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浅谈个人投资者如何更好地参与黄金投资

2020-09-03鄢然

理论与创新 2020年13期
关键词:黄金投资者资产

鄢然

【摘  要】近些年来,我国黄金投资发展较为迅速,但相对比于国外黄金市场,仍存在一定的缺陷和不足,特别是投资者经验和投资工具等。针对以上的情况,叠加受新冠疫情影响下的全球货币投放猛增,站在个人投资者的角度,本文将通过分析黄金投资的不同渠道特点,结合历史长期走势中黄金和其他资产的收益对比,为投资者提供一些参考的依据。

【关键词】黄金投资;收益对比

引言

面对突如其来的新冠疫情,个人投资者如何避免受到“黑天鹅”的冲击,做好持续性的理财发展规划及合理的资产配置是至关重要的。各国为应对疫情进行的宏观政策调控,引起了资产价格剧烈波动,将促使投资者对其资产组合的再思考。黄金正是一个既可以实现投资组合合理配置,又能持续对抗通货膨胀,使资产得以保值增值的重要投资品种。就普通投资者而言,培养黄金投资意识,能增强个人投资组合的稳定性。就国家而言,黄金是确保经济稳定性,维持金融秩序和货币安全的一种重要储备资产。针对当前经济大背景下黄金投资热度变高,本文结合自身实践经验及参考“金油比”指标,就黄金投资提出些见解,对普通投资者如何选择和规避黄金投资的市场风险,具有一定的参考价值。

1.国内黄金市场的投资渠道分析

根据可投资黄金的渠道,主要分为以下三类:一是按照我国政府政策要求,只有上海黄金交易所和上海期货交易所能够开展黄金交易,符合投资者对现货黄金投资的要求。不仅如此,其他任何地方和个体不得通过交易平台,进行黄金交易。二是选择正规的黄金代理机构,针对具备代理资质的投资代理机构,它主要包括银行金融代理和券商。目前,银行金融类会员规模有26家,特别会员有10家,具体名录可在上海黄金交易所网站上查询到。另外,上海黄金交易所出于对个体投资便捷性的考虑,联合部分会员单位推出了线上APP,注册会员通过将软件下载到移动设备上,实现类似于股票投资的功能,为投资者提供线上投资服务。三是选择符合投资要求的黄金产品提供商,通过记录个人投资者持有量、市场价值和变动的权益和以黄金为基础的衍生产品,形成黄金账户表的形式。针对黄金投资的特质,根据互联网黄金监管细则,其他任何机构和个体不能向市场提供黄金产品。目前,除上海黄金、期货交易所外,商业银行、证券机构、保险公司和基金组织等,可向市场提供黄金产品。而具备上海黄金交易所认证资质的金融机构则可选择互联网企业,对黄金产品进行代理。基于此,个体投资者在选择黄金产品的时候,要考虑黄金提供商的资质,确保投资安全性。

如果投资者资金相对充裕,想提高对资金使用率,减少资金贬值风险,可投资全额交易的实物黄金金币。实物黄金的价值除固定的含金量外,另较为稀缺和具备一定的纪念价值,类似于北京奥运纪念金币、庆党70周年纪念金币和熊猫金币外,既可由银行代理购买,也可以通过中国黄金公司属下的经营店进行购买,中间只需要在移动设备下载APP就可成功交易到特定数量的金币,整个过程相对较为便捷,价格也相对实惠。又例如金条,我国主要零售渠道有三类:一是投资者通过国有商业银行代理和销售的实物金进行选购;二是选择山东黄金、紫金矿业等中国产金企业;三是选择用金类公司,其中包括黄金加工公司、零售企业等。如果投资者对现货黄金不感兴趣,希望获取稳定收益,则可选择纸黄金,以黄金ETF基金为例,它主要投资地在上海黄金交易所,通过对交易所上的黄金交易种类,紧密跟踪黄金价格走向,使用不同类别的黄金组合和基金进行申购,并按照合同协议,在证券所中进行上市交易,同时注册股票账户信息,按照线上平台交易指引进行操作,最终完成交易,操作相对简单;如果投资者希望有持续的投资收益,且不需要实物交割,则要加强对黄金产品的衍生物投资力度,以黄金为基础进行延伸的期货、期权等产品,而上海交易所下的黄金期货及其延期产品,则作为主力品种,用于抵御新冠疫情下交易风险因素变动因素而引起的黄金价值变动,确保其稳定性。又例如黄金类理财产品的选购,以中国银行黄金宝。这个产品本身投资在债券和货币市场的工具中,仅有少部分投资在黄金对标物中。

因为黄金投资起步较晚,结合我国黄金市场投资的特征,无论是选择哪一类黄金投资方式,投资者均要有正确的投资理念,同時要选择特定的投资平台,按我国政策要求,目前具备黄金递延只有工商银行、民生银行、兴业银行等可以代理。在未来市场的发展中,通过黄金投资并在中间收取特定佣金的趋势将下降,并最终转到外汇交易。目前,外汇交易市场在持续竞争状态下,黄金交易规模在逐渐增加,其成本费用也在与日俱增的。作为投资者,要重点选择成本较低的交易平台,确保投资稳定性。

2.历史角度看黄金和其他资产收益

对于黄金的认识,首先黄金是一个价值载体,其次它是在金融市场或者是在资本市场上的一个重要的信用工具,所以这个信用工具本身会跟资本的流动速度、资本的价格(就是息差)会有着密切的联动。例如当出现局部的资本稀缺,以至于金融机构之间的资金调用价格的上涨时,会相应地引起黄金价格的下跌。

从长期走势来看,黄金有两个明显的大幅上涨阶段。以伦敦金为例,从1970年最低35美元/盎司,涨到1980年的最高点850美元/盎司,涨幅达24倍,然后逐步回落,至1999年最低点250美元/盎司。第二个阶段是从1999年最低的250美元/盎司,涨到2011年的1920美元/盎司,涨幅达7倍,随后跌到了2015年的1045美元/盎司。现在我们是否处在第三个上涨阶段还有待观察,但黄金已经逐步表现出了强势,最近已经接近其历史高点1920美元/盎司。

同期的美国股市(以道琼斯工业指数为例),1970年至1980年,在573点-1067点的区间震荡;在黄金沉寂的1980年-2000年,道琼斯工业指数从不足千点,攀升至科网股泡沫时代的最高点11750点,涨幅超过10倍。经过次贷危机后的美国股市在2011年后不断突破新高,道琼斯工业指数涨幅接近3倍。

黄金和其他大宗的对比关系也从一定程度上指引投资的方向。以“金油比”为例,黄金和原油在同向变动的时候,是常态化的走势,只要经济维持持续稳定,即使在通胀时期,原油价格走势比黄金强,但两者均维持特定比,且基本一致。当两者对比出现异动,比如今年疫情影响下出现原油暴跌,金油比持续走高,证明黄金高,原油低,在侧面上反映着经济在衰退中。

通过对比会发现黄金和其他资产价格有一种跷跷板现象,就是当黄金暴涨的时候,其他资产是不动的,或者是相对不动的;而当黄金下跌的时候,其他的资产价格会有比较好的,有的时候是比较大的幅度的上涨。

作为投资者,要密切关注市场动态,同时要熟悉黄金投资知识,改变心理状态,充分考虑自身风险承受力和对获取收益有足够的预期,选择特定的黄金投资方式。

从对投资的现货黄金和纸黄金来看,无论投资者选择哪一类黄金产品,要重视对资产组合,同时要合理做好投资计划,通过资产组合的形式,最大限度地降低风险系数,实现预期的目标。就上述三类黄金投资方式,结合新冠疫情,投资者要控制现货黄金和纸黄金的比例,要相应增加现货黄金和实物投资量,同时要减少纸黄金投放量,最大限度降低风险,确保投资收益的稳定性。

3.结语

受疫情的影响,各国都进行了不同程度的货币宽松以刺激经济,在此背景下,投资者要重视黄金的保值避险功能。在黄金市场中,政府要加强对投资者的宣传教育,同时要确保投资渠道的透明、公开,保证投资产品差异性,维持黄金市场稳定性。投资者要增强正确的投资意识,以防范规避风险,在不同资产中选择好投资标的,实现个人手中资产的保值增值。

参考文献

[1]约翰.季格森,韦德.汉森.黄金投资从入门到精通[M].北京:人民邮电出版社,20 13.

[2]鲍丰庆.新冠肺炎疫情对黄金行业的启示和反思[N].中国黄金报,2020 -0 4-21(005).

[3]毕雁飞.精准施策为黄金行业发展托底[N].中国黄金报. 2020-02-11 (005)

[4]魏强斌,陈杰.黄金交易进阶-领悟黄金为核心的盈利秘诀.经济管理出版社[J].2011.11.

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