比较教学法在金融工程教学中的应用

沈明轩

（安徽工程大学数理与金融学院，安徽芜湖 241000）

近年来,随着衍生产品的发展和金融市场的需求，越来越多的高校开设了金融工程专业。金融工程作为经济金融类专业的主要基础课程，也是金融工程专业的专业基础课程。学习金融工程的主要目的是扎实掌握经济金融的专业理论知识，能够综合运用金融、数学、工程、信息、会计等多学科知识，设计、开发和实施新型金融产品，创造性解决金融问题。金融工程具有应用型交叉学科的基本特征。首先，金融工程是金融科学的工程化，在本质上是金融科学从抽象的理论走向市场和客户的过程，是一门从实际情况出发针对实际问题的应用型学科。其次，金融工程集合了金融学的基础理论和工程学的基本分析方法而又具备自己的特征，强调学科间的相互渗透和交叉[1]。

学生初次接触金融工程课程时，往往会感到学习困难，主要困难集中在以下三个方面：（1）概念抽象，金融工程主要介绍期权、期货、远期和互换等衍生产品及其应用。由于这些产品在现实生活中并不是广泛存在，造成了学生在概念理解上的困难。（2）概念容易混淆，比如期货和远期，从定义的角度看，两者差别不大，但是两者本质上又有很大的区别。（3）实践不足，仅靠教学实验不能达到很好的模拟真实金融衍生产品市场的效果。

比较，即是确定事物间的异同点的方法[2]。比较教学法是通过比较不同对象之间的相似性，将彼此相互联系又相互区别的教学内容通过相互比较，概括总结知识点之间的异同，使得学生更深刻的理解和掌握所学知识。金融工程中的比较可以是多方面的，可以把同类金融衍生品进行比较，找出某类金融衍生品的一般性质。也可以把不同类金融衍生品进行比较，揭示不同金融衍生品之间的联系和区别。通过多方面的比较，有助于学生把相似的金融衍生品区分开来，把相关的知识联系起来，获取精确、清晰的认识。下面我们列出几个教学上的典型案例，以突出比较教学法的思路。

1 远期和期货的比较

远期和期货都是双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的资产的合约，两者都是重要的套期保值工具。虽然两者的定义很相似，但由于期货是场内交易，而远期是场外交易，从而导致了两者有很多不同。表1 给出了远期和期货之间的不同之处。

表1 远期和期货的不同

2 期权和期货的比较

期权是买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物权利，而没有必须买进或卖出的义务[3]。期权是含有某种权利的金融衍生工具，其买方和卖方的权利和义务是不对等的，这与期货有着很大的区别。表2 描述了期权和期货的不同。

表2 期权和期货的不同

表3 货币互换和利率互换的不同

3 利率互换和货币互换的比较

利率互换和货币互换都是双方以一定的货币为基础进行现金流的交换。两者都是互换双方利用各自在不同的利率市场或货币市场上的比较优势而进行的。由于两者的标的资产的不同，导致了两者之间存在许多不同点。表3 描述了货币互换和利率互换的差异。

4 不同种期权的比较

期权的种类非常丰富，期权可以分别从购买者享有权利的不同、期权的基础资产的不同、交易方式的不同、期权的可执行日期的不同以及是否为标准期权等方面进行分类。在教学中要根据不同的分类方式进行对比，并且对非标准期权的特点进行分析。这样有助于帮助学生更好的理解各种期权的特点。

金融工程学课程的教学方式多种多样[4]，而比较教学法在金融工程教学中有着很多应用，在教学中要注重挖掘并引导学生学会比较，这样可以很好的提高教学效率，激发学生的求知欲以及对抽象事物的理解能力。