易会满重磅发声：注册制坚持三大原则 财务造假零容忍

王君晖 程丹

在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上，证监会主席易会满表示，资本市场推进改革和扩大开放的方向和决心不会因为疫情而发生变化，财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法违规屡有发生，要出重拳、用重典，坚决清除害群之马。

此外，易会满表示，在减持规则方面已形成了分阶段改革方案；将适时发布再融资审核指引，推进再融资分类审核；完善中介机构分类监管；进一步健全市场化法治化的多元退市机制。

对财务造假紧抓不放、一查到底

易会满表示，一年来，经过各方的共同努力，推动提高上市公司质量的积极因素不断增多，有利环境正在形成。

随着新证券法的实施，上市公司从严监管、从严稽查的压力持续传导，以及媒体和市场相关方外部监督效果的日益显现，上市公司控股股东、实控人、董监高“四个敬畏”的理念开始深入人心，上市公司整体质量提升出现了一些趋势性的向好变化，现金分红达1.36万亿元，创历史新高。

“我们认为，做好定期报告编制、审议和披露工作，是上市公司董监高的法定义务，对年度报告行使异议权，必须遵守诚实守信、勤勉尽责的基本准则，决不允许钻空子、滥用权力，逃避法律责任”。易会满表示。

上市公司不能说假话、编故事、做假账，更不能“大洗澡”、“炒题材”

依法合规经营是市场经济下任何企业必须恪守的行为底线，上市公司作为公众公司，更要带好头、做表率。

这次证券法修订，大幅强化了财务造假等严重违法违规行为的法律责任，证监会将用好用足新证券法赋予的监管职权，加大惩处力度，强化监管震慑。

易会满强调，新证券法已于3月1日起正式施行。资本市场有关各方都必须自觉遵守新证券法，知法、守法、用法、执法。

注册制坚持三原则，强化中介机构责任

易会满表示，关于注册制，有三个原则必须一并坚持：尊重注册制的基本内涵，借鉴国际最佳实践，体现中国特色和发展阶段特征。

注册制必须坚持以信息披露为核心，使发行人在符合基本发行条件的基础上，更加注重以投资者需求为导向，真实准确完整的披露信息；投资者根据发行人披露的信息，审慎做出投资决策，形成合理价格，从而更有效发挥市场在资源配置中的决定性作用。

要把借鉴国际经验和立足国情市情有机结合起来，充分考虑我国的市场情况、投融资平衡、投资者结构以及法治诚信环境，科学把握发行质量以及注册和审核的关系。

要坚持市场化法治化的理念，构建起发行承销、交易、持续监管、退市和投资者保护等一整套基础制度安排，同时进一步强化发行人和中介机构责任，实施更加严格的事中事后监管和更加严厉的违法违规惩戒。

易会满表示，注册制改革是这一轮资本市场改革的总纲，是“牵一发而动全身”的重大改革，必须坚持稳中求进，分步实施，尤其需要市场各方积极参与、共同推动。

将推进再融资分类审核 减持制度将“留口子”

易会满表示，再融资政策方面，去年以来，为回应市场关切，更好满足实体企业融资需求，证监会已经进行了两次优化调整，发布再融资审核标准，精简发行条件，优化定价和锁定期等安排，同时对战略投资者进行了较严格的界定。

下一步，证监会将继续贯彻注册制理念，将再融资审核重点聚焦到关键发行条件上来，适时发布再融资审核指引，增强市场可预期性；推进再融资分类审核，对优质上市公司定向增发进一步优化流程，提高效率。

减持制度方面，市场各方高度关注、争论较多。对此，证监会反复研究论证，形成了分阶段改革方案，具体考虑是，分类施策，分步走、稳步调。

一方面，继续从严规范控股股东、实控人、董监高减持；另一方面，对于创投基金、民企纾困等适当开口子、给政策。再融资不适用减持规定的政策已出台，优化创投基金反向挂钩、适度放宽协议转让等政策也已发布。后续，证监会将继续加强与市场沟通，进一步评估完善相关规则，以取得各方面相对平衡。

退市制度方面，易会满表示，去年以來，证监会着力畅通强制退、重组退、主动退等多元化退出渠道，共18家公司实现平稳退出，创历史新高。证监会将进一步健全市场化法治化的多元退市机制，完善退市标准，简化退市流程，对触及强制退市标准的坚决予以退市。

某些中介机构沦为造假“帮凶”，将“奖优罚劣”

中介机构是资本市场的“看门人”，在保荐质量、会计审计、合规审核、信用评级等方面发挥着专业把关的重要职责，这对于资本市场的诚信建设至关重要，也是保护投资者的重要一环。

易会满指出了中介机构存在的问题：实践中，有的中介机构自身公司治理跟不上、专业能力跟不上，处理不好业务发展与维护品牌信誉的关系，履职尽责不到位；还有的中介机构甚至放弃操守和底线，沦为“放风者”和造假“帮凶”。

去年6月以来，证监会对86家申请首发企业进行了现场检查，结果显示“带病申报”现象较为严重。这既有企业自身问题，也反映出相关券商、会计师和律师事务所执业质量的问题，其中不少还是行业头部机构。