为小蓝杯续一杯？

言溪

过去两年，身边越来越多的金融民工手里从星爸爸的绿色杯子变成了瑞幸咖啡的小蓝杯，我也经常被朋友拉去凑一杯来享受消费券。

在“羊毛党”的熏陶下，我隐约知道了这是一家讲了个漂亮的故事获得风投，依靠资本注入来支持前期经营，俗称烧投资人钱补贴消费者的企业。很多初创公司，比如ofo和摩拜单车都是这样。既然是烧别人的钱，本着羊毛不薅天理难容的原则，我也会时不时地来一杯。味道谈不上好喝，但和喜茶等奶茶店相比，绝对称得上物超所值，而且取餐效率高呀！

去年时不时传来新闻，小蓝杯宣称很快赶超星巴克，小蓝杯创下了从成立到上市最快记录登陆美股，还将投放自助咖啡机。这家企业像是一个偶像明星，时不时就爆出些新闻来搏眼球吸引关注度。按照宣传报道所言，小蓝杯是一个革命者，它像是一条鲶鱼，倒逼星巴克以及咖啡店转型，并提高中国老百姓的咖啡消费大市场，让中国人像喝茶一样喝咖啡。

每每看到这类文案，我等吃瓜群众不禁拍手称赞，公司宣传部门包括战略制定部门都是何等高手，这真是深谙 VC大佬们的口味，讲了一手的好故事，而且是连载故事，个个紧靠热点，并且将热点与公司战略结合的天衣无缝，高，实在是高。

按照常规风投逻辑，公司前期铺开市场并有一定量的用户后，重点方向就转向于提高利润，以争取尽快扭亏为盈，回报投资人的前期投资。就像摩拜单车，在形成寡头之后，就再也没见它免费骑行过了。果不其然，瑞幸宣布成立小鹿茶品牌，采取的就是便利店加盟的模式，并请了当红流量明星作代言人。一切都按照资本运作的逻辑运行着，只是没有盈利。但并不妨碍这是一家看起来是那么的元气满满、未来可期的企业，毕竟星巴克的利润空间是那么诱人。

可惜好景不长，今年2月初国内疫情如火如荼的时候，美国著名的做空机构浑水曝光出一篇长达百页的做空报告，调查之严谨，内容之翔实甚至在投行界都被我等一级狗奉为尽职调查的模版。

4月初，瑞幸自曝虚增收入22億，承认财务造假，这个公告让近期本就波澜壮阔的资本市场再起波澜，4月3日一天股价就爆跌75%，市值蒸发近50亿美元。同时企业将面临着境外投资者的集体诉讼，控告其作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。企业高管或将面临巨额赔偿天价罚单，甚至刑事责任。

一石激起千层浪，各种公众号马上开足马力出品一篇篇爆文，甚至深扒出高管前科与错综复杂的资本关系等各种所谓企业“原罪”。上市公司的股价暴跌引发了消费者的集体性恐慌，第二天甚至演变成小蓝杯购买的集体性狂欢，很多有券的小伙伴害怕公司倒闭，纷纷请办公室同事喝瑞幸咖啡，戏称这是为小蓝杯续一杯，朋友圈很多小伙伴蹭热点都在晒图片配文“今天你喝小蓝杯了吗？”股价暴跌和生意爆单的瑞幸咖啡又一次成为了网红。

狂欢过后，本着金融狗对经济的敏感，我隐隐地觉得舆论深扒出的各种阴谋论与痛打落水狗一般的解读，打击的不仅仅是瑞幸咖啡，而是所有在美股上市的中概股，以后中国公司的赴美上市路将更艰难。从讲故事能力的角度，瑞幸与特斯拉其实是小巫见大巫，只是瑞幸爆出财务造假。当然一级狗的我深恶痛绝财务造假，不管一鱼几吃，缺少市场敬畏的造假者一定会得到惩罚，这和国界并没有关系。