仓单质押融资在企业融资中的分析

靳双奇 西安恒盛安信智能技术有限公司

一、仓单质押融资的含义及要求

仓单质押融资是指贷款企业以拥有所有权的存货，储存保管在商业银行指定的第三方仓储公司（以下简称仓储方），仓储方向贷款企业开出仓单后，贷款企业用仓单向银行进行质押，银行椐据质押仓单，向贷款企业发放贷款的融资方式。

其实质是存货抵押贷款的方式，其中仓储公司在贷款中发挥监管存货,并对存货价值评估等作用，仓单在整个业务中发挥融资的媒介作用，是贷款企业、仓储方与银行都认可的通用票据。一般贷款金额是抵押存货价值的一定比例，不同类别的存货，贷款金额的比例不同。

适用于流通性较高、周转较快的大宗货物，如有色金属、化工原料、塑胶原料、煤炭、大豆等产品。特制的商品，不适合进行仓单质押融资。

对贷款企业以上存货有如下要求：

货款企业对货物拥有所有权，不存在所有权的纠纷；

损耗较小，不易变形、变质，可较长时间储存保管；

市场价格较稳定，市场需求量较大，不易过时，易于变现；

商品符合国家标准，无质量问题。

仓单质押融资对企业的要求：

1.质押的货物一定是在商业银行认可的仓储方存放，且仓单须是仓储方开出的；

2.对开出仓单上的货物拥有所有权；

3.经营业务以仓单质押的货物为主要相关业务，从事该存货业务经营在一年以上，对本行业市场行情较了解，并有稳定的上下游渠道；

4.公司及法人银行信用纪录良好，公司经营管理制度健全并执行较好，具有偿付债务的能力；

5.融资用途为与质押货物有关的经营业务，不能做其它用途。

二、仓单质押融资的作用

仓单质押融资是银行融资、仓储方存货监管与企业存货抵押相结合，各自发挥自己所长，三方共受益的贷款形式。

（一）对融资企业的作用

通过此种方式，既解决了企业无抵押物、担保难的难题，帮助企业获得银行贷款支持，也盘活了企业占用在存货方面的流动资金。存货资金的盘活，使企业的存货周转速度加快，有助于企业充分利用资金优势进行采购，也可以借此机会扩大销售规模，提高市场占有率，掌握市场的主动权，提高企业效益。

（二）对仓储公司的作用

通过与贷款企业的合作，在原有仓库存储业务基础上，增加了货物监管等方面的业务收入，通过提供金融服务功能，可增加仓储公司的客户数量，获得额外收入，成为仓储公司新的收入增长点，来提高仓储公司的效益。

（三）对银行的作用

通过仓储公司的保管与监督，解决了银行对存货抵押与监管难的问题，有利于银行风险的控制，由仓储公司负责监管，质押存货变现能力强，比一般的流动资金贷款期限较短，因此信贷资金风险较低。银行在扩大业务规模、取得贷款利息收入外，还能取得结算、汇兑差价等业务收入，同时也可为银行带来资金流水与结存资金。

三、仓单质押融资的风险及存在问题

（一）企业供应链经营管理的风险。由于仓单质押融资的基础是贷款企业完整、正常供应链的管理与信用实力，随着融资向上下游延伸，风险也会相应扩散。如果贷款企业上下游中某企业出现资金方面的问题，会影响到整条供应链，从而影响贷款企业资金的周转。所以对贷款企业自身的资金管理能力和风险控制能力提出很高要求，如果存货发生贬值或客户取消定单时，会出现较大的银行风险。

（二）信用体系的完善性问题。企业供应链上下游成员之间与银行之间缺少相对可靠的信用保证。银行对上下游企业调查和分析，是在企业提供基本资料前期下，通过调查与走访的形式结合自身的专业知识得出的分析判断。如果其中某企业因民间借贷出现资金周转问题，这种情况在现有信用体系中是体现不出来，这样银行很难根据整个供应链运行情况做出决策，及时调整相应的信用贷款，降低资金的使用风险。实践中银行可通过大数据、信息网络等手段，调查分析供应链中企业的信用情况，可做为风险控制的一种辅助形式。

（三）贷款企业不同需求的风险。由于融资客户的需求不同，每家企业考虑重点也不完全一样，因此银行要根据不同客户需求来量身定做仓单质押贷款业务。这些会要求银行能提供更加灵活的产品和服务。这与银行的整套完整风控体系是有一定冲突的，也会对银行的风险控制提出灵活性的要求，对银行的业务开展形成一定的阻力。

（四）对外贸易方面的风险。一般会涉及到对外贸易，比如跨国公司业务中汇率变动和保险赔偿、法律纠纷、经济与政治等因素的影响，特别是今世界经济的不确定性，中美贸易摩擦、席卷全球的新型冠状病毒带来的全球经济不确定性等，也会为银行带来一定的风险。

（五）存货监管、风险转移方面的风险。由于是创新融资方式，在开展时就有可能存在着各种风险与不确定性因素。因此可以借助高科技技术，采用当前较为先进的无线射频识别技术监管质押货物，并通过期货市场的远期套期保值功能来转移风险等，这些都是可减少此业务的风险。

四、仓单质押融资的发展前景

仓单质押融资从推出到现在有大约10年时间，目前各家商业银行仓单质押贷款都在积极推进中，同时也取得了较好的效果。

建设银行推出仓单质押产品分别为仓单融资、保兑仓融资、金银仓融资，以上几种业务同时都在开展，也取得不错的效果。

中国银行针对企业的需求，通过大的产业供应链，从中挑出优质的核心企业，为核心企业的上下游提供供应链流程的贸易融资服务。当前中国银行已推出包括融货达等在内的系列仓单质押融资产品。

平安银行推出电子仓单线上融资平台，为仓单质押融资提供很大的便利，好多企业也在实际中受益很多，此方式也受到众多企业的认同。

从全国各省区的实践来分析，东南沿海各省企业采用仓单质押融资方式的较多，其它省区相对较少，这也与当地经济发展的需求及产业集群与配套有关。

近年来，国内部分外资银行与国内银行强强联合，双方凭借各自的优势，用在国内非保税仓库暂时存仓的进出口货物作为仓单质押，向国内企业设在境外的窗口公司提供仓单质押融资，并最终贷款给国内企业，取得较好的业绩。

五、结束语

我国银行业仓单质押贷款业务自开展以来，在实践中不断完善与创新，当前创新的仓单质押融资模式有以下几种：仓储方仓库动态质押，仓储方库外质押，供应物流链多环节的质押，不同区域异地质押，以上多样化的仓单质押监管模式，有效实现了物资流、信息流和资金流三者有效结合，极大解决了企业融资难、无抵押物的情况，有利促进了经济的发展。

希望各级政府及商业银行与企业一起推动仓单质押融资业务的开展，做好仓单质押融资的宣传推广工作，也可以通过物流企业与商业银行举办定期的交流宣传会，邀请企业参加的方式，使更多的企业了解此种融资方式，更好地为企业解决周转资金问题，促进商业银行更好的为企业服务，同时也促进仓储公司更好的与企业进行合作，为促进彼此企业效益的提升做出更大贡献。