创新型企业价值评估中的问题分析及完善建议

李琼 青岛理工大学商学院

一、创新型企业的概念及特征

创新型企业是指为顺应创新发展趋势，迎合经济转型发展的需求，利用拥有知识产权和自主品牌的科技创新成果, 依靠技术创新为消费者提供满足自身需要的商品或服务，并能够顺应社会发展求的科技型企业。

创新型企业主要有如下几种特征。首先创新型企业科技创新研发投入高。创新型企业需拥有知识产权和自主品牌的科技创新成果需要企业投入大量的人力、物力及时间成本。其次，创新型企业资产中无形资产占据主要地位。企业研发出的科技创新成果需要以无形资产作为载体，并在企业中占有重要的地位。再次盈利增长不均衡。第一创新型企业的科技创新能力前期需投入大量资金，使得企业的前期盈利能力差；第二创新型企业具有高附加值的产品和服务给企业盈利带来高速增长，但是该增长并非线性的。最后创新型企业运营风险较大，研发时间长、不确定性大。

二、创新型企业价值评估中的问题

（一）无形资产被高估

与我国传统企业相比，创新型企业资产中无形资产所占比重较大。评估人员在进行企业价值评估时应重点关注无形资产的评估。无形资产所占比例大是创新型企业的特征，企业整体评估价值的高低也将会影响到企业无形资产价值的评估。除此之外，无形资产在研发过程中往往伴随着高风险，即使投入较多的研发成本短期内也不一定能带来高额的回报，然而在实务中普遍存在无形资产被高估的情形。

（二）评估方法应用存在诸多问题

针对创新型企业的价值评估，评估重点集中在企业的创新能力评估，在此之前我们要明确创新型企业的创新能力是什么，采用何种方式对其创新能力进行准确评估。然而在评估实务中，创新型企业价值评估的方法存在一些问题，例如创新型企业价值评估理论存在一定的滞后性、评估方法的选择缺乏细致的研究和分析导致对创新型企业价值评估的方法尚未形成统一的定论等。

（三） 缺乏对软性指标的评估

创新型企业相比传统企业所具有的难以量化的软性指标更多。比如时间因素，提供相似服务的创新型企业进入市场的时间越早，其产品也就更具有竞争力；人力资源因素，综合实力强的创新型企业引进高素质人才的机会更多，增加了企业始终保持技术领先的可能性，更有可能为客户提供技术含量高、新颖独特的商品或服务。而这些软性指标在企业进行企业价值评估时难以体现出来，因此会对降低企业价值评估的准确性。

（四）创新型企业价值评估外在环境不稳定

当前国内处于经济转型的关键阶段，创新型企业的相关法律、制度尚未健全，即使创新对企业未来有着良好的发展前景，但受制于其市场规模小和市场占有率低，发展到稳定阶段仍需较长时间的发展。同时市场上还存在缺乏对资产评估项目合理性的监察、信息不对称以及市场价格透明度需进一步判断等问题。上述问题的出现抑制了创新型企业的发展，企业价值评估外部环境仍有待改善。

三、完善建议

（一）加强无形资产评估质量控制

加强对无形资产评估的质量监控，首先在进行无形资产相关资料的搜集时就应当加强监管。评估人员要保证所搜集的无形资产资料的全面性，不同类型无形资产的权属证明资料是否明晰，是否进行了验证以保证资料的真实可信，在评估资料可信的基础上将其作为计算无形资产价值的依据。在进行无形资产评估时，通常选择收益法进行评估，同时要关注无形资产的预期收益实现方式，谨慎的选择评估参数，计算后的评估值也要进行多次的复核，以防止无形资产被高估的情况。

（二）结合具体情况对评估方法进行选择

资产评估方法是对被评估对象价值进行估算的手段，我们要依据评估对象的实际具体情况来选择适合评估对象的评估方法。从现阶段评估体系来看，传统的企业价值评估体系已不适用于创新型企业。为了顺应创新发展趋势，国家要建立区别于传统企业且更适用于创新型企业价值的评估方法。采用此方法对创新型企业价值进行评估时，需充分考虑到创新型企业的无形资产占比大、收益不均衡和风险高的特点，了解创新型企业的核心创新能力，以期评估值能够真实体现创新型企业价值。

（三）将软性指标与财务指标进行关联

在对创新型企业价值评估难点问题分析时，评估人员指出进行企业价值评估时存在一系列难以量化的软性指标。因此在进行企业价值评估时要把与创新型企业相关的时间因素、人力资源、客户资源等软性指标同财务会计指标相关联，在此基础上对企业以后的发展前景设立适当的假设并选取合适的参数，通过数据分析以及对创新型企业的深入调查，将参数进行恰当的修正，以全面反映不同的影响因素对企业预期收益的影响。

（四）建立健全资产评估控制约束体制

我国企业制度发展较晚，相关的法律法规还未成熟。通过对现有的法律法规进行细化，保障创新型企业的合法权益，提高创新型企业价值评估的可操作性。要健全市场作用，充分利用国家政策优惠的支持，鼓励创新型企业蓬勃发展。有关部门应加大对资产评估机构的监管力度，同时完善信息披露相关法律准则，引导着资产评估行业的进步和发展。