“大资管”时代下的银行业投资者教育

唐潇潇

摘要：本文通过分析经济发展“新常态”背景下的金融市场监管环境、市场环境，“大资管”时代的资产管理发展现状指出投资者教育的必要性和紧迫性，并结合银行业当前面临的机遇和挑战提出如何有效开展投资者教育的建议。

关键词：新常态;大资管;资产配置;智慧金融;投资者教育

一、银行业资产管理趋势和投资者教育的必要性

（一）“新常态”政策环境改变体现投资者教育必要性

2015年资产管理总规模达到近90万亿元，进入“大资管”时代。其中26%以上来源于银行理财业务，是国内最大的资产管理子行业。因此发展资产管理，首先要关注的是银行资产管理业务。资产管理业务推动了金融创新、促进了金融一体化发展，同时金融风险也被机构间的“相互联系”和“相互依存”所掩盖。然而，“大资管”时代并没有伴随着法律监管的完善和统一，法制缺失导致资产管理行业存在监管空白。因此，2017年银监会相继出台7项文件的改革政策，后又出台“资管新规”，强调“合格投资者”匹配。在资产管理行业发展及政策监督日新月异、倍受关注的背景下，投资者教育也显得尤为重要。

（二）“新常态”市场变化引发投资者教育必要性

伴随市场环境的变化，银行传统理财市场不复存在，理财业务回归“受人之托、代人理财”本质。投资者不得不选择风险更高、投资期限更长的各类权益类理财产品，投资选择从保守类理财产品转变成权益类资产配置。由此，投资者教育的重要性凸显。银行必须通过投资者教育，培养投资者风险接受能力，了解产品特性和风险属性及市场变化方向等。投资者只有在拥有一定金融教育、充分了解产品风险的前提下，才能作出独立、可观的投资决定并且促进我国金融体系的长期稳定发展。

（三）智慧金融引发投资者教育必要性

智慧金融是伴随着互联网大数据、物联网、云计算等高科技技术在金融领域的深入应用，带来金融体系的重大变革而诞生。智慧金融的云计算系统，会按照用户资金状况和需求，进行复杂计算，提供多种可行的金融解决方案。在中国市场，各类智能金融产品也层出不穷，比如“京东白条”“蚂蚁金融”“龙智投”等等。这些产品不仅丰富了客户的投资渠道，同时也带了投资风险。随着智能金融的发展，在产品更新、金融投资渠道、投资风险意识培养、组合投资理念普及等方面都有加强投资者教育的必要性。

（四）全球资产配置体现投资者教育必要性

过去5年，中国高净值人群在境外投资的比例几乎增长了一倍，拥有境外投资的高净值人群所占的比例不断上升;特别是那些可投资资产高达1个亿的超高净值人群，他们拥有境外资产的比例在2016年已经达到57%。

然而，由于大多数境内投资者进行海外投资的渠道有限，金融储备知识不全面以及外汇政策变化、中国加入CRS等，在部署全球资产配置的同时，了解海外市场、海外产品和有效规划风险成为重中之重。因此，面对金融全球化、人民币持续贬值预期以及投资者对境外资产配置的不了解，银行对国内投资者资产配置教育尤其重要。

（五）保护中小投资者体现投资者教育的必要性

由于资本市场优胜劣汰的属性以及中小投资者自身的受教育情况偏低或投资经验不足、投资信息不对称等原因，在金融市场上，中小投资者尤其是年龄偏大或受教育程度较低的投资者天然就处于劣势，需要银行对其进行投资者教育，助于银行与投资者之间长期互利关系。

综上所述，在目前的金融市场环境下，加强投资者教育是有效吸引客户、维护客户和提升客户资产量的关键，银行业必须提升自身资产管理能力，并且通过投资者教育转变投资者传统保守理财观念，接受权益类、全球资产配置，从而提升客户投资理性及粘性，在激烈的客户资产管理抢夺战中赢取更大的客户市场份额。

二、银行业如何加强投资者教育

（一）明确投资者教育的概念、内容、目标及分工

大力开展投资者教育的前提是明确投资者教育的定义、内容、目标和行内负责此项业务的人员分工。通过明确以上内容，提高投资者教育的开展速度，让银行用简单的语言向投资者解释投资过程中所面临的各种问题以及应对措施。

（二）细分投资者教育对象

利用客户大数据搜集和云计算分析等技术，通过资产规模、年龄、投资知识和经验、风险和产品偏好等维度将客户进行进一步细致分类和总结，归纳出针对不同种类投资者相应的教育方案，增强投资者教育的针对性，从而提高投资者教育的效果。

（三）建立专业的讲师队伍

银行可组织行内专业能力较强的员工，设立专门的投资者教育团队，按照工作内容不同分为金融学术知识、市场分析、政策分析、产品分析等小组。金融学术知识小组可包括会计、法律、经济、投资等四方面知识;市场分析小组注重分析国内外经济环境、解读各项经济指标及各大类投资产品的市場行情;政策分析小组可注重分析资产管理行业的相关政策解读;产品分析小组着重关注资产管理行业产品更新、产品设置以及行内新产品发行讲解等。

（四）通过互联网渠道开展投资者教育

伴随互联网的迅速发展，与客户沟通、客户理财的渠道也日渐丰富。比如微信、微博、手机银行、官方网站等。银行可通过这些互联网渠道，宣传投资者教育并且与客户取得联系，详细介绍投资者教育计划，邀请客户参与其中。投资者通过参加活动接受培训，可以分享给其他潜在客户，帮助银行获得更多资源。

综上所述，在经济“新常态”、资产管理进入“大资管”时代的大背景下，投资者教育的必要性和紧迫性凸显，需要引起银行业的高度重视。因此，面对投资者教育，银行业有必要全面、系统、长期地把这项工作坚持下去，尽力帮助投资者提升金融知识和风险意识，促进资产管理行业的长期稳健发展。