中小板上市公司资本结构对会计稳健性的影响

张帆

摘要：近年来随着国家对创新的重视，中小板上市公司有了新的发展机遇，并且对企业会计稳健性有了更高的要求。中小板上市公司资本结构对会计稳健性有着重要影响，保持合理的资本结构有利于提升企业价值提高会计稳定性，通过加强外部人员监督，增强企业会计稳健性的产生需求进而提高中小板上市公司的会计稳健性。

关键词：中小板上市公司;资本结构;会计稳健性

中小板即中小企业板，这是相对于主板市场而言的。之所以会产生中小板是因为一些企业的条件达不到主板市场的规格，因此只能在中小板市场上市。资本构成是企业各种资本的价值和构成比例，在中小板上市公司里，资本结构对会计稳健性有着重要影响。会计稳健性不仅是国内外研究的热点问题，而且它直接关系到企业的利润，所以，必须对中小板上市公司的资本结构进行研究从而使其有助于会计稳健性的保持，进而提升中小板上市公司的整体价值和利润。

一、中小板

第一，中小板的定义。中小板一般指中小企业板，在2004年5月，由深圳证券交易所创立，它主要是中小型公司集聚板块。在此板块内的公司具有一些相似特征，比如收入增长快、科技含量高、股票流动性好、盈利能力强等。中小企业板市场是深圳证券交易所主板市场的重要组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的条件进行上市。中小企业板不同于其他版块，主要表现：其一，中小企业板设立不同于其他版块的独立指数和代码，并且交易结算也是独立运行的;其二，能够进入中小企业板块交易的股票也是有特点的，主要是那些已经由发审委审核通过了的、流通规模上较小的公司股票，其中最主要的特征就是“小盘”为主;其三，中小企业板的股票不会全流通，而是通过金融创新的途径来提升流通股的比例。实际上中小企业板的股票与主板市场中的其他股票相同，但是之所以不会全流通是因为中小企业板的总股本相对较小，更适合进行金融创新。

第二，中小板的上市条件。中小企业板是主板市场的组成部分，所以，中小企业板的上市基本条件和主板市场的上市基本条件是一致的。中小企业板运行要按照主板市场的法律、法规，且公司上市要符合主板市场的标准，即“两个不变”。中小企业板要按照运行、监察、代码和指数的独立进行相对独立的管理，即“四个独立”。中小企业板的上市条件有三个：其一，具备独立性条件。首先，发行人应该具备一个体系和一个能力，即要有完整的业务体系和能够直接面对市场进行独立自主经营的能力。其次，发行人应该保证资产完整，并且做到四个独立，即人员、业务、机构和财务的独立。再次，发行人业务的独立应该做到与控股股东、实际控制人的独立。最后，发行人应该做到预控股东和实际控制人、控制的其他企业之间不能有同业竞争和有失公平的关联交易;其二，具备规范运行的条件。发行人依法建立健全公司内部的一系列机构和制度，并且相关人员已经了解股票上市的法律法规，各个职位的人员都符合任职资格;其三，具备财务会计条件。财务会计条件主要是指发行人的资产质量良好，尽管有负债但是要合理，并且要有较强的盈利能力，要保证现金的流量正常。

二、资本结构

第一，资本结构的定义。资本结构是企业在一定时期筹资组合的结果，是企业资本的价值构成和比例关系。资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构是指企业中全部资本的构成和比例关系。它包括债务资本、股权资本，或者短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业中所有长期资本的构成和比例关系。资本结构可以分为资本的属性结构和期限结构。属性结构是指企业中不同属性资本的价值结构和构成比例。期限结构是指不同期限资本的价值结构和构成比例。资本的价值结构又包含了资本的账面价值结构、资本的市场价值结构和资本的目标价值结构三个方面。

第二，资本结构的特征及影响因素。资本结构的基本特征包括四个方面：其一，企业资本的成本并不是随意存在的，而是与企业资产的报酬率有着很大关系的，可以说企业资本成本的高低和企业资产的报酬率存在着对比关系;其二，企业资金来源具有其构成期限，这个构成期限是与企业的资产结构具有一定的适应性的;其三，企业财务杠杆和企业财务风险、企业未来融资要求和企业未来发展之间有着一定的适应性;其四，企业的所有者权益并不是只关系到企业现有的发展水平，它与企业未来发展同样存在着一定的适应性。企业的资本结构会受到很多因素的影响，其中最主要的影响因素有三点：第一，对行业的分析。行业分析是任何一项事业发展的前提工作，对行业的分析和了解是决定开展什么样的企业以及发展方向的重要依据。第二，经营者的态度。经营者是企业发展的领导核心，是引领企業发展的领头羊。所以，经营者的态度关系到企业的生死存亡，对资本结构更是有很大的影响。第三，企业的财务状况和企业的发展潜力。任何一个企业的发展都不是一帆风顺的，企业想要取得良好持续发展，必须要有维持企业正常运行的资金，企业要壮大必须要有一定的发展潜力。

三、会计的稳健性

第一，会计稳健性的概念。会计稳健性是指财务会计中的稳健性原则，稳健性主要指企业对于一些交易、事项进行会计确认、计量以及报告时应该时刻保证必要的谨慎，不应该对资产和收益进行高估，更不能对负债和费用进行低估，这是作为会计稳健性的基本要求。会计稳健性的制定就是为了企业健康、持续的发展，稳健性就是帮助企业能够真实地、清晰地看到企业的发展能力和发展潜力。所以，会计的稳健性更加不能够过分的、故意的抬高负债和费用以及压低收益和资产。如果会计的稳健性不能够做到和保持财务报表的中立，那么它就是不稳健的、不可靠的。

第二，会计稳健性的经济意义。任何事物的提出都是具有一定原因和意义的，同理，会计稳健性的提出和执行也有其相应的意义。会计主要是存在于经济领域，因此会计的稳健性主要在经济方面有着一定的意义。会计稳健性对于企业的经济影响重点表现在两个方面。其一，会计稳健性对企业融资成本的意义。会计稳健性程度越高企业债务成本越低，这就表明，企业会计稳健性可以降低融资成本;其二，会计稳健性对于企业的投资活动具有一定影响。会计稳健性越好，投资效率越高。

四、中小板上市公司资本结构对会计稳健性的影响

第一，保持合理的资本结构有利于提升企业价值，提高会计稳定性。企业资本结构也叫作企业融资结构，合理的企业融资结构能够使企业获得更大的收益。其中债务融资是企业融资的一条途径，债务融资能够个企业带来一定的收益，包括财务杠杆收益和节税收益。但是，债务融资不仅能够给企业带来收益，同样也会给企业的发展带来风险。合理的债务融资会帮助企业发展，而随着债务融资的不断增长，企业所面临的财务风险就会越来越大，财务是企业发展的重要基础，一旦出现财务危机企业就会有破产的风险。所以，合理的资本结构能够给企业带来经济效益和价值，同时它也会影响企业的会计稳健性。资本结构和会计稳健性之间有着一定的关系，两者相辅相成，相互影响。资产负债率能够提高中小板上市公司的会计稳健性，而资产负债融资存在一定的风险，所以，保持合理的资本结构能够提高企业会计稳定性。

第二，加强外部人员监督，增强企业会计稳健性的产生需求，进而提高中小板上市公司的会计稳健性。资本结构能够影响企业治理者对企业的治理结构，进而会影响企业的价值，企业的经营状况和企业价值会影响投资者对企业的投资信心和投资力度。债务融资能够使企业经营者提升风险意识，能够促使他们努力工作，从而向市场传递企业的经营信息和企业的价值，进而帮助外部投资了解企业情况，吸引投资。所以，为了提高企业经营者的产物风险防范意识，中小板上市公司必须加强股份分散机制的建设，尽量减少控股股东同时拥有企业经营权和企业所有权额的情况，应该加强外部人员的监督，使企业内部信息能够与外部人员沟通，从而使企业的会计稳定性产生需求。

结束语

中小企业板是现有的主板市场的重要组成部分，是为那些主业突出且具有高成长性和科技含量的中小企业服务的，它的存在就是为了这些中小企业的成长和发展。合理的资本机构能夠使中小板上市公司提高企业价值和经营利益，会计稳健性对企业融资成本和投资效率有着重要影响，而提高资产负债率又能够增强企业的会计稳健性，所以，加强对中小板上市公司资本结构的研究有利于提高企业的会计稳健性，企业的经营者应该加强对此的重视，并且应该制定相应的措施。

参考文献：

[1]黄明.中小板上市公司资本结构对会计稳健性的影响研究[J]当代会计，2019 （02）112-113

[2】邓昊.会计稳健性对中小板上市公司融资约束的影响[J]纳税，2018（02）：40-41