QN公司财务报表分析

陈婉琪

[摘    要] 在市场经济条件的影响下，与企业有经济利害关系的关联方或者投资者通常需要对该企业的财务状况进行分析。财务分析可以为企业管理者的经营决策提供相关的财务状况评价，有利于企业未来的经营管理决策，使企业长期稳定地发展。

[关键词] 财务报表;财务指标;分析

1      QN公司简介

QN能源技术股份有限公司主要是为石油公司提供在油气勘探过程中对地震数据进行高技术含量的处理解释服务。QN公司实现了对数据进行处理解释一体化的工作流程，可为石油公司提供科学、合理的井位建议。

2      资产负债表分析

2.1   资产分析

企业对资产的安排和利用的好坏程度，即资产质量的好坏，会导致企业在实现利润、创造价值水平方面产生差异。表1对QN公司在合并财务报表中的资产部分进行了分析。

2018年QN公司合并财务报表中货币资金由454 301 733.72元增加到年末的489 306 394.43，该增长本年度子公司需要周转资金导致。据了解QN公司海外子公司转让了渤海合同区部分收益权，并且在本年度中QN公司在股权质押和对外担保中引起了不必要的利息支出，加上企业在2018年间没有在投资方面有所作为。应收票据增加967 440元，再加上应收账款从48 828 676.77元增加到49 357 663.91元，主要是由于企业业务发展迅速。

企业的资产报酬率=2.48%，企业加权平均资本成本=1.897%，企业的资本成本小于企业资产报酬率，企业的资本结构较好，企业净资产的规模得以扩张。企业的财务杠杆一般表现为三种关系，即负债与资产的对比关系（资产负债率）、负债与所有者权益的对比关系、非流动负债与所有者权益的对比关系。QN公司资产负债率=9.9，负债/所有者权益=0.11，非流动负债/所有者权益=0.024 5，QN公司的财务杠杆比率较低，说明企业对负债的依赖程度低，财务风险低，且其非流动负债占比低，企业没有充分利用财务杠杆扩大企业经营发展规模。

2.2   负债分析

负债结构的合理安排有利于企业的健康发展，表2为资产负债表部分科目。

由表2可以看出流动负债占总负债的绝大部分，流动负债由66 007 830.90元增长到年末的107 624 097.65元，主要是由于应付账款、应付职工薪酬、应交税费等项目增加导致，考察有关项目附注发现是企业业务扩张的结果。

非流动负债的增加主要是长期借款的增加，根据附注，2018年QN公司积极扩大企业业务，增加了长期借款的数额，投入生产经营设备。QN公司应缴税费从837 531.77元增加到13 399 532.31元，表明在纳税方面有可以允许企业推迟交纳税款的相对有利的税务环境。

综合上述资产表和负债表，从比率方面进行分析，如表3所示。

根据表3，资产负债率提升了4.8个百分点，在合理的负债区间内，不会导致企业存在偿债方面的风险。流动负债占比提高11个百分点，流动比率和速动比率均下降10个百分点，且两个比率相等，表明存货、预付费用和待摊费用不存在，企业的偿债水平高。综上，企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模，从而导致企业流动比率和速动比率有点低。

3      利润表

利润表能够较为具体地体现公司获利能力高低的原因，有利于分析公司经营管理相关费用的合理性和可行性以及其使用效益，如表4所示。

合并报表中营业总收入增加32.94个百分点，总体利润上升，母公司总体利润下降，说明子公司开始盈利;总体营业成本上升7个百分点，较之营业总收入的提升来说，增幅较少，母公司总体营业成本下降，说明加大了对子公司的投入成本;母公司总体税负下降，合并报表总体税负上升了42.17个百分点，说明由于子公司由于投入成本加大，相应的税负也在增加;由于经营业务的增加，相应的管理费用也在增加了36.25个百分点;由于汇率的变化，出现了汇兑损益，形成了财务费用的抵减项;合并报表中资产减值损失为-493 890.66元，母公司资产减值损失为400 062.20元，母公司坏账率较高;2018年的所得税费用从是2017年的9倍多，子公司带来了将近8倍的所得税费用的增长，2017年母公司为子公司提供现金支持，2018年子公司可以自己创造利润。

从利润表中看出QN公司销售费用没有列式，说明企业销售费用很少可以忽略不计，这种控制或降低可能会对企业的长期发展有不良的影响，适当增加销售费用可以提高企业的知名度，有利于企业开拓市场。

对利润结构的质量分析，QN公司毛利3 893万元，毛利率=38.9%，企业的毛利率较低，但比较年初的毛利率来说，企业毛利率提高，意味着企业盈利能力在提高。

4      现金流量表分析

现金流量表（见表5）是原先财务状况变動表或者资金流动状况表的替代物，能够详细描述由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流量。

截至2018年12月30日QN公司现金流量净额变动原因如下：经营活动产生的现金流量净额由-176.5万元变化到1 396万元，主要原因是本期区块勘探开发支出增加，税费增加，但是本期现金流入量比上期增加幅度更大。投资活动产生的现金流量净额变动幅度大，主要原因是：①本期R子公司不纳入合并范围;②本期购买理财产品增加，故投资活动产生的现金流量净额减少;③董事会同意在墨西哥设立全资公司QNHX地震服务墨西哥有限公司、在玻利维亚设立全资公司QNHX勘探开发工程服务玻利维亚有限公司。

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度较大，原因是本期融资租赁项目增加贷款增加，故筹资活动产生的现金流量净额增加。现金及现金净增加额减少，主要是经营活动、投资活动现金流量净额减少，现金及现金等价物净增加额减少。

QN公司年末经营活动现金流量大于零，意味着企业通过商品购、产、销所带来的现金流入量，不仅能够支付因经营活动而引起的货币流出，而且还有余力补偿当期的非现金消耗成本。企业投资活动的现金流量大于零，主要是由于企业在本年度投资回收活动的规模大于投资支出的规模;筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利等方面所支付的现金之和，企业发展有好的资金支持。

5      附注分析

财务报表附注是公司对报表中列示项目做出必要的文字描述或明細资料，以及对未能在这些报表中列示项目的解释说明等。表6为QN公司财务报表附注的部分内容。

QN公司长期股权投资为611 540 250.00元，合并财务报表中长期股权投资为0，说明企业对外投资，主要集中在燃气、工程技术有关的领域，与该公司的核心竞争力紧密相关，且对投资公司实行控制。比较母公司利润表和合并利润表，可以发现企业控制性子公司的对外营业收入、营业成本以及核心利润等规模均高于母公司，说明控股子公司整体具有较好的盈利能力。

QN公司固定资产价值为130 381 904.70元，合并财务报表中固定资产价值为166 357 544.94元，发现子公司有较多的固定资产，且合并报表中在建工程主要是子公司建设的。企业集团年末的固定资产规模较年初有所增加，减值准备反而下降，说明企业母公司的固定资产处于利用率和周转率较正常的状态。

通过计算企业的每股收益为0.026元，每股收益指标理论上越多越好，说明股东的投资收益率越高，股东获取较高股利的可能性越大，并且企业的净资产收益率高。企业的净利润增长率为-20.48%，其小于零，说明QN公司今年的增长势头没有去年的势头强劲，企业在2018年调整企业经营范围，利润增长幅度不大。企业总资产周转率为0.06，小于标准值0.8，反映企业管理资产的能力不足，企业资产创造收入的能力不足。企业应收账款的周转天数为276，大于标准天数100，说明企业存在销售中赊销比例较大的弊端。

6      结    语

综合上述分析，可以对企业的财务整体质量作出如下基本判断：就盈利能力而言，企业的净利润较上年有较大规模的提高，实现了利润的快速增长。不论是母公司自身报表还是合并利润表都表明企业的整体盈利能力在提高，但是净利润增长率较低。就现金流转状态而言，企业的现金流转相当顺畅，这种顺畅，主要是由于企业的核心利润带来了较大规模的经营活动净现金流量的贡献。企业没有明显的不良资产占用。企业偿还短期债务和长期债务的能力较强。

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