企业财务困境的成因及防范对策

刘柯蒙 杨超 孙畅

摘 要：随着我国经济的快速发展，企业所面临的财务困境会随着新经济环境的变化向更深层次发展，财务问题也会越来越趋向复杂多变。因此，只有充分了解财务困境的成因和界定，才能在企业未来的发展过程中避免该现象的发生。基于此，就企业的财务困境成因和界定进行研究分析，并给出相应的防范对策。

关键词：财务困境;成因;防范对策

中图分类号：F275      文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2020）17-0146-02

一、财务困境的概述

（一）财务困境的界定

财务困境又称“财务危机”，指现金流量不足以补偿现有的债务。从不同角度来看，财务困境的含义截然不同。国内外的学者对财务困境进行了长期的分析、研究，但对其仍没有明确的定义。若想对财务困境做出预测，就必须对其进行准确的界定。国外学者Beaver把破产、拖欠优先股股利、银行透支和债券不能偿付定义为财务困境。Deakin认为已经破产、无力偿还或已经清算的公司都体现着财务困境。美国教授查尔斯吉布森在不断地实践分析后认为，财务困境主要有以下五种表现：（1）企业被强制清算;（2）企业因资金短缺被迫对债权人延期付款;（3）企业被迫延期偿还债券利息;（4）企业对于债券人的本金将延期支付;（5）企业将没有能力支付优先股股利。财务困境在我国引起重视的时间较晚，且主要针对的是上市公司。国内学者如谷祺把财务困境定义为企业延期支付负債与费用的现象;刘晓鹏则认为财务困境是指企业无偿还债务的能力。

（二）财务困境的影响

1.信誉不断降低

由于财务困境问题，企业无法按照约定及时支付给债权人利息本金甚至股利，从而给企业的商业信誉带来负面的影响。

2.经济效益不断降低

由于财务困境问题，企业的销售额不断下降，同时成本不断上升，致使盈利大大缩减甚至亏损，造成企业的经济效益不断降低。

3.财务结构不断恶化

由于财务困境问题，企业长中段债务搭配不当、投资比例失衡、生产结构不合理，从而使财务结构不断恶化。

二、财务困境形成的原因

（一）内部因素

1.企业的现金管理不善

（1）企业的应收账款数额巨大，若处理不当甚至会出现坏账现象。企业在运行过程中会因各式各样的原因形成许多贷款，当企业内部出现资金短缺时，就会想办法收回贷款使企业度过难关。若这些贷款不能按时收回，在企业可使用资金减少的同时，应收账款所占的比重逐渐增加，超过一定时间，大量应收账款变成坏账，从而给企业带来资金周转的困难。

（2）企业存货量积压。企业在生产产品时，往往忽略对市场需求量的估计，盲目生产。若市场上的产品处于饱和状态，则企业的产品就会过剩，造成销售收入减少、使用现金流短缺、盈利额减少，进而影响企业未来的发展。

（3）企业的生产成本过高。随着经济的不断提高，原材料费用也逐步提高。另外，在产品销售过程中，企业免不了承担销售费用、人员的管理费用甚至财务费用。“利润=收入-总成本”，当收入的增长速率低于生产成本的增长速率时，企业的总利润就会下降。由此可见，生产成本过高也可能会使企业陷入财务困境。

2.企业的策略选择不当

企业的策略选择应该以市场为主导。我国著名的战略家唐东方曾把企业的战略定义为对企业长远发展方向、发展目标、发展业务及发展能力的选择及相关谋划[1]。众所周知，一个企业能否正确选择策略，直接影响着企业未来的发展。因此，企业经营策略的选择必须遵循效益性原则。否则，失败的决策往往会把企业带到财务困境中。

3.企业风险预测的失误

企业在发展过程中一般存在两种风险，即投资风险和技术风险。投资的主要目的是增加企业的利润。投资风险是指投资主体为实现其投资目的而对未来经营、财务活动可能造成的亏损或破产所担承的危险[3]。影响投资风险的主要因素有形成产品成本的价格变动、借款利率的升降、政府政策的变动等。由此可见，如果企业没有及时发现和控制投资风险的因素，该项投资就会失败，若因此损失惨重，企业便可能陷入财务困境。

随着技术的不断进步，企业间的竞争力日趋激烈。企业若想提高自身的竞争力以及在市场中的地位，就必须要加强技术创新。然而，在技术创新过程中必定会存在一定的技术风险。创新技术的复杂性，企业自身实力的薄弱等都会导致企业创新的失败，从而使企业在市场上处于弱势。长此以往，企业利润逐渐减少，最终陷入财务困境。所以说，风险预测的正确性是企业能否得到发展的关键;而风险预测的失误可能会直接导致企业陷入财务困境，甚至破产。

4.企业治理结构的不合理

企业治理结构是指，为实现资源配置的有效性，所有者对公司的经营管理和绩效进行监督、激励、控制和协调的一整套制度安排[2]。企业治理以股权为基础，使得非流通股股东的操纵权大，即股东在行使权利效果上不同。而企业治理结构是否合理，则会影响着治理的效率，进而关乎着企业的价值。若企业的治理结构不合理，资源将无法得到有效的配置，激励机制也无法有效的发挥。管理者为获取更多的利益，甚至可能做出对企业未来发展不利的行为。

（二）外部因素

1.激烈的市场竞争

随着经济不断地发展，企业间的竞争日趋激烈，企业若想获取更多的盈利额，就必须在市场上有很强的竞争力。若企业在技术方面没有创新，核心能力就必然会逐渐衰退，优势不再持续，甚至可能处于劣势。长此以往，企业便会陷入财务困境。

2.政府政策

政府政策的制定是以企业可持续发展和平稳运营为前提。但是，一旦企业的策略选择与政府政策不相符，该企业的未来发展一定会受到影响。此外，银行的一些信贷政策也会影响企业的发展。例如银行信贷取消再贷政策，使企业容易因周转不灵而陷入财务困境。

三、防范对策

（一）完善财务管理制度，加强日常企业管理

要从根本上消除因企业管理懈怠而导致的财务困境，最好的方式莫过于做好预防工作，化困境于无形之中，或将可能出现的财务困境问题消除在萌芽状态。每个企业都有自己的财务管理制度，良好的财务管理制度是避免财务困境基本保障。但大多數企业往往存在制度不够健全和完善的问题，或是赏罚不明，不合时宜，不成体系。这就需要完善财务管理制度，加强日常管理。

管理者在制定财务管理制度时难免考虑不周，应适当听取广大员工的建议，既考虑企业的发展，同时周全员工的想法、维护员工的利益，确保公正、公开，充分考虑制度的合理性、可实施性。广大员工的想法具有代表性，这样做可使员工信服，利于制度良好实行、管理工作顺利运行。财务管理制度应严格明确不同职务的各类工作人员的具体职能与职责，财务资金预算、资金收支、费用报销、财务监督、库存现金管理等重要环节，设定详细流程，严格按照规章制度执行。可以把完善财务管理制度作为抓手，进而加强日常企业管理，形成规矩和习惯，严防因某一环节、某一部门疏忽大意或监管不力而造成财务危机。加强日常管理，做细做实，打好基础，从多方面提升企业竞争力，带动企业经济良好运行。

（二）建立财务风险预警机制

随着我国改革开放的不断深入、经济全球化的大势所趋，当前我国企业发展日益国际化、现代化。与此同时，企业也面临不少财务困境的问题。而无论外源因素还是内源因素引起的财务困境，都会有一个逐渐恶化的过程。在这个过程中，能够尽早发现危机并及时止损是十分必要的。防范财务危机是企业生存下去的保证，建立财务风险预警机制的目的便在于此。财务预警系统能够提前发现财务困境的种种征兆。在这种机制下，若实际财务消耗量与指标相差超过一定范围，便会发出相应警告，提醒相关负责人员，及时分析财务困境产生原因。

建立财务预警模式机制应充分把握以下原则。首先，应科学分析财务预警系统显示的数据与当前实际情况的内在联系，客观反映当前实际情况。其次，财务风险预警系统应体系化，应充分考虑各个因素对该系统分析造成的影响，财务风险预警系统是由各个特定因素组成的有机整体，不能将其分割开来。另外，财务风险预警系统应简洁、实用、易操作，财务出现困境往往时间紧迫，需要迅速做出决策，若系统操作麻烦、发出的信号不易理解，便会给防范工作带来不必要的麻烦，甚至起不到提前预警的效果。依据上述原则，建立能够清晰反映盈利能力、偿债能力指标的财务预警系统，实施符合企业实际情况的相关规定，经过尝试和探索，将其理论化、实践化，逐渐形成一套成熟的财务风险预警机制。

（三）企业领导层应有辨识危机、消解危机的能力

在实际情况中，企业出现财务困境的情况有多种。从企业的外部来说，可能有政策的突然颁布，也可能有技术的猛然突破;可能是市场矛盾积累，也可能是特殊情况的意外发生。企业不可能保证百分之百不出问题，同时财务风险预警系统也会有预测不到的因素，因此，企业领导层应有辨识危机、消解危机的能力。危机的辨识不仅仅包括危机爆发后对危机的迅速识别，更包括的是在危机爆发前通过对种种迹象的分析，尽可能的采取行动实施预防危机。巴顿认为，可能预示企业将会出现危机的信号包括突破性技术创新导致的“技术断裂”、客户对企业技术创新的抵制、公司内部难以消除的传言和怀疑、客户的抱怨不休、管理标准的不甚严谨以及内部员工的焦虑和呼吁。对这类信号的忽视，可能使企业错失行动良机。所以，管理层特别是高层管理层应对这类信号及其反映的问题有高度的敏感性[4]。一旦财务危机爆发，管理层应及时采取有效措施，尽可能的抑制影响扩大化。这就要求企业领导层具有处理危机事件的能力。由此，能否及时并且采用正确的方法消解危机便成了关键。危机的辨别和消解不是一蹴而就的，需要长期的经验积累。因此，在平时的工作中，领导层应在平时实践学习中多总结经验，以避免在财务困境来临时手足无措，使企业和广大员工的利益得到保证。

（四）合理使用控制方法。

利用预算控制、审计控制和成本控制的企业管理控制方法可以提高财务决策正确性，从而降低财务困境发生的概率。预算客观反映出企业未来一定时期内各方面的收入、支出、资金流动、自残负债等数据。这为企业的发展指明方向，为工作提供依据，同时为企业的各项活动提供财务标准，使企业能及时发现缺陷，让领导层了解是否可能存在财务困境隐患。依据预算，领导层能够更理智地作出企业投资活动，科学地选定投资项目，在一定程度上降低了投资风险。审计是对企业重大项目和财务收支进行监督、核查、鉴定，是预算控制的保证，以其真实性与可靠性为领导层决策提供依据。此外，成本控制不可或缺，它是企业根据一定时期预先建立的成本管理目标，对各种影响成本的因素和条件采取的一系列预防和调节措施，以保证成本管理目标实现的管理行为。做好企业成本控制工作，不断降低企业的经营成本，是提高企业竞争力进而提高企业经济效益的最直接有效的手段。从以上分析可以看出，预算控制、审计控制和成本控制是降低财务困境发生概率的有效方法。

参考文献：

[1]  刘琛.中小企业财务困境的成因与对策分析[J].现代商贸业，2010，（11）.

[2]  陈楠.论企业财务的成因与对策[J].当代经济，2007，（1）.

[3]  赵冠华.企业财务困境分析与预测方法研究[D].天津：天津大学，2010.

[4]  周三多.管理学[M].上海：复旦大学出版社，2019.