浅析供水企业水务融资的策略选择

吴寿荣

摘要：在社会经济不断发展的同时，人们的物质生活水平也在逐步提升，供水作为人们日常生活不可缺少的服务也需要与时俱进地进行调整。在需求不断扩张的情况下，仅依靠财政扶持很难从根源上解决供水企业的资金需求，所以供水企业也需要提前策划做好水务融资工作，解决发展所需资金问题。本文主要就供水企业水务融资方式进行了分析，从不同角度合理建议融资策略选择，实现供水企业水务事业的持续稳定发展。

关键词：供水企业;水务融资;融资策略

供水企业所提供的服务事关民生，是人民基础生活的保障，所以其运转不允许出现问题或风险。供水企业提供水务服务需要大量的资金投入，例如基础设施建设、购买净化设备等，属于资金密集型业务，其资金来源是供水企业需要重点关注的工作要务。而面对市面上众多的融资方式，供水企业水务融资该如何选择适合的融资策略需要通过多方面的分析以最终决定。

一、供水企业水务融资模式介绍

（一）BOT融资模式分析

所谓BOT融資模式，是一种从建设到经营再到转让的过程，是指由政府授予供水企业特许经营权，以此为基础进行融资，让企业进行市政基础设施建设和营运并获取收入用以偿还贷款。这种模式是政府大力支持的，可以帮助企业运用政府信用更高效地进行融资、解决资金问题，实现基础设施建设的快速有序推进。这种融资模式可以使供水企业在短时间内获得政府支持并解决资金需求，而且政府对于这个项目也会积极参与，能更好地推动项目建设。

（二）PPP融资模式分析

我国目前常用的PPP模式实质与BOT模式类似，也是通过给予企业特许经营权的方式开展公私合作，通过与政府共同出资的方式进行风险和利润共担的合作方式。PPP融资模式由于政府的参与主要是用于具有公益性质的项目，而水务事业事关民生也属于公益事业，所以PPP融资模式也是供水企业水务融资可以考虑的模式之一。这种模式既能减少企业为项目投资承担的资金风险，同时也使得政府财政支出压力得到了缓解，实现了双方共赢。

（三）合作出资模式分析

合作出资融资模式主要是指供水企业通过转让企业股份的方式来引进外部资金投入，双方合作共赢来实现下一步的发展壮大。当然这种模式也会有不同的表现形式，是成立新企业还是直接出让企业股份。通过这种合作出资的方式可以在短时间内获取资金投入，让资金投入方与供水企业成为命运共同体，在解决资金问题的同时引入先进的技术和设施设备，以便更好地开展水务事业。

（四）供水企业其他相关融资模式

除了上述的三个融资模式渠道，供水企业在日常工作中常用的其他融资渠道主要有三个方面。

一是银行贷款。银行的贷款可以是流动性贷款，也可以是中长期贷款，这也是企业融资常见的方式之一。进行银行贷款一般需要提供抵质押、保证等担保，也可以是信用贷款。而且监管机构对于银行贷款资金使用用途有明确的监管要求，能否获得贷款也取决于企业实际情况以及银行信贷政策的松紧。

二是融资租赁。融资租赁模式下企业通过分期支付租赁费而获得设备设施的使用权，这样可以避免一次性支付设备价款，减少短期内对资金的大量需求，缓解供水企业资金压力。在不支付大量资金的情况下又能够获得设备提高生产技术，是供水企业获取融资的另一种形式。

三是发行债券融资。发行债券融资是指企业面向市场发行债券，由个人或企业购买以筹得资金。供水企业通过发行债券来进行融资也是一种途径，但发行债券需要符合监管要求和标准，手续复杂而且债券发行金额有明确限定。

二、供水企业水务融资策略分析及选择建议

（一）明晰掌握各类融资模式的优劣势，因地制宜做选择

市面上的融资渠道有很多，而每种融资模式都有自己的先天优势和不足，供水企业水务融资策略的选择首要条件是明确各种融资模式的长处和短处以及操作流程，这样才能因地制宜地根据实际需求选择最适合的融资渠道。

各类融资模式具体情况分析如下：第一，BOT模式，虽然这种模式下有政府支持，可以解决企业长期存在的资金问题，但是这种模式是需要先进行具体工程的建设和开发，完工后供水企业才能获得特许经营权，这需要经历一个较长的周期，而且一般前期的谈判过程较为漫长，政府与企业之间可能会存在分歧，影响工程进度，所以它一般比较适合有长期规划的固定资产投资的资金融资需求，如果供水企业对于短期内的资金需求比较急则不适用这种模式;第二，PPP模式，这种模式可以说是在BOT模式上进行了进一步优化，综合了BOT模式的优点，并有政府参与，其整体运转也更加成熟，而且因政府享有投资者权力，共担风险、共享利润，为强化政府的参与和推动力度，使得项目融资以及具体工作协调更具有便利性;第三，合作经营融资模式，这种模式可以快速帮助供水企业解决资金筹集问题和技术引进，但是需要企业让渡一部分自己的股权和经营管理权，所以对于这种融资渠道供水企业需要多加考虑，研究能否找到其他融资渠道;第四，银行贷款融资期限较为灵活、融资金额大，且一般获取较为便捷，但是银行贷款资金有严格的用途限制且资金成本偏高，如果企业流动性较好，不存在贷款偿还压力，供水企业可以考虑通过贷款进行融资，快速解决资金需求;第五，债券融资规模大、成本相对较低，但是其融资期限一般比较短（1—5年）且发行审批程序复杂，因此供水企业在符合相关条件下的非紧急资金需求可以通过债券融资方式获取;第六，融资租赁对企业使用限制少且不需占用企业大量资金用以获取相关设备的使用权，是现在较为流行的一种模式。

综上所述，供水企业融资模式和策略的制定选择需要综合考量各个模式的优缺点，然后再结合企业实际融资需求来设计制定最终的融资策略。

（二）全盘考虑，以利益最大化为出发点

供水企业水务融资的主旨是为了扩张规模或优化升级现有技术，但是在进行融资时企业该选择何种融资模式、采用何种融资策略，不能单独仅仅以融资金额或是融资速度来衡量，而是需要综合考虑多项因素，从企业全局的利益最大化出发来制定融资策略，融资方式可以是单一种类也可以是多种方式的组合。

在制定融资策略时需要企业重点关注以下事项：第一，水务融资所需资金的规模体量和期限，是需要大规模的资金用于长期投资建设还是短期内周转使用，还是仅需要筹集少量资金用以缓解现实经营周转;第二，企业需要考虑企业现有融资结构、资产负债率等指标，还要考虑后续资金归还压力和企业的流动性要求，避免融资结构过于单一或是对企业流动性带来无法承担的压力，导致财务风险。

（三）细化融资方案，强化过程管理

在选择确定融资模式之后，如何根据不同融资模式所需情况有序开展每个具体事项是融资的关键环节，为了加快融资进程的推动，及早获取所需资金，还需要后续各项工作的跟进。一方面要做好融资方案的细化，包括金额、期限、方式等，而且还要根据不同融资模式制定具体工作流程，明确责任人，保障各个环节的有序推进，例如PPP模式企业需要与政府协商确定出资比例以及具体对接方案等;另一方面要做好工作的过程监督，以协调各项融资准备工作的推进，例如材料的准备和报送、与出资方或银行的沟通推进等情况，保证每个细节环环相扣、紧密衔接，避免因工作疏忽或不到位而影响最终融资工作的顺利完成。

三、结语

面对众多水务融资模式和渠道，供水企业需要在对各融资模式研究透彻的基础上，结合自身发展特点选择最合适的融资策略，在满足资金需求的同时减少可能会发生的财务风险，以更好地推动水务事业发展。