金融业集聚对产业结构升级影响的实证分析——以辽宁省为例

姜 文 于子博 陈树良

(辽宁工业大学经济学院 辽宁 锦州 121001)

一、引言

在信息化高度发展、社会经济剧烈变化的今天，金融机构类型、数量急剧增加，金融业完全融入社会经济的各个领域，金融业聚集也获得了巨大的发展。金融服务业作为生产性服务业的重要组成部分，产业集聚已然成为产业发展的突出特点。金融产业的集聚也加速了周边的其他产业的集聚和发展,这在一定程度上体现了金融产业集聚的重要性及其影响也将越来越突出[1]。“十二五”期间，辽宁省金融业在促进辽宁社会经济发展的同时，自身也获得很大发展机遇。但与发达地区相比，尚有一定差距。

二、相关理论

(一)金融业聚集及其测度

金融业作为经营金融商品的行业，主要包括银行业、保险业、证券业。根据以往的文献，可以将金融集聚定义为金融机构、金融工具、金融中介、金融市场、金融人才、金融监督部门以及跨国金融机构等金融资源在某特定地区的集聚，并与其他具有总部功能特征的国际性机构之间保持着密切联系的独特空间产业结构[2]。

(1)

式中，LQij代表j地区i产业的区位熵，Xij代表j地区的i产业的生产总值，Xj为j地区的生产总值，Xi表示全国范围内i产业的生产总值，X为国民生产总值。

(二)平稳性检验

使用单位根检验(ADF)来验证序列的平稳性。如果存在单位根就是非平稳时间序列，定义如下：

定义随机序列{xt}，t=1,2,…,若xt=ρxt-1+ε,t=1,2…，其中|ρ|<1，{ε}为一个平稳时间序列(白噪音)，且E[ε]=0,V(ε)=σ<∞,Cov(ε,ε)=μ<∞。

(三)协整检验

协整检验是检验非平稳时间序列的变量之间是否关系稳定。模型如下：

yt=β0+β1xt1+β2xt2+μt，其中t=1,2……T

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三、辽宁省金融业集聚现状

为度量辽宁省金融集聚程度，用区位熵法运算辽宁省金融业集聚总体水平。式中，Fi和X分别为全国金融业增加值和国民生产总值(GDP)，Fij和Xj分别为辽宁省金融业増加值及辽宁省生产总值。区位熵越大。集聚水平较髙。辽宁省金融业各项区位熵计算如下。

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表1 辽宁省金融业区位商测算结果

数据来源：《中国统计年鉴》与《辽宁统计年鉴》

辽宁省金融业区位熵不管是总体水平还是分行业水平，都不是很高，同时在多年时间当中表现比较稳定。其中，银行业聚集水平略高于企业行业，证券业区位熵相对较低。从时间上来看，自2016年开始，辽宁省金融业聚集水平发展较好，有了显著提升。

四、金融服务业集聚对辽宁省产业结构升级影响的实证分析

(一)变量选取与数据来源

根据辽宁省近些年来产业结构发展的自身特点，选择第二、三产业的产值之和占国民经济生产总值比重来权衡产业结构化化升级水平，作为被解释变量Y；引入解释变量FIA、Bank、Insurance、Stock，数据由上面的区位熵计算而得；引入控制变量Labor，代表辽宁省就业人员数量。数据由《辽宁省统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》整理得出。

(二)模型设定

本文从金融集聚对产业结构升级的影响角度出发，先对辽宁省金融集聚总体水平进行研究，建立回归模型如下：

lnYt=α0+α1(lnFIAt)+β1lnLabor+εi

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为了更细致的研究金融集聚对产业结构升级的影响，引入金融行业中的银行业、保险业以及证券业集聚变量，建立的回归模型如下：

lnYt=α0+α1(lntBank)+α2(lnInsure)+α3(lnStock)+β1(lnLabor)+εt

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(三)实证分析

(1)平稳性检验。根据以上分析，可以看出产业结构的变动与金融集聚水平、就业之间的有着一定的联系。为了更好的确定这种联系，利用产业结构优化升级水平与金融集聚水平以及总就业人数进行回归分析，从而更好的确定金融集聚水平和总就业人口对产业结构升级的影响。

表2 单位根检验

从表2看，变量Y、FIA、Bank、Insure、Stock、Labor的P值都大于0.05，说明这六个序列全部为非平稳时间序列。用差分法计算它们的一阶差分，一阶差分后的P值全部大于0.05，拒绝原假设，即一阶差分后的序列都为平稳序列。即Y、FIA、Bank、Insure、Stock、Labor均为一阶单整序列，可以进行协整检验，在根据协整检验结果确定它们之间的协整关系。

(2)协整检验。由平稳性的ADF检验结果可知，变量Y、FIA、Labor都为一阶单整变量。所以，采用EG两步法对Y、FIA、Labor的序列做协整检验，得到方程如下：

μt=Yt-0.782138-0.31346FIA-0.458543L

(6)

对残差序列μt进行单位验，得到结果：

表3 残差的单位根检验

从上表可知，检验结果对应的P值为0.0263，小于0.05，拒绝原假设，可知残差序列是平稳的。由此可以说明，序列Y、FIA、L之间存在长期的协整关系，协整量为(1，-0.782138，-0.31346，-0.458543)。

通过协整检验后，发现辽宁省金融集聚对产业结构升级具有一定的影响，主要为金融集聚水平和劳动力增加对于产业结构升级有正向的影响，金融集聚水平越高，就意味着金融业发展越好。此外，经济发展越好，劳动力也就相应增加，大量的劳动需求及合理的劳动力结构在一定程度上促进了产业结构的优化升级。

为了更细致的研究金融业对产业结构的优化升级的影响，将金融行业中的银行业、证券业和保险业细分出来，根据这三个变量做进一步的研究。从上一节中的ADF检验结果可知，变量Bank、Insurance、Stock也都为一阶单整变量，因此，继续使用EG两步检验方法对变量Y、Bank、Insurance、Stock和Labor序列做协整检验。

μt=yt-0.774802-4.025201Bank1-0.619858Insurez-0.414173Stock-0.589261Labor

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根据上述方程继续对残差序列进行单位根检验，得到表4：

表4 残差的单位根检验

从上表可知，检验结果对应的P值为0.0367，小于0.05，因此拒绝原假设，即残差序列是平稳的。由此可以说明，Y、Bank、Insurance、Stock和Labor之间存在着协整关系，协整向量为：(1，-0.774802，-4.025201，-0.619858，-0.414173，-0.589261)。

(3)格兰杰因果关系检验。运用格兰杰因果关系检验法判断其中的因果关系。本文通过Eviews8.0软件对变量做格兰杰因果关系检验。结果见表5。

表5 变量与Y的格兰杰检验

通过金融集聚与产业结构的格兰杰因果检验结果可知，金融集聚对于产业结构的优化升级有着重要的影响，即金融服务业发展的越好，其地区的经济水平就越高，对促进辽宁省产业结构升级非常有利；在银行业与产业的结构优化升级的格兰杰因果关系检验中，原假设均被拒绝。

(四)实证分析结论

使用单位根检验、协整检验以及格兰杰因果关系检验，研究金融业集聚对辽宁省产业结构优化升级的影响，得出以下结论：

(1)金融业集聚相对稳定，对辽宁省产业结构优化升级具有积极的促进作用。近些年来，辽宁省金融业聚集水平比较稳定势，作为高附加值的产业，通过相关的金融工具、金融商品和金融政策，实现了自身聚集并推动第二产业、第三产业发展和产业结构的优化与升级。今年来，随着金融服务业集聚程度提高，对产业结构优化升级的作用也越加显著。

(2)金融服务业各个子行业对产业结构升级作用不同。根据平稳性分析和协整分析，金融业中的银行业集聚对于产业结构优化升级的影响最大，是促进产业结构优化升级的主要因素；证券业集聚水平较低，对产业结构的优化升级效果有限。

(3)银行业与产业结构优化升级之间互为因果。根据格兰杰检验，银行业与产业结构的格兰杰检验均拒绝原假设，反映二者之间互为格兰杰因果关系。这主要是由于在当代金融产业中，银行业占据着主要的地位，所以产业结构的优化升级离不开银行业的支持，银行业集聚同样也离不开产业结构优化升级对它的支撑。

五、建议

针对研究结论，结合辽宁省实际情况，给出以下建议。

(1)加强政府支持。人民银行与银监会加大对金融机构的支持。通过扩大金融业规模，实现金融业规模效应，促进产业结构优化升级。在证券行业中，鼓励并引导更多企业上市；同时，还要增加农村信用社，邮储银行及农业银行在农村地区的数量，鼓励其快速发展。

(2)优化辽宁省金融发展环境，完善金融体系。金融集聚不仅能提升金融业的专业化水平和区域核心竞争力，还能为产业结构升级提供更合理的资金供给和资源配置，所以要不断加强社会信用体系的建设，完善信用评估体系[3]。

(3)加速建设区域金融中心，加强金融辐射力量。根据社会经济发展需求和特点，着力打造沈阳金融中心，构建金融特色突出、空间布局合理的金融服务体系，为金融资源的流动和配置效率，交易资本的降低及信息共享等制造有利的金融环境，大力加强金融辐射力量。进一步推进银行业、证券业和保险业的发展，积极引进城市银行和全国商业性银行这些重要的金融机构，加强与银行总部之间的联系。

(4)加强金融创新，深化金融改革。主要包括金融产品创新、金融管理创新、金融市场创新。鼓励业务创新，加强辽宁省金融业弱势区域的发展，鼓励金融机构实现金融产品方面创新，鼓励辽宁省银行业、保险业、证券业以及其他金融机构的产品进行组合应用，让这些金融产品能够优势互补，同时又能克服产品单一、通用产品不适应产业结构调整需求的问题，提高金融产品的适用性和针对性。