“投贷联动”缓解小微科创企业融资难的问题

陶磊

摘要：融资难、贵一直都是影响小型科创企业发展的主要问题，为了能够对小型企业融资难、贵问题进行有效解决，一定要对金融服务的模式进行创新，而投贷联动是新兴的融资模式。当前我国在开展投贷联动相关业务的时候，还有很多问题存在，需要相关工作者进行积极探析，并且提出切实有效的解决对策，希望能够为小型科创企业的现代化发展提供一些帮助。

关键词：投贷联动;小型;科创企业;融资难问题;有效对策

投资联动实际上是金融机构基于债权+股权的方式，以债权融资与股权融资有机融合，给处在不同发展时期的小型科创企业提供不同形式的金融服务，同时联合其他机构，开展股权投资，也就是当前比较受欢迎的债权十股权融资模式，其能够对小型科创企业的融资问题进行有效解决，为小型科创企业的现代化发展提供助推力量。

一、投贷联动融资模式实际应用中出现的问题

投贷联动能够推动私募股权基金与风险投资基金之间的无缝对接，同时能够强化提升直接融资的占比，对商业银行信贷结构进行有效优化，推动民间资本的转化发展，推动资本市场的不断发展，为小型科创企业的实际发展提供融资渠道，缓解小型科创企业融资难的问题。商业银行开展投贷联动的模式包含：跟贷+投资选择权、银行基于子公司进行股权投资。

（一）投、货的风险隔离体系不够完善

投贷联动资金面对对象一般都是风险、收益比较高的小型科创企业，小型科创企业一般欠缺质押、低压的资产，所以商业银行要在授信评估与审核、投资决策以及风险隔离等诸多方面构建新型业务工作流程与风险隔离体系，构建严格有效的防火墙，对投资、信贷进行独立审核评估的制度[1]。特别是商业银行在基于风险投资机构、子公司进行股权投资的时候，要怎样对风险投资相关机构的投资杠杆比例与预防集中风险，同时构建切实有效的投、贷风险预测、识别以及个体体系，是投贷联动相关工作中的主要问题，所以商业银行中的投贷风险隔离体系依然需要进行有效优化。

（二）风险补偿机制不够完善

商业银行在给小型科创企业进行信贷融资的时候，由于现行法律相关制度的影响，其无法基于认股期权方面的收益进行风险补偿。所以当银行贷款的利益收入和风险存在不对等的时候，商业银行投贷联动相关业务的有序开展就会被影响。所以，商业银行在进行投贷联动相关工作的时候，要和政府风险补偿方面的基金、担保与保险企业、风投机构等联动，合理完善不良贷款本息分担的补偿机制，同时针对小型科创企业的股权、期权收益对贷款风险的收益损失进行构建与完善，这是投贷联动相关业务得以有序发展的重点所在。

二、基于投贷联动缓解小微科创企业融资难问题的有效措施

在我国，投资联动相关业务工作的实际发展还处在探索发展的初期阶段，对应的顶层制度设计、法律制度等依然需要完善，投贷风险的隔离体系还不够完善，信息数据的共享平台等尚且不够完善，风险补偿体系与退出体系方面依然有很多需要及时完善的地方，相关部门、工作者一定要对配套的联动体系进行及时完善，也就是说，想要让我国投贷联动相关业务能够推动小型科创企业的现代化发展，就一定要对相关问题进行积极而深入的探析，并且能够在此基础之上提出切实可行的解决措施。

（一）强化对投资联动业务顶层制度的设计

投资联动属于新兴起来的业务模式，政府一定要积极发挥自身的引导作用，积极设计投资联动业务的顶层制度，同时对相关法律进行针对性的修订，让商业银行基于净资产相应比例对小型科创企业的股权进行直接投资，成立投贷联动的子公司、管理资产的子公司等。并且政府一定要适时出台推动投贷联动发展的相关政策进行扶持，用多种方式鼓励商业银行积极开展投贷联动相关工作。同时还需要制定对应的投资风险防范措施，或者是补偿贷款风险损失的一系列措施，构建政府方面的风险补偿基金与融资担保基金，对投贷联动模式的商业銀行进行合理设置，区分小型科创企业不良贷款的区间与边界，针对银行在种子期小型科创企业投资所出现的投贷损失，要依据实际损失比例进行相应补偿，以此来增加商业银行开展投贷联动业务的驱动力[2]。

（二）对商业银行的风险管控体系进行有效优化

小型的科创企业欠缺稳定的现金流，同时也不具备丰富的抵押物和固定资产，所以，预防信用风险是目前投贷联动得以持续运转并获得实效的关键所在。商业银行一定要对自身的风险预防机制进行有效优化与完善。

积极开发小型科创企业适用的信用风险审核评估体系，并且制定投贷联动风险定价方面的指引，构建利率风险的定价体系，用这样的方式来减少信用与运营方面存在的风险。对知识产权以及股权、应收账款质押等多方联保等方式进行创新，实现缓解风险的目标，依据投贷分离的相关原则，对内部信贷业务工作的操作流程进行有效优化，对投资、信贷方面独立审批的制度进行有效完善，对现代风险管理相关的技术、工具等进行积极有效的开发，基于此对商业银行风险管理机制进行切实有效的丰富与优化。

三、结束语

综上所述，商业银行未来能够在小型科创企业中开展投贷联动业务，就一定要积极对自身综合服务的能力进行构建与完善，不仅要强化对投贷联动业务顶层制度的设计，同时还要对商业银行的风险管控体系进行有效优化，在此基础之上，才能够强化商业银行做好投贷联动业务的驱动力，更能够对其风险管理机制进行有效优化与完善。

参考文献：

[1]郭哲宇.信托公司投贷联动面临哪些挑战[J].银行家，2018（5）：110-111.

[2]陆畅，王腾，余佳佳，等.商业银行投贷联动模式研究[J].合作经济与科技，2018（10）：60-62.