互联网金融支持山东省生产型企业新旧动能转换的F2B模式探索

辛洪涛 程海建 李月伟

摘 要：新旧动能转换得到了国家大力的支持和鼓励，互联网私募基金是现代金融发展的一个方向，怎样使得两者有良好健康的发展成为了一个课题。本文就互联网私募基金助力山东省生产型企业加快新旧动能转换进行了简要的分析，探讨了山东省私募基金和新旧动能转换存在的问题，提出了打造互联网私募基金平台以服务山东省生产型企业新旧动能转换的基本构想。

关键词：新旧动能转换;生产型企业;互联网金融;F2B模式

中图分类号：F2     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.26.016

1 互联网金融和新旧动能转换

金融的实质核心是为实体经济服务。实际经济的发展要借助于实体企业的发展，随着互联网金融的发展，其渐渐成为了当代金融的重要组成内容。根据中国人民银行对于互联网金融的有关定义，可以窥探到互联网金融是互联网企业和传统模式的金融机构通过利用互联网技术与信息传播技术，进而形成一种融资、交易、投资和信息互置服务的新型金融业务模式。

旧动能是泛指传统模式下的促进进行发展的动能，由于具有高能耗、高污染的特点，已经无法适应当前社会经济发展的需求。新动能是区别于传统能力而言，是在产业转型中借助科技革命形成助力社会经济发展的新动力，其具有“四新”的特征，即新技术、新产业、新形态、新模式。所谓新旧动能转换是通过“四新”的升级来促进“四化”即产业智能化、智能产业化、品牌高端化及产业跨界融合化的发展，从而实现社会经济平稳有序的发展。

2 山东省私募基金和新旧动能转换发展动态

2.1 政策动态

2.1.1 国家政策方面

在《2017年政府工作报告》中，涉及“新旧动力转换”的内容出现频率高达了两次。《报告》指出“依靠创新推动新旧动力转换和结构优化升级”，提出“双创”是推动新旧动力转换和经济结构升级的重要力量。

2017年1月，国务院办公厅印发了《关于创新管理优化服务培育壮大经济发展新动能加快新旧动能接续转换的意见》，这是我国培育新驱动力的第一个文件，在文件中提出具体目标：新老驱动力能够实现稳定、持续、协调发展，资源配置效率和全要素生产率显著提高，提高实体经济发展质量和核心竞争力，支持经济保持中高速增长，向中高端转移，优化配置全球创新资源，在更高层次上开展对外合作。新的经济发展势头增强，新的经济结构和增长方式逐步形成。

从国家产业政策的层面来看，国家对新旧动能转换方面支持力度不断加大，加快新旧动能转势在必行。

2.1.2 山东省政策

2017年4月28日，山东省政府召开山东省新旧动能转化重大项目启动会。会议强调，要推进三大产业之间相互融合，促进产业链增加、价值链多元化发展和供应链的匹配，加快形成以重大项目为支撑的新旧动能转换“项目库”，突出中心和重点，积极响应以“四新”促进“四化”的倡议，以高端装备制造、高端化工、信息产业、能源原材料、海洋经济、现代农业、文化产业、医疗卫生、旅游业等十大代表山东优势和未来发展方向的产业为重点以现代金融业为主要载体和主导力量，打造山东省新动能。同年8月，中国人民银行济南分行、山东银监局、山东证监局、山东保监局等部门联合下发《关于财政金融政策协同配合支持全省新旧动能转换的指导意见》，希望加大对山东省新旧动能转换重点领域和重大项目的支持力度，通过金融政策与金融政策的协同互动，培育经济增长新动力。

2018年2月13日，山东省在《国务院关于山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案的批复》（国函〔2018〕1号）的指示下，根据《国家发展改革委关于印发山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案的通知》（发改地区〔2018〕67 号）中所制定的发展计划，制定了《山东省新老动能转化重大项目实施方案》。明确指出济南、青岛、烟台作为三大核心引领区，将带动山东省实现多点突破，为山东省经济发展提供新鲜血液和新力量。这标志着山东省新旧动能转换的开始。

从区域经济增长的角度看，山东省已成为新旧动力转换的试验区。转型成功的关键是实现生产型企业新旧动能的转型升级。

2.2 学术动态

在袁志刚（2017）的《增长动能转换中金融与实体经济的关系》提出，要从经济增长中动能转换的角度分析金融与实体经济运行之间的关系及其特征;在宋红光（2018）的《关于商业银行做好金融支持新旧动能转换的思考—以大型基础设施供应链融资为例》提出，要探究商业银行在大型基础设施建设项目融资模式上对新旧能源转换的推动作用;在张小青（2018））的《利津县新旧动能转换情况的调研分析》提出，要打破传统路径依赖，加快新旧动能接续转换对策分析;在王小广（2018）的《提高金融创新和服务能力促进新旧动能转换》提出，要分析金融创新与新动能成长的关系，阐释金融创新对新旧动能转换的促进作用;在黄少安（2017）的《新旧动能转换与山东经济发展》中指出要根据山东省在新旧动作转换中与全国新旧动能转换存在的相同点与不同点，从不同的角度提出了山东省新旧动能转换的着力点。

2.3 规模动态

据中国证券投资基金业协会公开的信息披露内容可以了解到截至2017年的9月末，中国证券投资基金业协会记录备案的私募基金共有64633只，其中山东省占1.148%;全国管理基金达到了108989亿元人民币，山东省私募基金管理金额占比1.39%;全国共注册登记了21836家的合法的私募基金管理人，其中山东省注册登记的私募基金管理人占比1.95%。

中共山东省委书记刘家义在山东省新旧动能转换动员大会上明确指出了金融体制改革方面有关私募基金发展的现状。并通过与浙江省和江苏省的部分对比，更加直观的能够了解到山东省当前私募基金的处境，在山东省注册登记造册的私募基金管理人仅占全国私募基金管理人的2.8%，相當于江苏省的2/3、浙江省的1/4;管理私募基金规模占全国比例的1.4%，近似于浙江省的1/5、江苏省的1/3。

3 山东省私募基金和新旧动能转换的相关问题

在国内绝大多数研究学者对于金融支持新旧动能转换的研究都是侧重新旧动能转换的宏观政治理论角度，绝大部分是从产业的整体角度对新旧动能的转换途径进行剖析研究。既从宏观经济层面，从产业层面对新旧动能转换进行研究，并没有具体落实到关于企业层面的新旧动能转换路径、机制以及平台建设。如袁志刚（2017）的《增长动能转换中金融与实体经济的关系》，从经济增长的角度来分析金融与实体经济的关系。而没有说明动能转换的微观主体——企业应该怎么办。

从全国排名来看，山东私募基金的数量和规模，不仅落后于金融业发达的上海，北京，广东深圳，以及经济总量较大的江苏浙江。还落后于天津和四川等地，这与山东省作为经济大省的地位不匹配。而且从线上私募基金的运用来看，无法实现与生产性企业顺利对接，实现资金的供给方与需求方的有效匹配。

4 山东省私募基金和新旧动能转换的相关对策

互联网金融支持生产型企业新旧动能转换应在国家新旧动能转换产业政策的基础上，研究并制定“生产型企业新旧动能转换认定标准”，建立基金（F）与符合该标准的生产型企业（B）之间的沟通与交易的新金融平台——F2B平台。

F2B平台的构建需要找好切入点和建设导向。首先，应从山东省新旧动能转换为切入点，结合目前新旧动能转化和山东省私募基金发展的现状，依托互联网技术，为私募股权基金和山东省生产型新动能企业构建投资融资平台，解决资金供求双方信息不對称的问题。一方面为生产型新动能企业融资困难提供技术支持，另一方面为私募股权基金提供投资信息支持，同时促进生产型新动能企业和私募股权基金的发展。其次，要以问题为导向，结合以下几个问题建设平台，既新旧动能转换企业认定标准问题;通过制定新旧动能转换的生产型企业认定标准来识别与筛选哪些生产型企业适合新旧动能转，并通过该平台为之提供资金支持。投向该企业的线上私募基金的认定与筛选标准制定问题，以及线上私募基金的进入退出机制研究;通过该平台互联网金融支持新旧动能转换中如何实现新动能生产性企业与线上私募基金的精准对接问题。

F2B平台的构建具体分为四部分：第一部分是平台的构建，应以商业银行为信用主体，以证监会、银监会、基金业协会等为监管要素，以工商局和税务局等为信息通道，以科技企业为技术保障共同构建F2B平台，从政府层面保证平台的可建设性和持续运行性;平台要面向山东省所有生产型企业，以新旧动能转换的生产型企业为主要抓手，吸引山东省私募基金公司在内的全国所有优质的私募基金企业。第二部分是生产型企业的准入，生产型企业必须要有完整的准确的及时的工商数据、税务数据和财务数据提供给平台，而且企业和平台要签署保密协议;平台应设置专门的新旧动能转换的生产型企业窗口，进入此特定窗口的生产型企业要符合新旧动能转换的标准，既为以新动力，新技术、新产业、新业态、新模式等生产运营的企业或以高耗能高污染的制造业正在向新动能转型的企业。第三部分是私募基金的准入，首先要是基金业协会的会员，其次要参考私募基金管理人过往的业绩和信用记录，平台和私募基金管理人也要签署特定的保密协议。第四部分是山东省新旧动能转换的生产型企业与私募基金的对接，首先是私募基金在F2B平台上寻找有发展潜力的山东省新旧动能转换的生产型企业，在平台上对接，签署相互的保密协议，生产型企业通过平台将相关资料交给私募基金，进行初步的尽职调查，项目立项后在平台上签署投资框架协议，并进一步通过平台和平台构建的线下通道进行尽职调查，私募基金决定投资后在平台上签署投资协议并完成相应的投资交割;项目退出时，平台协助私募基金通过上市、挂牌、协议转让或者清算退出。

参考文献

[1]袁志刚.增长动能转换中金融与实体经济的关系[J].社会科学战线，2017，（12）.30-38.

[2]宋红光.关于商业银行做好金融支持新旧动能转换的思考——以大型基础设施供应链融资为例[J].农村金融研究，2018，22-27.

[3]张小青.利津县新旧动能转换情况的调研分析[J].区域与城市经济，2018，（037）：37-38.

[4]王小广.提高金融创新和服务能力促进新旧动能转换[J].农村金融研究，2018，7-10.

[5]黄少安.新旧动能转换与山东经济发展[J].山东社会科学，2017，（9）：101-108.

[6]郑江淮.中国经济增长新旧动能转换的进展评估[J].中国工业经济，2018，（06）：24-42.