新加坡：中企出海平台新选择

文/耿昊 卢回 编辑/王亚亚

新加坡目前在全球拥有86个税收协定国，在亚太区国家中排名第一，可有效降低本地企业集团财资中心的税务成本。

随着“一带一路”倡议的不断深化，中资企业海外业务版图不断扩大，企业海外资金管理的需求也日益提升。目前，中资企业海外资金管理已从初期的账户信息管理、收付款管理，逐步上升到全球资金流动性管理、汇率/利率风险管理、投融资配套等全链条管理。对此，企业如何选择合适的海外地点及合作银行搭建企业海外资金管理平台以提升企业全球资金管理能力，已经成为越来多企业集团面临的重要课题之一。

区域财资管理高地

多年来，新加坡一直是中国友好的经贸合作伙伴。随着“一带一路”倡议不断深化，中新两地的经贸往来日益密切。中国对新投资、新对华投资齐头并进。中国驻新加坡大使馆的资料显示，新加坡是中国第一大外资来源国和第三大对外投资目的国，在“一带一路”建设中，发挥了重要的平台支点作用。2018年，新加坡对华投资占“一带一路”沿线60多个国家和地区对华投资总额的80%以上，中国对新加坡投资占中国对“一带一路”沿线国家和地区投资总额的22.7%。

此外，中新两地政府间的合作也越来越密切。在互联互通方面，中新（重庆）战略性互联互通示范项目下的“国际陆海贸易新通道”，为中国西部地区八省市提供了一条由铁路、海运和公路联运，南达新加坡等东盟主要国家的国际贸易物流大通道，进一步密切了中新的经贸关系；在金融合作方面，新加坡逐渐成为中企重要的海外投融资平台。据联合早报报道，新加坡当地的融资团队计划服务约2/3的东南亚基建项目；而在新加坡设立分行的中资银行，也承诺为参与“一带一路”项目的新、中企业提供1000亿新元的融资支持。正是这一密切的经贸往来，吸引了大批中资企业到新加坡投资。据我国商务部的数据，截至2018年年末，在新的中企数量已超过7500家，较5年前增长了一倍。

作为亚太区域和国际经贸的重要枢纽，新加坡也是全球第三大财富管理中心、亚洲最大的外汇交易中心。凭借稳定的政治环境、低税制环境以及健全的银行体系，新加坡吸引了越来越多的跨国公司设立其区域财资管理中心。据新加坡金管局的统计，截至2019年4月，新加坡跨国企业区域财资中心数量已达6000家。在此背景下，新加坡日渐成为“走出去”中企海外区域财资管理平台的新选择。

企业实践案例分享

A集团是一家大型中资“走出去”企业。随着企业海外业务的不断发展，其在全球拥有多家合作银行。由于币种多元，跨境收付款周期较长，管理各地账户的难度日益加大，因此A集团希望通过搭建区域海外财资管理平台，加强海外资金集中管理，尤其是能够辐射至公司业务经营重点区域——东南亚地区的资金管理工作，以提升集团全球资金管理效率。

财资中心选址。在综合考虑多方因素后，A集团最终选择在新加坡搭建其海外财资管理平台。除了良好的营商环境、稳定的政治环境、高效的政府服务及完善的金融服务体系外，A集团也非常看重新加坡推出的税收优惠政策：赴新加坡企业一旦成功申请国际财资管理中心资格，公司所得税可从标准的17%降至8%，符合一定条件的企业，其预提税还可免除。

甄选合作银行。来自新加坡金管局官网的信息，截至2020年3月底，新加坡现有156家银行。A集团通过全球现金管理服务项目招标，在综合考虑全球布局及服务能力、信息科技系统力量、现金管理服务经验、外汇交易服务能力等多个方面后，最终选择某全球性大型中资银行（下称“B银行”）作为主要合作银行，以搭建其海外财资管理平台。

申请财资中心税收优惠政策。A集团在合作银行的协助下，申请新加坡财资中心（Finance and Treasury Center, FTC）资格，由此A集团可享受8%的企业所得税优惠（原为17%）以及利息预提税豁免。此外，新加坡目前在全球拥有86个税收协定国，在亚太区国家中排名第一，可有效降低A集团财资中心的税务成本（见表1）。

作为东盟核心成员国，新加坡可谓是东南亚的经济中心。A集团计划后续通过新加坡的财资平台，进一步集中管理其在泰国、马来西亚等东南亚国家和地区的资金，A集团下一步考虑在B银行的协助下，在泰国及马来西亚的机构申请当地财资中心资格，以享受更多跨境资金流动性便利及税收优惠（见表2、表3）。

“两步走”实现平台搭建。由于A集团在全球拥有存量众多的合作银行，在新加坡选定了海外资金管理合作银行后，集团计划通过“两步走”实施海外资金管理的结构搭建。第一阶段为“全球主办+本地协办”合作模式，在保留各地原有他行账户架构的基础上，新增一层B银行账户作为各地顶点账户，挂接到公司在新加坡的主账户，以实现账户可视可控。第二阶段则逐渐将各地原有他行账户迁移至全球主办合作银行B银行的账户系统，以达到全球资金的真正融通，最大程度地降低财务成本及提升集团资金流动性管理。

表1 新加坡财资中心（Finance and Treasury Center, FTC）资格申请条件

表2 泰国财资中心（Treasury Center, TC）资格申请条件

表3 马来西亚财资中心（Treasury Management Center，TMC）资格申请条件

实施效果。通过搭建新加坡区域财资管理平台，A集团进一步健全了全球资金管理体系，取得了多方面的资金管理成效。一是实现了海外资金“可视、可控、可调剂”。A集团可通过合作银行网银一点接入，即实现对集团内成员单位全量合作银行账户的资金信息实时查询，在减少开户的基础下，充分整合银行系统数据，随时监控集团资金动向；同时，以多级授权等方式实现了对海外成员单位付款权限的控制，搭配使用相关收款产品提升了收款效率，有效控制和降低了企业收付款的风险，保证了资金安全。对于货币自由流通地区，企业还可通过搭建境外资金池连接新加坡主账户，以更高效地开展海外资金流动性管理。二是强化汇率/利率风险管理。A集团建立区域财资中心，搭建了集团专业化的汇率/利率风险管理平台，进一步健全了集团风险管理机制，优化了内部敞口计算、对冲操作，提升了专业人员水平。三是提升了资金收益率。A集团通过实体资金池自动或手动模式，可灵活归集成员单位账户资金至新加坡主账户，还通过合作银行设置的阶梯计价服务，有效提升了集团沉淀资金的收益率。

当前，随着共建“一带一路”倡议向纵深发展，中资企业“走出去”的前景广阔。随着欧美等发达国家和地区对外国企业投资监管的收紧，亚太新兴经济体有望成为中企海外发展的新热点。新加坡凭借优越的地理位置、稳定的政治环境、完善的金融服务、优惠的税收政策以及庞大的人才资源等方面的优势，有望成为中企“走出去”区域财资管理的新“高地”。