将有大波段调整 静等牛市到来

陈亮

市场在6月份持续地震荡向上运行，走出了有一定持續性的向上走势。笔者曾在前文中论述过，市场在6月10日或6月12日会结束始于2646点的波段上升，随后进入到新的波段调整下跌趋势中。从市场的实际走势来看，笔者在2020年元旦前所定义的波段见顶时间节点是错误的。市场见波段顶点的时间仍需继续向后延续。

据最近两周的市场走势来看，在四大指数中，上证指数虽然盘中新高或收盘新高不断，但总体还是相对平稳地向上震荡运行，真正表现可圈可点的是创业板指数及其它一些相关的分类指数。创业板指数在最近两周内连续向上突破，迭创出今年以来的盘中或收盘价新高，同时在6月19日以一根放量中阳线，一举突破了2月25日的最高点2293点，创出了年度新高，随后几个交易日也是表现不俗，持续的中阳线向上突破运行。

始于5月下旬2802点的这一个波段上升运行，虽然指数上比较好看，但要想赚取超额收益并非易事。包括始于3月19日前后的2646点的整个大波段上升，真正赚钱需要选对个股，需要较全面的选股知识和能力，这对普通散户来说并不容易。大多数交易者稀里糊涂地赚点钱，自认为股神，结果却是靠实力再亏回去，最后连本金也亏进去。这就引申出了两个问题：

一、不要只朝着对自己有利的角度来看待市场涨跌，对大多数人来说，收益并不明显，要持续稳定地获利还需要较长的时间;

二、市场是分化的，未来长时间内，市场将会大踏步地迈进成熟市场。而成熟市场的一个重要市场现象就是分化上升、仙股与新高龙头个股并存、指数型牛市（慢牛向上震荡运行）等。

因此，最近波段上升的赚钱效应并不明显。散户选股不具备专业知识、技巧和优势，所以建议大家未来以配置基金和ETF等产品为主，同时也不必紧张收益不高。

二级市场从来没有“踏空”这一说。市场又不会关门，机会天天都有，而我们必须要有大的格局观。当前最重要的大格局观是什么呢？活着等牛市的到来。

市场自2014年和2015年上半年的“杠杆牛市”至今，已过去了整5年的时间。现在谈论牛市已不是天方夜谭，且很多人都认为目前已处于牛市过程当中了。牛市将要到来的观点得到了大多数市场参与者的基本认可。在牛市越来越近的前提下，我们需要在它到来前的筑底、探底阶段保存实力，绝不能等牛市到来时却失去了参与的机会。

笔者一直有一个观点，且在实际操作过程中得到了验证。前期多有提及：牛市到来前，我们每年只操作几个大波段，能赚就赚，不赚小亏也没问题，但绝对不能大亏。我们要熬到牛市到来，搞就搞大的。

有了基本的大局观认知，就要明白在牛市到来前，在来回震荡的市场里，不要只盯着眼前那几个点的小收益，眼前的小收益仅仅是“可能会”取得的，能赚到最好，赚不到也无所谓，小幅亏损都能接受，但绝不能因小失大，只盯着眼前那三瓜俩枣，最后失去了牛市参与的机会。

针对这一点，大家可培养自己“本能性”的思维模式，要清醒地考虑好两个问题：

第一、牛市肯定会来，且是会很快到来，牛市来了，就是改变命运的大机会了;

第二、牛市到来前的震荡分化走势当中，总觉得自己是股神，会赚钱、怕少赚钱，但理论上也可能会亏钱、亏大钱、亏掉参与牛市改变命运的大机会。

大家要把这两个“问题”天天想，慢慢变成自己下意识的本能反应，那自然就会建立属于自己的大局观，能大概率控制住自己焦虑和害怕少赚钱的心态、控制住自己冲动的双手。只有做到这样，才是真正的成熟了。

在实际与大家交流的过程中，有部分读者朋友会问关于创业板指数和上证指数的问题。很多人看着创业板指数迭创盘中新高或收盘价的新高，认为创业板指数应独立分析。实际上，大家叠加一些K线就能知道，创业板指数和上证指数在涨跌节奏上并没有本质性的差别。从本质角度来看，两者涨跌节奏是基本同步的，仅仅只是涨跌性质不同及所带来的涨跌力度的不同。

笔者之前定义的，2020年第二个大波段上升结束于6月10日或6月12日，已被市场证明是不够精确的了。那第二个大波段上升会结束于哪里呢？笔者认为6月下旬及7月上旬的概率最大。

笔者提前半年多的时间来定义第二个大波段上升结束的时间有所差异，但并不认为这个大方向的判断是错误的。仍认为市场始于2646点是运行了一段大的ABC的反弹上升，并不是推动浪结构上升，目前将会在6月下旬结束这个C段上升的运行，并最终选择向下破位运行。

始于2646点在3月19日前后的大波段上升，运行了超过三个月，但上升的速度及空间均不大，角度也不大，更符合某级别B浪运行的基本特征。同时，急跌对应缓涨，而缓涨也对应着急跌。

所以，静待市场给出明确的方向来，向上突破要有效站稳3030点一线，向下突破则需有效跌到2900点一线。笔者一直认为，市场并没有迎来什么牛市，反而会迎来一个大波段下跌调整。继续不看好！

上证指数运行节奏图