创投企业财务风险防控

贾延鹏

[摘 要]对于创投企业来说，经营业务活动的对象主要是各类中小微初创企业，因而创投企业同样面临着较大的财务风险。文章针对创投企业财务风险管理等内容，分析了创投企业的财务风险管理现状，进而就创投企业财务风险控制进行了详细论述。

[关键词]创投企业;财务风险;防范控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.14.090

在当前投资行业领域日趋复杂多变的发展环境形势下，创投企业在经营发展过程中所面临的风险问题也随之加剧。特别是创投公司的经营行业领域主要是对一些创新企业进行参控股或者是债权债转股等形式来开展投资运营，重点分享参与投资企业的价值成长来实现财务回报。因此，创投企业经营发展过程中面临的财务风险问题既有资本投资固有风险，也有内控以及资金等风险问题，因而这对于创投企业财务风险管理要求较高，需要创投企业采取措施来强化完善风险管理措施，有效控制财务风险，提升企业投资效益水平。

1 加强创投企业财务风险管控的重要意义分析

一般来说，创投企业主要是进行创业投资、开展投资咨询、进行创业项目管理、投资顾问管理以及进行股权资产的受托管理。在市场经济环境下，企业开展经营活动都面临着不同程度的资金效率问题以及财务风险问题，对于创投企业来说所面临的财务风险问题更加严峻。创投企业所面临的财务风险方面，较为突出的特点就是创投企业的投资方面，投资回报过程中资金的回流速度相对较慢，而且资金回流具有较大的不确定性，因而创投企业财务风险管理的复杂性和专业性都相对较高。

对于创投企业来说，一方面只有加强创投企业的投资风险管控，才能够通过财务风险管理及时了解制约投资效率的主要症结，并对财务活动中的关键环节或领域进行科学识别，进而有效提升创投企业的投资效率，找到控制财务风险的方法途径，有效避免财务风险对创投企业的经营发展造成严重影响;另一方面在当前外部市场环境下，随着供给侧结构性改革以及去杠杆化的推进，各类金融机构所面临的融资渠道受到较大制约，当前外部市场环境中投资标的企业存在着市盈率增加的问题，创投企业通过债务融资获取资金的规模受到影响、成本随之增加、难度越来越高，面临的投资风险以及财务风险越来越明显。

2 创投企业财务风险管理问题及其成因分析

对于创投企业来说，在财务风险管理中常见的问题主要有以下三方面：其一，创投企业的流动性风险管理能力需要提升。创投企业对于融资管理手段以及资金流动性风险的控制能力不够强，在财务风险的防范控制方面对于创投企业的资金比例以及投资者资金回收率等关键指标关注不足，容易增加流动性风险问题。其二，创投企业的投资风险识别分析能力需要加强。有的创投企业在投资业务活动开展实施过程中，对于一些创新性的投资项目没有进行系统的风险综合研判分析，对于创投项目中存在的潜在风险以及关联性的风险问题识别分析不到位，因而投资风险控制能力不足。其三，创投企业的投资项目后期监管环节存在缺陷，在开展一些项目投资以后没有及时跟进监管，对于创投项目的发展动态掌握不充分，因而容易增加财务风险隐患。

在创投企业财务风险管理方面出现的一系列问题，与创投企业的财务风险管理方面存在的缺陷有着直接的关系，表现在以下两方面：首先，创投企业的筹资渠道相对较为单一，部分创投企业在筹资方面大多数依赖于金融机构进行贷款融资，或者是原始资本金以及股东借款等，融资渠道的限制影响了创投企业的资本结构优化，也容易造成创投企业出现流动性风险不足的问题。其次，创投企业的投资价值评估管理方面主要是评估体系不够完善，有的创投企业在内部管理过程中没有建立完善的投资价值评估管理体系，难以对创投项目的实施推进进行全方位多角度的风险评估，对于潜在风险隐患发现不及时。此外，有的创投企业内部的投资后风险管理体系也不够完善，尤其是随着创投企业投资规模以及涉足行业领域的不断扩大，在风险管理方面的不完善容易造成创投企业出现各类财务风险问题。

3 创投企业增强财务风险管控的措施分析

在创投企业的内部管理方面，应该把财务风险管控作为创投企业管理的战略任务，针对创投企业存在的财务风险问题，重点应该关注以下几方面。

第一，積极拓展创投企业的融资途径。对于创投企业来说，增强财务风险的防范控制能力，从根本上来说还是应该增强创投企业的融资能力，创投企业应该在传统的银行信贷融资渠道的基础上，不断再发行债券进行举债融资、资产证券化融资、与银行等金融机构创新定向投资的固定收益产品等多种融资渠道，全面的创新融资渠道，增强融资能力，降低创投企业的资金使用成本，为创投企业进行项目投资提供资金保障。

第二，优化创投企业的财务结构。在创投企业的财务风险防范控制方面，非常重要的就是应该科学合理的优化创投企业的财务结构，对创投企业的资本结构、负债结构和资产结构等进行优化，重点是对创投企业的负债结构进行优化，特别是创投企业的投资现金流在流出以后，往往回收时间相对较长。因此创投企业应该重点做好负债结构的优化，对创投企业所融入资金在时间和长短期方面做好错配，并按照创投企业的长远发展战略规划，做好收支预算的编制，并根据预算资金缺口等来安排融资的途径、期限和金额，将融资风险问题控制在合理的水平，确保创投企业进行项目投资运作可以具备足够的资金支持。

第三，完善创投企业的财务风险管控体系。确保创投企业的健康稳定发展，还应该完善创投企业的财务风险管控体系。首先，应该建立完善创投企业的投资风险识别管理组织框架，结合创投企业的实际情况建立独立的风险控制部门，对创投企业的各类投资项目进行跟踪分析和调查，及时准确地识别财务风险问题。其次，应该进一步完善创投企业的投资风险管理工具，根据创投企业的投资项目实际情况等，综合选择AHP层次分析法、Z-score模型、系统和非系统性风险三角求和等多种财务风险评估方法，对创投企业的财务风险进行识别分析，并制定财务风险控制策略。最后，加强创投企业项目投资后风险管理，尤其是重点做好创投企业项目投资后风险管理，将投资项目的财务信息、重大事项变动等信息通过管理信息系统，及时掌握创投企业项目进展实际情况，为创投企业的财务风险管控提供良好基础。

第四，完善创投企业的投资风险损失补偿体系建设。创投行业领域属于高风险行业，为了避免创投企业投资项目对创投企业带来较大的财务损失，还应该针对创投企业的投资项目建立完善投资损失风险补偿机制，可以从创投企业的利润或者固有资产中按照相应比例计提一定数额的准备金。同时，为了增强创投企业内部财务风险管控力度，还应该针对创投企业财务风险管控落实财务风险管理责任，结合全面绩效考核体系，把财务风险管控作为绩效考核的重要内容，确保财务风险管控各项措施的推进实施，进而有效防范应对财务风险问题。

4 结语

在创投企业的财务风险管控方面，应该根据创投企业经营行业的固然属性，加快推进创投企业自身变革，积极拓展企业自身的融资渠道，优化企业内部财务结构，完善风险管控体系建设，进而有效防范控制财务风险问题，确保创投企业的长远可持续发展。

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