康尼机电：并购爆雷 “断臂求生”

何艳

资本市场暗雷无数，并购雷尤为阴毒。最近，康尼机电就因并购爆雷，将多年艰辛打拼付诸东流。巨雷当头，康尼机电一边摆出无辜姿态，一边试图“断臂求生”，结果如何，引人关注。

并购受牵连

5月12日晚间，康尼机电发布收到《行政处罚事先告知书》和《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告。证监会认定康尼机电在重组龙昕科技过程中存在以下两项违法行为：第一、龙昕科技将3.045亿元定期存单质押后作定期存款核算，未向康尼机电汇报质押情况，导致康尼机电披露的《重组报告书》和《2017年年度报告》存在重大遗漏;第二、2015年至2017年，龙昕科技存在虚增收入、利润等有计划的财务造假行为，导致康尼机电披露的《重组报告书（草案）》《重组报告书》中的财务信息存在虚假记载。

证监会拟决定：对龙昕科技、康尼机电责令改正、给予警告，并分别处以60万元、30万元的罚款。市场分析，从证监会的表述中，明确了龙昕科技为主责，而龙昕科技被罚60万元也高于康尼机电的罚款。

龙昕科技是康尼机电在2017年底以34亿元收购的全资子公司。收购完成仅半年后，康尼机电在2018年6月23日发布公告称，龙昕科技原董事长、总经理廖良茂私自以龙昕科技名义对外违规担保且金额巨大，导致龙昕科技几乎所有银行账户被冻结，资金链断裂，龙昕科技供应商几乎停止供货，客户订单大幅萎缩，生产经营受到严重影响。其间，廖良茂因涉嫌合同诈骗被采取强制措施。

法律人士表示，尽管康尼机电看上去也是受害者，但在信息披露领域，康尼机电作为侵权人，仍需要对投资者承担法律责任。根据相关司法解释，如果投资者于2017年3月24日至2018年8月22日期间买入康尼机电，并在2018年8月23日后卖出或继续持有并曾造成一定浮亏（无论是否解套）均可发起索赔，您只需将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔征集活动，以维护自身合法权益。广大投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用。

低价出手“烫手山芋”

资料显示，康尼机电主营业务为轨道交通产品、汽车零部件业务。龙昕科技则为行业领先的消费电子精密结构件表面处理整体解决方案提供商。2017年，康尼机电成功收购正处于发展快速成长阶段的龙昕科技，通过此次并购，康尼机电称公司形成了“轨道交通+消费电子”的双主业经营格局。

斥资34亿元收购的龙昕科技，在2017年收购首年取得了不错成绩，以2.41亿元的扣非净利润，成功完成承诺业绩。然而，该起收购案随即发生巨大转折。康尼机电称，2018年，龙昕科技原实际控制人廖良茂擅自以龙昕科技名义进行违规借款、担保和存单质押，龙昕科技几乎所有银行账户被冻结，资金链断裂，龙昕科技部分供应商停止供货，客户订单大幅萎缩。

在康尼机电爆出龙昕科技董事长涉嫌违规担保等事项后，上交所就对该事项下发了问询函，要求康尼机电说明公司、财务顾问以及其他中介机构在重组尽职调查中是否勤勉尽责。当时康尼机电就表示，“公司、财务顾问以及其他中介机构在重组尽职调查中勤勉尽责，已经对龙昕科技质押、担保情况实施了充分和必要的程序，上述违规质押、担保未能及时披露的原因在于公司、财务顾问以及其他中介机构的调查手段受限，以及廖良茂的恶意隐瞒”。被市场解读为，康尼机电有些“自称无辜”的意味。

因上述事件，2018年度康尼机电计提商誉减值22.71亿元、龙昕科技出现巨额亏损12.2亿元，进而导致公司2018年歸属于上市公司股东的净利润亏损近32亿元。就亏损金额来看，这一金额已远超康尼机电上市以来的所获利润总和，意味着康尼机电上市以来的成果全部付诸东流。

因龙昕科技“黑天鹅”事件，康尼机电迅速进行资产剥离。最终将龙昕科技100%股权以4亿元转让价格委托给南京紫金观萃民营企业纾困发展基金合伙企业（有限合伙）进行处置。截至2020年2月11日，纾困发展基金已将转让价款4亿元转给了康尼机电。

果断断臂求生的康尼机电，甩掉龙昕科技之后，业绩也出现好转，公司2019年度实现净利润6.5亿元，同比增长120.64%，2020年一季度实现净利润1.08亿元，同比增长75.77%。康尼机电未来业绩能否持续尚需观察，不过仅就当前情况看，投资者赔付能力尚存。