CAFTA成立后日本对泰国直接投资的现状研究

摘           要：中国—东盟自由贸易区（CAFTA）的成立，在对中国与东盟而言都有着积极而深远的意义的同时，也对日本在东盟的经济外交产生重要影响。泰国作为东盟的主要国家，是日本的第7大贸易伙伴，日本在泰国的投资地位长期稳居第一，CAFTA的成立使日本在泰国的投资面临重大挑战。本文从投资总额、投资结构以及投资地区分布等方面及进行分析，把握CAFTA成立后日本对泰国直接投资的现状。

关键词：CAFTA;日本;泰国;投资

基金项目：2016年度广西高校中青年教师基础能力提升项目：CAFTA成立后日本在泰国的投资情况与趋势研究（编号：KY2016YB864）

一、序言

20世纪50年代，日本开始对泰国等东盟国家的投资。70年代初期开始，日本对泰国的投资有了较大的发展，从20世纪80年代起，日本企业不断增加对泰国的投资，日泰两国间的贸易联系日趋密切。据统计，80年代至1996年为止，在外国对泰直接投资流量和存量方面，日本一直稳居首位。1997年金融危机爆发后，泰国经济一蹶不振，日资企业并购活动增多。2000年后，受泡沫经济影响，日本对泰国投资趋势减弱，之后随着经济复苏，日本对泰国的投资也呈现迅速发展的势头。

自2010年CAFTA成立之后，中国与东盟各国的贸易合作日益密切，泰国作为东盟的重要国家，成为中国对外投资的重要合作伙伴。根据泰国投资促进委员会（BOI）统计数据，CAFTA成立后，中国对泰国的直接投资总额虽然低于日本，但总体呈平稳增长趋势。中日两国每年对泰国投资的差距也在不断减小。2019年，中国对泰国投资总额首次超越日本，一举成为泰国最大的投资来源国。

CAFTA的成立标志着中国—东盟经济共同体的崛起，在中泰两国经贸关系持续深入的背景下，日本对泰國的直接投资现状值得探讨。本文主以CAFTA成立之后日本在泰国的投资现状为研究对象，通过对日本在泰国的投资总额、投资结构、投资产业地区分布等方面的分析，对投资现状进行整体把握。

二、日本在泰国投资总额

根据泰国投资促进委员会（简称BOI）统计（表1）可知，在2009-2014年，日本对泰国的直接投资项目规模大多在5亿泰铢以下，规模在5亿泰铢以上，尤其是10亿以上的项目数量较少。

根据表1可知，在2009年被批准的日本项目中，有97个项目规模小于0.5亿泰铢，有48个项目规模在0.5-1亿泰铢之间，有74个项目规模在1-5亿泰铢之间，有13个项目规模在5-10亿泰铢之间，有11个项目规模在10亿泰铢以上。在2010年被批准的日本项目中，有131个项目规模在0.5泰铢以下，有72个项目规模在0.5-1亿泰铢之间，有105个项目规模在1-5亿泰铢之间，有18个项目规模在5-10亿泰铢之间，有16个项目规模在10亿泰铢以上。在2012年被批准的日本项目中，有263个项目规模在0.5泰铢以下，有96个项目规模在0.5-1亿泰铢之间，有264个项目规模在1-5亿泰铢之间，有74个项目规模在5-10亿泰铢之间，有64个项目规模在10亿泰铢以上。在2014年被批准的日本项目中，有165个项目规模在0.5泰铢以下，有67个项目规模在0.5-1亿泰铢之间，有141个项目规模在1-5亿泰铢之间，有20个项目规模在5-10亿泰铢之间，有24个项目规模在10亿泰铢以上。

在2010年，CAFTA成立之后，日本对泰国注册申请投资的项目以及被批准的项目数量大幅增加，其中，增幅最大的是2012年。但是2014年，日本对泰国投资规模受到一定影响，申请投资项目数量减少。当时，日本在泰国的重要产业汽车市场达到饱和状态，导致汽车产量和销售量都受到重大影响。2008年，泰国由于受到国内政局动荡，国际油价轮番上涨以及国际金融危机的影响，各个实体经济部门受到不同程度的重创，2009年GDP增速降到最低值，日本对泰国的直接投资项目也较少。2012年，日本对泰国申请投资项目数量相比前一年大幅增加。原因在于2011年7月，泰国遭遇了60年一遇的特大洪水，造成250多万人受灾，洪灾重创泰国经济，工业、农业和旅游业都受到了严重打击，洪灾还造成供应链中断，导致大量工人失业。这一重创极大影响了投资者对泰国经济的信心，导致外国对泰国的投资缩水，经济一度萧条。2012年，英拉领导的联合政府出台大量措施进行灾后重建，刺激经济发展以及外国投资，其中包括启动大型基建计划、治水投资项目等举措。2012年第二季度后，泰国经济走出困境，出现恢复增长的良好迹象，众多实体经济部门复苏明显。此外，受到首车优惠等政策的刺激，泰国国内汽车生产量大幅增加，从而刺激销量和汽车配件出口量大增，使日本对泰国的直接投资激增。

根据BOI统计的2009-2016年中国和日本在泰国直接投资的总量排名数据可知，日本对泰国的投资总量一直稳居第一。2009-2015年期间，日本对泰国的直接投资总额均占外商投资总量的30%以上。CAFTA成立后，2011-2013年期间投资总额增速明显，其中2012年达到顶峰，增长率达到119%，占外商投资总额63.5%。

从表2可知，2016年，日本对泰国投资减少46.6%，仅占外商投资总额的22.2%。而中国对泰国的投资总额比往年增加91.3%，占外国投资总额比例首次高达15%，仅比日本低7.2%，在泰国外商投资排名中居第二位。CAFTA的成立，促进了中泰之间贸易的持续深化，推动了中国与东盟国家之间的区域经济一体化，使得中国对泰国投资数量和比例不断增加。

从图1和图2可以看出2009-2016年期间中日两国对泰国投资的整体趋势。

从表3可见，中国对泰国的投资规模逐渐增加，中日两国在泰国的投资总额的差距也在缩小。2009-2016年，日本对泰国投资的项目数量、金额以及注册资本都有较大的变动，尤其是在CAFTA成立之后，2012-2016年期间，有下降趋势。与此同时，中国企业对泰国的直接投资的项目数量，金额以及注册资本总体上有增加趋势，特别是2016年增幅明显。

根据《日本经济新闻》报告，泰国投资委员会公布的2012年外国直接投资总额创历史新高，其中，日本对泰国直接投资达到3740亿泰铢，占全部外资的58%，在泰国吸引的外资中，日本企业从2009-2011年的增幅分别为22%、44%、49%，2012年激增到58%。根据表3，2012年，日本注册申请投资的项目为872个，已被批准投资的项目761个，投资项目数量以投资总额对比往年达到顶峰。但是2012年之后投资总增长趋势并未保持，2013-2015年期间，被批准投资项目数量从686个减少到164个，投资总额也从2904.92亿万泰铢降至285.73泰铢。这是因为2013年11月以来，泰国政治局面发生混乱，2014年2月的泰国大选不仅未能解决问题，反而使得泰国政局逐渐失控。泰国的政治乱局的持续时间之长和剧烈使泰国经济深受影响，从而影响了外国对在泰国的投资信心，导致日本对泰国投资总额和项目数量减少。

三、日本在泰国的投资行业分布

根据日本贸易振兴会（JETRO）2019年的统计，日本在泰国投资的行业范围非常广泛，其中包括农业林业、建筑业、制造业，以及包括服务业，金融业，零售业，通信业，运输业等部门的非制造业。整体来看，日本在泰国投资的主要行业是制造业。

根據表4可知，从在泰日企数量上看，2014年，在泰国的日企数量共4567家，2017年增至5444家，增幅为19.2%。其中日资企业主要集中在制造业，2014年有2147家，占总企业数量的47.01%，2017年增至2346家，占比43.09%，增长9.3个百分点。日资企业占比最多的是批发零售业，2014年有1082家，占所有日资企业数量的23.69%，2017年数量增至1360家，占比24.99%，增幅为25.69%。另外，服务行业的日本企业数量也占一定比重，2014年686家，占比15.02%，2017年增至896家，占比16.45%，增幅30.61%。

根据图3可知，从日本在泰国投资的项目数量来看，占比最高的是金属制品和机械行业，数值为44%，依次是服务业和电子和电子产品相关行业，占比分别为19%和18%。化工及纸业行业，占比12%。轻工纺织行业，农产品矿业陶瓷业所占比重很小。

日本经济在20世纪60年代末以来，由于重工业和化学工业为重点的产业结构所积累的矛盾日益严重，日本政府建立了新的发展战略，以尖端技术为先导，重点发展知识密集型产业。在知识密集型部门中，发展最快的是电子工业部门，大大超过工矿业生产指数。在对泰国的投资中，也从一开始的能源开发加工转向制造业。与此同时，劳动密集型的产业向劳动力使用少，附加价值高，竞争能力抢的知识密集型产业转移。发生了“量”向“质”的转变。随着经济全球化的发展，中国等国家也在不断加大对泰国的制造业投资力度，但是日本由于掌握了高端的精密加工技术，同时具备完善的管理体制，使其在技术密集型的行业始终保持着高度的企业竞争力。

2011年日本发生“3·11”大地震，给日本造成了严重的人员伤亡和财产损失，对在日本东北的制造业基地造成重大影响，同时还波及服务业、软件业以及物流业等其他关联行业。这样的局势加速了日本对外国的投资和产业转移，除了受冲击较大的汽车、核能、石化和半导体等行业之外，微电子、生物技术等高端产业也进行了转移，日本对外投资的产业不断拓宽。“3·11”大地震之后，由于日本的产业链布局受到了极大影响，为了分散风险，保证产业的高竞争力，汽车、半导体以及电子、部分机械行业进行了新一轮的布局调整，大部分企业选择将生产据点转移到海外。根据日本经济产业省公布的调查数据，震后约有70%的企业加速全部或部分产业链转移海外。其中日产汽车产业为了改善业绩、提高收益能力，调整全球战略，将生产布局向海外分散，将研发以及制造等环境全部设在泰国，除传送设备外，90%的零部件采购在泰国完成。随着产业的调整，日本在泰国的投资大幅增加。

四、日本在泰国投资的产业地区分布

20世纪60年代开始，泰国为了吸引外商投资，不断制定和完善外商投资的产业奖励政策。同时，为了优化外商投资的区域布局以及产业布局，泰国政府实施外商投资区域奖励政策。泰国投资委员会根据泰国当前的经济因素，按照各地区人均收入和基本设施情况，将泰国分为三个区，各个区域享受不同的政策优惠。该政策有效地改善了工业过于集中在地区1的状况，改善了外商在泰国的投资产业地区分布。

地区1共6个府，位于中部，包括曼谷及邻近的北榄、龙仔厝、巴吞他尼、暖武里和佛统府。地区2位于地区1的周边，包括大城、红统、北柳、春武里、罗勇和普吉等12个府。除了地区1和地区2之外，其余的58府属于地区3。BOI实施的外商区域优惠是以曼谷为中心向外拓展，越接近外围，投资政策越优惠。

根据图4可知，2009-2014年，日本对泰国的投资主要集中在地区2，除2011年和2013年，日本在地区1的投资高于地区3。

地区1由于处于泰国中心，经济发展水平高，基础设施完善，人均收入水平也较高，因此对外商投资政策优惠最小。地区1对外商在餐饮等服务业的投资吸引力较强，由于成本较高，因此外商在此地区投资的工业比重较小。而地区2虽然经济发展水平以及基础设施情况低于地区1，但是对外商的优惠政策优于地区3，且自然资源丰富，劳动力成本仅次于地区1，周边工业企业密集，加之政府对新兴产业投资优惠力度大，因此吸引了大量外商在此地区对汽车、运输等重工业及电子、橡胶等行业的投资。因此外商在地区2的工业投资比重大。地区3交通运输条件相对不够便利，人均收入水平低，区域发展不平衡，外商投资政策优惠最大。

为了解决泰国区域发展不平衡的问题，2018年，泰国政府提出东部经济走廊（Eastern Economic Corridor，简称EEC）战略，将泰国在东部沿海北柳府、春武里 （芭堤雅所在地） 和罗勇 （芭提雅乌塔堡机场所在地） 三府设立经济区。EEC是泰国政府近30年以来提出的最重大投资计划，泰国政府将扶持该区域发展空运、智能电子、旅游、信息技术等十大产业，且对实施大量刺激外商投资政策。根据日本贸易振兴会的统计，已经有大量日资企业在ECC区域投资，截至2017年5月，将总社设立在EEC地区的日资企业有1016家。从2017年到2018年9月为止，在ECC地区的外商投资金额以及投资项目数量方面，日本远超其他国家，位于首位。2017-2018年9月，日本在ECC地区申请投资金额为1095亿泰铢，所占外国投资比例46%，其次是欧洲投资金额为339亿泰铢，占比14%，第三位是中国，投资金额为270亿泰铢，所占比例是10%。另外，在申请投资项目方面，日本申请投资项目数量为160项，所占比例34%，其次是中国78项，占17%，再次是欧洲66项，占全体的14%。由此可见，在ECC地区，日本对泰国的投资数量优势明显。

结论

在CAFTA成立之后，日本在对泰国的投资规模和总量上长期居首位，中国从投资的产业和地区来看，日本企业投资的最主要产业是金属制品和机器，另外在电气电子产业、服务业等资本或技术密集型产业上投资比例也较大。在投资产业区域分布方面，日本的产业投资主要分布在泰国的区域2，然后是区域1。由于近年ECC战略的启动，日本开始加大对泰国ECC地区的直接投资，目前投资综合以及申请投资项目数量均居首位。

自CAFTA成立以来，在2018年以前，日本一直稳居在泰外国投资总额的首位，随着全球经济一体化的发展，中国不断加大在泰国的投资，2019年，中国以2600亿泰铢成为泰国最大的投资来源国。这是中国政府不断推动“一带一路”国际合作的成效，今后中国在泰国投资方面，应积极学习日本借鉴在泰国投资中的有效策略，结合中国国情，走出一条有中国特色的对外投资之路。

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作者简介：

陈盈竹（1990.1-  ），女，广西外国语学院，硕士研究生，研究方向：日语教育等。