青岛资本吸附力正在上升

张碧琪

角逐资本市场，推动公司上市，青岛企业一直不遗余力。

相隔一个多月的时间里，青岛实现了两家企业A股上市。

2020年5月22日，青岛威奥轨道股份有限公司正式在上交所主板挂牌。2020年7月8日，酷特智能在深交所创业板正式上市。

其实，这波上市潮从2019年就初现肇端，2019年是青岛在资本市场爆发的一年。在这一年中，青岛新增9家A股上市公司，数量占山东省的56%、全国4%。在全国城市中，排名仅次于北京、上海、深圳、杭州、苏州，与广州并列全国第6位;融资超过100亿元，全国城市排名第7位。青岛证监局数据显示，截至2020年6月30日，青岛辖区辅导备案企业达13家，拟上市公司28家，IPO后备军团实力雄厚。

A股上市企业数量是衡量一个地方经济实力的重要指标之一。资本市场人们关注的热点经常聚焦于：哪个城市的上市公司数量多，哪个城市拥有的后备力量多。因为这不仅影响城市的资金流向，也最终影响到整个城市的GDP。“上市公司数量一定程度上可以代表一个地区的经济治理水平，因为作为全国性的融资平台，上市公司可以虹吸其他地区的资源。”中信证券分析师陈勐在接受本刊记者采访时表示。

国家证监局发布数据显示，截至2019年底，A股上市企业数量城市排名中，北京以346家高居榜首，其次是上海，拥有308家A股上市企业，深圳则以299家的数量位列第三;其余入榜前十的城市名单为杭州、广州、苏州、无锡?南京、成都、泉州。青岛也以38家上市公司跻身第二十位。青岛企业缘何成为了资本追逐的新宠？

蓄力的二十年

角逐资本市场，推动公司上市，青岛企业一直不遗余力。

1993年，青岛啤酒、青岛海尔先后上市，从此资本市场的跑道有了青岛企业的身影。2000年以前，青岛仅有6家企业上市，包括传统制造业的“五朵金花”，在数量方面，青岛则长期落后于省内城市烟台和济南，稍显落寞。彼时的青岛，虽然在省内GDP排名第一，但A股上市公司数量跌落前三。在经历了断断续续的企业上市空窗期之后， 2009年起，青岛企业开始积蓄能量，几乎每年都有企业顺利登陆资本市场。2018年，青岛上市企业开启了高光时刻，在史上最严发审委把关的2018年，全国过会企业数量不到2017年的30%，而当年山东成功过会的6家企业则全部来自青岛，这些企业的顺利过会也是青岛高质量发展的一个缩影。2019年，青岛银行、蔚蓝生物、青岛港等9家新鲜血液的注入，使得上市青企的盈利能力明显提升。随着酷特智能深交所的敲钟，青岛终于在今年以40家的数量超过烟台的39家，成为山东省内A股上市公司最多的城市。

青岛企业的上市步伐为什么会如此之快？ 与原先稳坐省内上市公司数量头把交椅的烟台相比，数据显示，2018年年底烟台A股上市公司为38家，青岛为29家， 2019年烟台最终收获1家A股上市公司，发展步伐较为缓慢，几乎在半年间里，原来领先9个身位的烟台就被青岛反超。这个结果其实与青岛高质量发展不无关联，反观近两年青岛累计新增的上市公司中，从行业属性看，覆盖城商行、农商行、港口、生物科技、综合物流等多个行业，在市场规模显著壮大的同时，青岛上市公司结构不断优化，改变了曾经以传统制造业为主的产业模式。也就是说，青岛的一路猛追，并非一蹴而就，而是厚积薄发。

政策引导企业“冲刺”资本市场

是什么力量不断推动青岛企业“冲刺”资本市场？以银行融资为主的间接融资一直是青岛企业长期以来主要融资方式，这种不合理的结构造成企业负债率和融资成本偏高。业内人士认为，而通过建设多层次资本市场，拓展直接融资渠道，推动更多企业上市融资，可以实现企业由间接融资为主向直接融资转变。所以青岛从政策层面上，引导企业走向上市之路便有迹可循。2020年青岛市政府工作报告中也明确指出：鼓励和支持企业通过多层次资本市场融资，力争上市公司达到55家以上。

而青岛逐渐向好的金融生态环境、政府对于金融政策的大力支持也为在青岛上市的企业提供丰饶的土壤。记者从青岛市金融办了解到，全市265家金融机构也正在成为本地上市企业坚实的服务发展后盾。数据显示，2019全球（青岛）创投风投大会成功举办，发布实施国内创投风投行业体系最全、力度最大的“青岛创投风投十条”，大会以来已有97家创投风投机构在青岛完成工商注册，总规模98.9亿元。在中国证券投资基金业协会登记的青岛私募基金管理机构达到249家，备案私募基金460只，实缴管理规模709.2亿元……这些都为青岛企业借力资本市场发展带来了机遇。而政府部门为上市公司提供各方面服务，也营造了企业上市的良好环境。2019年底，青岛启动了为期一年的万名企业家资本市场培训专项行动，要让全市的企业家熟练地运用资本市场，用资本的力量盘活资产，实现财富增值。

与其他城市还有差距

有业内人士指出，虽然青岛在一年多的时间里实现了A股上市企业数量较大突破，但作为山东在全国资本市场地位的一个缩影，青岛不能将目光仅仅放在省内，而应该对标国内其他资本市场发达的地区，未來青岛A股上市公司数量应至少超过50家。

“上市企业一般是各行业中的最具代表意义的，看一个城市上市公司发展状况，不仅体现了该行业的发展现况，也能够折射出其所在地区的竞争力水平。我们一般认为，中国A股上市企业空间分布与目前的区域经济发展现状基本吻合，所以中国A股上市企业多集中在经济发达地区。”陈勐对本刊记者表示。

无论是城市经济规模还是资本市场发育成熟度，青岛与京、沪、深这三个强一线城市相提并论并不现实，但与杭州、苏州、广州等均超过100家A股上市企业的城市相比，青岛的差距也不可谓不大。

“其实有时候对于一个城市来说，A股上市公司的数量可能比市值更重要。因为上市公司募集资金后基本上都能快速发展，或者使用募集资金在本地区投资研发生产基地，这对整个区域的营商环境都是一个良性的提升。”陈勐说。

一部分差距体现在民营经济的活跃度上。“粤、苏、浙地区的民营经济非常发达，民营企业占比大，使得这些城市的市场化程度、资本活跃度就青岛来说更高。”青岛在经济增长的同时，应更加注重民营经济以及资本市场的培育。另外，陈勐认为，青岛未来的发展方向应聚焦城市的产业转型升级和结构调整，加快新兴产业发展。作为现代服务业、高新技术产业发展更为突出的城市，可能青岛未来的上市公司数量优势将更加明显。

不过值得注意的是，陈勐认为，也不能一味地追求A股上市公司的数量。“也要客观的看待这一问题。有时候A股上市只能反映城市企业在资本市场的融资能力，或者说是对直接融资的需求度，并不能直接反映这个城市企业的实力。”