者是“财务困难”。处于财务困境中的企业，面临较大的资金压力，企业正常的生产经营活动受到严重制约。从当前企业财务困境研究的理论出发，对当前我国企业财务困境进行科学剖析，将企业财务困境的应对策略落实到企业发展之中，有效指导企业发展，具有很大的现实意义。本文主要从企业财务困境研究的理论、方法以及应对企业财务管理困境的策略，这两方面进行了详细的阐述。

关键词：企业财务困境;应用

“财务困境”是近些年在我国兴起的一个名词，但是对“财务困境”缺乏一个明确的标准和定义，财务困境仅是从现金流出发做出的判断。财务困境并不等于破产，而是指在企业对债权人难以履行约定的时候发生的一种特殊状态。从企业出现财务困境原因出发，直接体现便是资金流难以满足企业的发展，有的是由于企业扩展速度过快，有的是由于企业盈利方面存在问题，有的是企业自身管理出现问题……企业陷入财务困境并不是某单一方面的因素所造成的，而是综合企业自身发展以及国家政策等多方面因素造成的结果。面临财务困境的企业并不是无力回天，对企业发展方向进行及时调整、重组资产等等都是解决当前企业财务困境的有效方式。加强企业财务困境研究的理论，能够更好地帮助企业应对财务困境。

一、企业财务困境研究的理论、方法

（一）企业财务困境研究的理论

“财务困境”是处于不断发展之中的学说，现在对“财务困境”没有做出定量、定性的说明，“财务困境”状态是处于不断波动之中的相对概念。从美国学者对“财务困境”的认识来说，主要来自企业价值损失、债权人损失以及其他利益当事人损失三部分组成。但是公司的总价值受到股价波动、行业形势等多方面的影响，具有不确定性。在我国，针对“财务困境”的研究，也是近些年开始起步，受到资本市场、相关法律等方面的制约，我国“财务困境”中所摘取的样本容量比较小、企业类型较为单一。因此，就目前来说，我国针对“财务困境”方面的研究局限于破产、重组方面的定向分析以及发行债券（少数国家垄断行业可以发行债券）的可行性等方面的分析。随着经济社会的发展，资本市场的不断完善，企业“财务困境”的研究将会面向所有企业，相关理论将给予面临“财务困境”的企业更有力的指导意见和建议。

（二）处理企业财务困境的方法

一般来说，当企业面临较大的“财务困境”的时候，解决方法主要有资产重组、债务重组以及破产清算三种。首先，是资产重组。资产重组是为了通过出售企业其他资产的形式，增加企业运行中所需要的现金流，以偿还到期债务，让企业脱离破产清算的。这是国家上较为常见的处理企业财务困境的情况，但是就目前我国实现资产重组的情况并不是特别多，一般都是政府出面引导的政府性行为，在一定程度上忽视了市场经济的发展的特点。随着我国经济的快速发展，拥有兼并实力的企业也是越来越多，这些为解决一些财务困境的中小企业提供了前提。其次，是债务重组，债务重组涉及到当前我国相关法律的制定以及相应债权人的利益分配问题，所涉及到的影响因素是比较多。因此从当前我国经济形势出发，不断完善配套法律制度，引导我国企业债务重组良性发展。最后便是破产清算，这是解决财务问题最为极端的方式。经过这几十年的发展，我国在企业破产清算方面积累较为丰富的经验，无论是从企业职工的心理准备，还是从企业自身发展来说。从当前企业发展形式来说类型丰富，企业破产也提供了多样性。一般企业破产首先便是将企业变卖的资产安置职工，剩下的钱才来进行债权人的债务偿还，极大地侵犯了债权人的利益。特别是我国大部分企业的债权人都是银行，在企业破产过程中，银行被迫成为了整个市场经济发展的社会成本。在处理财务困境中，企业的手段和方式都是较为被动的，只有前置性处理这些财务问题，才能够更好地推动企业发展。

二、应对企业财务管理困境的策略

面对企业的财务困境，一方面是出现问题之后，讨论如何确保各方的利益，而这是大家都不愿意看到的结果。另一方面，便是防患于未然，有效规避财务困境，加强财务风险意识，让财务管理工作更好地为企业发展服务。

（一）加强立法工作，为财务困境做好准备工作

随着经济的快速发展，企业财务困境的出现在一定程度上是市场资源优化配置的片面性体现，而加强相应的立法工作，能够更好的指导企业在面对财务困境的应对策略，最大程度上保证债权人的利益。首先，从立法角度出发，加强破产、兼并相关法律的完善工作，能够有效指导企业整个破产、兼并工作的开展，同时防止出现恶意兼并的情况出现，让破产、兼并适应市场经济的发展需求。其次，是确保债权人各方利益。一般来说，在企业出现财务困境的时候，涉及到企业、企业职工、银行等多方利益分配的问题，特别是走到破产这一步，所涉及到的债权人的利益会更为突出。就当前来说，很多企业负责人将债务压力转向银行，让银行在此过程中承担了较大的压力。法律的完善，能够有效规避企业负责人在此过程中打擦边球将企业的压力转向银行。

（二）强化企业内部财务管理，深化财务风险认识

一般来说，企业出现财务困境，直接表现是现金流的减少，实际可支配货币资金难以支撑整个企业的运行。为了应对企业财务困境：首先，要加强企业财务管理工作，建立健全企业制度，从财务工作流程、工作形式等环节建立完善的制度，并严格执行，实行制度化管理，将财务风险降到最低。其次，管理层应该及时和财务部门沟通，从企业自身的财务状况出发，对资金做好合理的规划和安排，避免出现盲目扩张而造成财务困境。最后，财务部门做好自身风险控制，财务人员从当前企业的财务状况出发，强化财务管理在这个企业发展中的作用，进一步深化对财务风险的认识。强化企业内部财务管理，提升企业自身的风险意识，从企业发展、财务管理等方面应对来自市场经济的变化，将受到资金上的冲击降到最低，避免出现财务困境的尴尬局面。

（三）紧跟政策发展，开展多元化投资

资金，是企业赖以生存的根基，没有资金，企业发展无从谈起。因此，企业在发展过程中只有解决资金问题，才能够有效摆脱财务困境的局面。第一、企业应时刻关注并研究当前国家政策，把握政策引导和扶持方向，抓住有效机会，不断适应外界变化的需求，及时筹措所需资金有的放矢。第二，企业要强化与外部资金的交流。信息是一种有效资源，如何利用好这些信息资源便是企业发展过程中的重要影响因素。开展多元化投资，企业充分利用自身资源优势开展资金筹划，降低投资风险，实现资金的高效利用。第三，在投资过程中应该理性分析，避免盲目跟风，从企业自身发展需求以及能力出发，进行适量的、科学的资金投资，不断提升资金投资成功的概率。

三、总结

在当前经济形势下，“财务困境”已经成为不少企业在发展过程中所面临的挑战之一，居高不下企业债务让企业在财务方面承受较大压力，严重制约了企业短期的决策和长期的规划。从形成财务困境的原因出发，进行理论方法上的探究，能够更好地帮助企业认识自身的财务状况，对接下来的企业发展建立系统、科学的认知大有裨益。财务困境的形成，是财务意识错误长期积累的结果，这是一个动态发展的过程，并不是只有一条破产道路可走。因此，在当前形势下对财务困境开展理论性研究具有很强的必要性，建立相应的财务困境的语境机制，能够帮助企业及时规避财务困境带来的损失，帮助企业及时调整企业发展策略，在激烈的市场竞争中占据一席之地，从而实现企业的良性发展。

参考文献：

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[3]李万福，林斌，林东杰.内部控制能有效规避财务困境吗？[J].财经研究，2012，38（01）：124-134.

作者简介：

孙谦，山西三建集团有限公司。