如何通过融资模式创新支持新动能产业发展

唐和文

如今，随着新一轮科技革命的到来，不仅为各行各业的发展带来新机遇，伴随着世界范围内贸易摩擦升级，各国间科技竞争愈发激烈，同时也为我国金融体制改革与融资模式创新指明了方向。目前，我国正处于经济快速增长向高质量发展的重要时期，必须推动产业金融创新，以促进新旧动能转换，实现金融资源配置的优化与升级，带动更多新动能产业稳定发展。本文阐述了基于互联网背景下融资创新的新方式以及金融市场的新动能，对于应如何利用新金融激发新动能，展开了深入的研究与分析。

为了在各国激烈的科技竞争中拔得头筹，尽快实现发展动力的转换，就必须加快科技创新，通过构建普惠性金融支持体系的方式，面向更广泛的科技创新企业，积极发挥股票市场、债券市场的作用，建立起市场内与市场外的有效衔接，积极创新融资方式，打造科技金融共享平台，兼顾科技创新与金融创新，才能为新动能产业的可持续健康发展提供强有力的后盾。

互联网背景下融资创新方式

作为信息时代发展背景下的新型金融，互联网金融依托云计算、云支付、社交网络等互联网工具，实现了资金融通、信息中介、资金线上支付等業务，逐渐被人们了解及广泛应用。但互联网金融对企业融资行为具有一定影响，包括降低融资成本、提高融资效率、缓解金融机构信息不对称、丰富了企业融资渠道等，但在一定程度上提高了融资风险，而且信用评价系统不完善。因此，融资方式必须进行革新与升级，可通过众筹融资、互联网金融门户、点对点的融资模式等方式，不仅能缓解企业融资难的问题，也能有效降低交易成本及风险防控。

“新金融”如何促进新动能产业发展

我国经济短期数据向好，经济增长速度逐渐平缓，但外贸出口对经济增长的影响较明显，尤其是贸易摩擦。因此，为了培育经济增长新动能，保持货币的稳定流通，避免外部不确定因素对经济的平稳发展造成较大影响，要以经济全局宏观调控为视角，在兼顾扩大内需的同时，促进金融产业升级，并以实体经济的金融市场为依托，积极寻找可持续健康发展的新动能。

投贷联动模式。为了更有效地促进新动能产业发展，借助投贷联动的新型产业融资模式，金融机构通过信贷投放的方式，与本公司内具有投资功能的子公司股权投资联合，在具体的制度体系下，使得投资收益与信贷风险相抵，从而为企业提供持续性资金支持。对于投资联动模式而言，在战略性新兴产业、先进制造业、新技术园区等领域，都具有较高的适用性，主要以“银行+子公司”和“银行+VC/PE”两种模式，实现融资效率的显著提升，有效控制银行信贷风险。

产业投资基金模式。产业投资基金模式，归属于政府投资基金的类型，是指由政府出资，向国内各大型企业、金融机构、保险机构、大型券商等发起私募，以获得充足的资金，再重点支持高新技术产业，帮助传统产业中的技术成果转化，培育更多适合创业投资的高成长性企业，从而促进相关产业的联动发展。对于产业投资基金而言，主要包括政府、投行和社会资本三方，前期由政府和投行注入基金支持，再吸引社会资本的积极参与，利用产业项目收益与银行贷款本息相抵，以回报股权投资者。

科创贷等新型融资模式。对于新动能产业而言，其固定资产所占总资产的比重较低，可抵押的实物资产不足，对于这种情况，应鼓励金融机构对金融产品和服务的创新，增加与其适应的融资品种，拓宽抵押范围，可通过科创贷、专利权质押保险贷款、投保贷、银政保等方式，对新动能产业进行充足的资金支持。其中，科创贷主要是为了满足我国科技型中小企业的融资需求，推动其技术转化和产业化发展;专利权质押保险贷款是指向有自主专利权的创新创业企业发放贷款;投保贷是信贷投放与股权投资的结合，利用增信机制转移信贷风险。

产业链上下游企业融资模式。基于对产业链的整体分析，以其中的新动能核心企业为中心，利用长期订单支持、融资租赁、应收账款信托等方式，为产业链上下游的企业提供综合性金融服务，不仅能够有效降低金融风险，也在一定程度上缓解了配套中企业的融资贵、融资难等问题，从而降低整体的融资成本，以拉动产业链协同效率的稳定增长。另外，由于新动能产业的发展阶段不同，包括种子期、创建期、成长期和成熟期，融资模式应灵活变通，以满足不同企业不同发展阶段的融资需求。

我国金融市场正处于加速转型期，进一步推进利率和汇率的市场化改革，逐步形成多层次资本市场体系，金融创新的表现形式也日益丰富。因此，为了实现金融业态的创新，必然要探究金融市场的新动能，利用投贷联动、产业投资基金、科创贷、投保贷、银政保、产业链上下游企业融资等模式，拓宽企业融资渠道，发挥各信用中介作用，为新动能产业的发展带来更多融资机会，以实现其可持续性健康发展。

（西安财经大学）