浅析融资租赁对航运企业的影响及优化建议

谢凯

摘 要 航运是国际贸易中不可或缺的交通运输手段，而且航运业具有高周期性与高风险性。目前航运企业作为资金密集型企业，在融资方面面临较大的困难。航运企业需要开发应用新的融资模式解决融资困难的问题，因此船舶融资租赁成为航运企业新型的融资模式。它不仅可以满足航运企业的发展需求，还能够实现资源的高效配置。本文对航运企业融资存在的问题进行分析，指出融资租赁对航运企业的具体影响，并在此基础上提出航运企业融资租赁的优化策略，旨在促进航运企业的稳定发展。

关键词 融资租赁 航运企业 资金密集型企业

一、航运企业融资租赁概况

融资租赁是航运企业对外的重要融资手段，主要是指航运企业通过向融资租赁公司、信托公司或其他航运企业租赁船舶，并严格根据合同周期缴纳租金，而租入船舶的所有权并不在航运企业手中。在融资租赁模式中，将船舶的所有权与使用权进行分离，构成新型的经济模式。将贸易、金融及租赁等要素融为一体，能有效地帮助航运企业走出融资困境，解决销售与融资的矛盾，促进航运企业的发展。目前航运业中的融资租赁模式通常由英国的税务租赁、德国的KG模式、新加坡的海运信托计划三种模式构成。可以说，多样化的融资租赁模式为航运企业提供了融资市场。

1981年4月，我国第一家租赁公司正式成立，这标志着我国融资租赁的形成。到2008年，融资租赁行业并没有针对航运业开展融资租赁业务，之后航运业开启融资租赁模式，且规模持续扩张。天津滨海融资租赁及中国租赁联盟租赁研究院的数据统计表示，截至2019年年底，已经获得批准经营的金融租赁企业为103家，注册资金总规模为2000亿元。从整体看，融资租赁规模较大。对于航运企业来说，融资租赁企业是极为重要的融资保障。

二、我国航运企业融资租赁发展现状

（一）航运业整体低迷，融资困难

目前全球经济处于低迷状态，再加上国际贸易摩擦严重，航运企业面临经营困境。许多国家的航运业、造船业都受到了一定打击。国际航运干散货市场的波罗的海综合指数BDI在五月底降到500点左右，被称为“自由落体”式下跌，近期才有所反弹。而新冠肺炎疫情导致世界经济复苏遥遥无期，航运企业面临着极大的经营挑战。多数航运企业存在资金短缺的问题，很难有充足的资金购置新的船舶。规模较大的航运企业具有多样化的融资渠道，融资门槛较低;但中小型航运企业无法满足融资租赁公司提出的关于财务数据与船队管理经验等方面的要求，导致融资租赁业务开展困难。

（二）航运业竞争激烈，加大融资租赁风险

航运业从一开始就需要参与激烈的国际竞争，尽管我国航运业近些年得到了大力发展，但在目前航运业较为成熟的形势下，航运业竞争十分激烈。当前，国际环境十分恶劣，航运企业要生存必须不断创新。航运企业通常会持续购入新的船舶，将已经淘汰过时的船舶及时撤回，并根据现有航线的市场需求调整运力，同时积极拓展新的航线，提升运力，提高市场占有率。航运企业在融资租赁船舶后，通常期望在租赁周期内获取利润。但市场的低迷、行业的激烈竞争往往导致航运企业的盈利不及预期，有的航运企业甚至亏损、破产，融资租赁合同的租金都无法兑付。租赁的船舶在短期内无法使用，成为无效资产，对于航运融资租赁而言，是一个较大的市场风险。

（三）航运租赁企业的竞争力有待提升

目前我国开展航运融资租赁业务的企业在产品的多元化、风险的防范与控制方面存在问题，真正能够创新融资租赁业务的企业数量较少，这也是目前融资租赁企业实力薄弱的主要原因。售后回租是目前我国融资租赁的主要形式，它与银行的抵押贷款类似，但需要多方面的配套服务，如保险服务、法律服务等。联合租赁、信托租赁等传统、单一的产品在技术层面上也尚未进行创新，与传统银行的信贷良性互补预期模式存在差距。各类融资租赁公司目标客户特征趋同，多集中在大型航运公司、造船厂、船舶管理企业等领域，而服务中小航运企业、助推经济转型的融资租赁公司数量很少。融资租赁单一的产品无法满足航运企业融资租赁的需要。

三、航运融资租赁业务的优化建议

（一）打造专业的融资租赁团队

融资租赁作为独特的创业融资模式，具有较强的专业性。融资租赁团队将会成为制约航运企业融资租赁发展的重要因素。据不完全统计，目前航运业当中从事融资租赁业务的人员只有600余名，因此航运企业需要从外部引进更多的融资租赁从业人员，并积极培养内部人员。通过积极构建融资租赁人员的培训体系，从各个方面提升融资租赁人员的专业素养，推动人才体系的多角度发展。只有这样才能从根本上保证航运企业融资租赁业务的发展。同时，对融资租赁业务流程进行梳理再造，将其与航运企业经营流程、管理制度等相结合，可以使融资租赁人才发挥相应的作用。

（二）重视航运融资租赁业务的发展

2015年国务院下发了《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》，其中选定的12个重点行业就包括船舶和海洋工程，同时“一带一路”建设着力实现亚欧非大陆及海洋的互联互通。这些政策都为我国航运融资租赁业务的发展提供了极大的机会。在该背景下，租赁公司和航运企业，尤其是中小型航运企业更要重视融资租赁业务的发展。租赁公司应加大对航运市场、船舶建造市场的分析、研判，借助自身的融资渠道，开展多样化的融资租赁业务。航运公司应积极利用自有船舶、集装箱或其他航运资产进行售后回租，盘活资金。综合性航运企业可以成立专业的融资租赁公司，利用自身的资产、服务、品牌优势，获得银行的低利率贷款或引进外部战略投资者，为资金紧缺的航运公司提供融资租赁服务，航运公司可以因此享受低于市场的租金，达到减负的目的。

（三）创新金融服务方式

为了缓解航运企业的现金流压力，航运融資租赁企业需要创新金融服务手段和金融服务方式，拓宽服务面，让更多航运企业享受低成本优势，让其可以在未来恢复资本溢价的能力。目前大数据、人工智能、云计算、区块链等科技手段已改变了传统的金融服务模式，并成为了金融业未来的主流趋势。融资租赁企业可以通过金融新科技对航运大数据进行采集，发现和筛选客户。并通过对运价指数、运力分布、市场利率和平均租金水平等数据的分析，为意向客户设计出合适的融资租赁方案，在有效防控风险的同时提高业务运作的效率。另外，融资租赁公司可以根据大数据的分析结果，改进业务模式。如新冠肺炎疫情导致经济下行时，融资租赁公司可以引入以航运资产价值为核心的长期风险控制和“前小后大”的灵活租赁结构，帮助航运市场回暖，与航运企业共享利润成果。还要持续关注航运业的上下游产业链，为航运企业提供产业融合等增值服务。

四、结语

在目前经济下行、贸易低迷的形势下，航运企业的经营面临困境，业务量和效益下滑、债务风险加大。为解决航运企业资金的短缺问题，融资租赁成为了航运企业这种资金密集型企业有效的融资工具，缓解了企业的资金压力，提高了企业抗风险的能力。但是融资租赁对于航运企业的影响也是非常深远的，不仅影响着财务会计核算工作、经营管理工作，对整个航运企业的业务流程也会造成巨大影响。因此航运企业在应用融资租赁时需要对融资租赁业务进行深入学习，打造专业的融资租赁团队，保证航运企业融资租赁业务的发展。航运融资租赁企业也需要创新金融服务手段和模式，在助力航运企业发展的同时，扩大自身的规模。

（作者单位为中远海运金融控股有限公司）

参考文献

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